Cryptomonnaies : La prudence est plus que jamais requise
Andy Hecht | 17/05/2022 05:51
Cet article a été rédigé exclusivement pour Investing.com.
- Les crypto-monnaies sont excellentes en période de hausse et très mauvaises en période de baisse.
- Les cryptomonnaies manquent de perspective historique et d'identité
- Les spéculateurs sont sur la touche
- La liquidité a diminué - les monnaies stables n'ont pas été stables.
- Le potentiel d'une plus grande volatilité entraîne de fausses ruptures et des effondrements.
La classe d'actifs des crypto-monnaies a une douzaine d'années. Au cours des 12 dernières années, les crypto-monnaies ont acquis une réputation qui les a menées sur la voie d'actifs plus grand public, mais elles ont encore un long chemin à parcourir.
À la fin de la semaine dernière, la capitalisation boursière de la classe d'actifs s'élevait à 1 235 milliards de dollars. Apple (NASDAQ:AAPL), la plus grande société cotée au monde, avait une valeur de plus de 2,38 billions de dollars.
Les cryptos sont des moyens d'échange révolutionnaires qui sont les enfants de la technologie blockchain et représentent l'évolution de la fintech. Ils sont aussi un mouvement politique car ils enlèvent le contrôle de la masse monétaire aux gouvernements pour le rendre aux individus, ce qui séduit les idéologues libertaires.
Pour les traditionalistes, elles sont, comme l'a récemment déclaré Charlie Munger, "une menace pour la civilisation". Les émotions sont vives des deux côtés et sont probablement un peu exagérées.
De plus, les gains incroyables des Bitcoin, Ethereum et de nombreuses autres cryptos ont créé une frénésie spéculative qui a atteint un crescendo le 10 novembre 2021, lorsqu'elles ont atteint des sommets.
La fête haussière s'est terminée ce jour-là, lorsque les deux leaders de la classe d'actifs ont réalisé des figures d'inversion baissières sur les graphiques quotidiens et ont régulièrement baissé, atteignant leur plus bas niveau le 24 janvier 2022.
Depuis lors, les monnaies numériques sont plus proches du plancher que du sommet de la mi-novembre. La classe d'actifs est à la recherche d'une identité, la liquidité s'étant tarie au cours des dernières semaines.
Le potentiel de fausses ruptures à la hausse et à la baisse augmente dans l'environnement actuel.
h2 Une belle performance lors des reprises et une mauvaise lors des baisses/h2
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En 2021, lorsque le bitcoin était en passe d'atteindre près de 70 000 dollars par jeton, de nombreux analystes optimistes prévoyaient que la principale crypto-monnaie atteindrait le niveau de 100 000 dollars avant la fin de l'année dernière. Ils se sont trompés.
Source : Barchart
Le graphique à long terme montre que le bitcoin s'est essoufflé en novembre 2021, mais il ne montre pas l'action des prix le 10 novembre. Ce jour-là, le bitcoin et l'ethereum ont atteint leurs records et ont clôturé en dessous des planchers de la veille.
Les modèles d'inversion de clé baissière ont conduit à la vente qui a fait baisser les cryptomonnaies avec les principales capitalisations boursières depuis novembre dernier. La semaine dernière, le bitcoin est tombé à un nouveau plus bas en 2022 et au prix le plus bas depuis décembre 2020, lorsqu'il a atteint 25 919,52 $ par jeton.
Source : Barchart
L'Ethereum est tombé à un plus bas de 1 721,474 $ le 12 mai, le prix le plus bas pour la deuxième crypto-monnaie en tête depuis juin 2021.
h2 Les cryptomonnaies manquent de perspective historique et d'identité/h2Les principales cryptos semblaient aller sur la lune au début du mois de novembre 2021. En mai 2022, elles s'évaporent dans un gouffre baissier. Les appels à un bitcoin à 100 000 dollars ont été remplacés par des détracteurs comme Charlie Munger et Warren Buffett.
L'un des plus fervents partisans de la crypto, le fondateur de PayPal Peter Thiel, a qualifié Warren Buffett d'"ennemi numéro un du bitcoin" et de "grand-père sociopathe d'Omaha".
Lors du récent rassemblement culte annuel de Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa) à Omaha, Warren Buffett a déclaré : "Si vous possédiez tous les bitcoins du monde et que vous me les proposiez pour 25 dollars, je ne les prendrais pas."
Warren Buffett ne croit pas que le bitcoin et les autres crypto-monnaies soient des actifs productifs. En 2018, a-t-il déclaré, "elles vont mal finir". Son partenaire Charlie Munger est allé plus loin, qualifiant les cryptomonnaies de "stupides et maléfiques". La stupidité, c'est qu'elles iront jusqu'à "zéro", et le mal, c'est qu'elles "sapent le système de la Réserve fédérale."
Le débat est générationnel, opposant le système financier statu quo à la fintech. Cette classe d'actifs en plein essor, sans longue histoire ni identité émergente, a créé beaucoup de volatilité, poussant et tirant les prix dans des directions opposées. La capitalisation boursière de cette classe d'actifs a atteint 3 000 milliards de dollars à la fin de 2021, alors qu'elle était de 1 235 milliards de dollars le 14 mai.
h2 Les spéculateurs restent sur la touche/h2Rien ne peut alimenter un marché haussier comme une tendance haussière. Dans le monde des crypto-monnaies, le passage du bitcoin de cinq cents en 2010 à près de 69 000 dollars en novembre 2021 a encouragé une ruée d'achats spéculatifs.
La perspective de transformer 100 dollars en 138 millions de dollars est une force puissante et magnétique. À mesure que le prix augmentait, de plus en plus d'acheteurs sont apparus dans le bitcoin, l'Ethereum et le nombre croissant de jetons, offrant le potentiel d'une richesse facile et extraordinaire.
L'inversion de clé baissière du 10 novembre 2021 n'a pas immédiatement découragé l'enthousiasme spéculatif, et de nombreux participants au marché ont acheté les premières baisses de prix. Toutefois, la poursuite des creux et l'absence de reprises substantielles ont fait éclater le ballon spéculatif, l'espoir de profits incalculables s'étant transformé en pertes importantes.
Alors que les tendances haussières enflamment les achats spéculatifs, un chemin baissier de moindre résistance et des marchés qui deviennent des couteaux qui tombent éteignent l'impulsion de la cupidité, la transformant en peur, poussant les spéculateurs sur la touche alors qu'ils pansent leurs blessures financières.
h2 La liquidité a diminué - les monnaies stables n'ont pas été stables/h2Le retrait des spéculateurs avait déjà fait chuter la liquidité dans l'arène des crypto-monnaies lorsqu'elle a été confrontée à sa dernière catastrophe la semaine dernière. Un stablecoin est une crypto-monnaie dont le prix est rattaché à un autre actif, y compris la monnaie fiduciaire ou les matières premières négociées en bourse.
TerraUSD (UST) est un stablecoin algorithmique décentralisé, qui utilise des codes complexes pour créer de nouvelles pièces ou détruire les anciennes afin de maintenir un prix stable à 1 $. Les stablecoins ont un jeton de gouvernance, qui assure la stabilité. La gouvernance n'a pas bien fonctionné la semaine dernière pour UST.
Source : CoinMarketCap
Le graphique met en évidence qu'après avoir maintenu sa valeur à ou près du niveau de 1 $ de novembre 2020 au 7 mai 2022, UST est devenu un couteau qui tombe. À la fin de la semaine dernière, il valait moins de 20 cents. Le stablecoin n'était pas si stable que cela, envoyant un tsunami de peur dans la classe d'actifs des crypto-monnaies.
Tether (USDT), un autre stablecoin, a conservé sa valeur pour l'instant, mais la tendance de la plupart des plus de 19 400 autres crypto-monnaies est à la baisse.
h2 Le potentiel d'une plus grande volatilité conduit à de fausses ruptures et à des effondrements/h2L'absence d'action à la hausse sur les prix a poussé de nombreux spéculateurs à quitter l'arène cryptographique. La diminution du nombre de participants au marché entraîne une baisse de la liquidité, et la baisse de la liquidité entraîne souvent une volatilité des prix beaucoup plus importante.
Avec moins de participation au marché, les offres de vente s'évaporent lors des reprises, et les offres d'achat disparaissent lorsque les prix baissent, provoquant des écarts de prix et des mouvements qui violent les niveaux de support et de résistance techniques.
La baisse de la liquidité des crypto-monnaies va accroître la variance des prix au cours des semaines et des mois à venir. Une plus grande volatilité augmente le potentiel de fausses cassures techniques à la hausse et à la baisse.
Pendant ce temps, ceux qui appelaient à ce que le bitcoin atteigne 100 000 $ en 2021 avaient tout faux, et ceux qui appelaient à zéro en 2022 se tromperont probablement. Le profil risque-récompense des crypto-monnaies s'est amélioré à des prix plus bas, mais tout investissement implique le potentiel d'une perte totale.
Les récompenses s'accompagnent de risques, et la volatilité ne fait qu'accroître cette dynamique.
Abordez les crypto-monnaies avec une extrême prudence, en comprenant que chaque centime investi peut conduire à des profits substantiels, mais cela s'accompagne du risque d'un actif sans valeur.
Négocier des instruments financiers et/ou des crypto-monnaies implique des risques élevés, notamment le risque de perdre tout ou partie de votre investissement, et cela pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les prix des crypto-monnaies sont extrêmement volatils et peuvent être affectés par des facteurs externes tels que des événements financiers, réglementaires ou politiques. La négociation sur marge augmente les risques financiers.
Avant de décider de négocier des instruments financiers ou des crypto-monnaies, vous devez être pleinement informé des risques et des frais associés aux transactions sur les marchés financiers, examiner attentivement vos objectifs de placement, votre niveau d'expérience et votre tolérance pour le risque, et faire appel à des professionnels si nécessaire.
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