Crises liées à des événements : Comment les reconnaître et adapter les portefeuilles ?
Investing.com | 22/02/2022 09:20
Commençons par la délicatesse de la période actuelle, car je crois que, surtout dans des moments comme celui-ci, nous avons le devoir d'être là pour vous. Cela dit, je vais vous donner un bref résumé (du côté des marchés) de la dernière période (en particulier les 4 dernières semaines) que l'on peut considérer à ce jour, en termes de baisses et de volatilité, comme similaire (si l'on considère le court laps de temps) à la baisse de 2018.
Après une sous-estimation initiale du phénomène, les marchés ont, au cours des deux dernières semaines, évalué le pire scénario du conflit entre la Russie et l'Ukraine, ce qui a entraîné des baisses de 5 à 10 % sur tous les principaux marchés, y compris le marché italien.
Comme vous pouvez le voir sur l'image ci-dessus, la chute depuis le début de l'année a été d'environ 10 % en Europe en général (aux États-Unis, le Nasdaq a perdu encore plus).
En effet, sur les marchés, l'incertitude (dans ce cas, liée à la question de savoir "quand le conflit va-t-il se terminer", quand les banques centrales vont-elles relever leurs taux, quand l'inflation va-t-elle revenir à des niveaux normaux) est le pire ennemi.
D'ici la raison pour laquelle, vers la fin de janvier, avant que la situation s'aggrave, et la semaine dernière, après des chutes ultérieures, j'ai préféré maintenir plus haut la liquidité (en clé tactique afin d'effectuer des entrées spécifiques) et surtout ils seront au moins de l'année dernière que je considère faire des Plans d'accumulation et des entrées fractionnées afin de ne pas se faire mal mais surtout afin de profiter de la situation (nous espérons que quelqu'un m'a écouté).
Je pense donc que nous commencerons à voir la lumière (et par conséquent des améliorations sur les marchés) lorsqu'au niveau de l'"incertitude", la situation commencera à être mieux maîtrisée (voir désescalade), plutôt que sur la base de manœuvres claires de politique monétaire.
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Pour l'instant, il semble que le Shanghai Shenzhen CSI 300 (l'un des marchés les plus faibles de l'année dernière) se stabilise et, en fait, le marché chinois est (si l'on se réfère à la dernière période) celui qui s'est le plus redressé la semaine dernière ou, si l'on veut, celui qui souffre le moins.
Mais comme je le dis toujours, connaître l'histoire (et les précédents) peut nous aider, surtout sur le plan émotionnel, à éviter de commettre les "erreurs classiques de la finance comportementale".
Pour répondre à la question de toutes les questions, "quand cela va-t-il finir ?", étant donné que personne ne peut le savoir, je vous invite à lire ce qui suit, extrait d'un récent rapport de Goldman Sachs Group Inc (NYSE:NYSE:GS). Je joins (image ci-dessous) une image montrant TOUTES les crises de marché des 100 dernières années, avec quelques considérations :
Les crises sont de 3 types (cycliques, structurelles, événementielles). Tel qu'il s'est développé jusqu'à présent, nous pouvons sans aucun doute dire que cette phase baissière est du troisième type (où les événements peuvent être fondamentalement 3, mentionnés ci-dessus).
Si, en fin de compte, les impacts sur l'économie (car il y en aura certainement) doivent être de courte durée (2 trimestres), alors la crise événementielle sera caractérisée comme "courte mais intense". Par conséquent, si c'est vrai pour les phases baissières, ce sera également vrai pour les reprises qui suivront (de 3 à 9 mois, mais il faut beaucoup de patience, aussi parce que le marché peut redescendre).
Si la crise d'événement devait se transformer en quelque chose de plus durable (cyclique ou structurel) alors ce sera le cas d'aller revoir en général les portefeuilles que pourtant déjà nous avions allégé pas mal.
Maintenant, quelques dernières clarifications :
Ne pas se laisser emporter par l'émotivité en réalisant des actions dictées par l'anxiété, la cupidité ou la peur, dans cette période si délicate, où le risque de commettre des erreurs est plus grand.
Je le répète, évaluez les plans d'accumulation, concentrez-vous sur la stratégie à moyen et long terme, rééquilibrez les portefeuilles et diversifiez, il n'y a pas d'alternatives à ces actions dans des périodes comme celle-ci.
J'espère avec ce résumé avoir fait quelque chose d'agréable, et plus encore vous avoir fait "sentir" que malgré la difficulté du moment, nous devons regarder "au-delà" des mois à venir en sachant que vous pouvez toujours compter sur moi, et que "financièrement parlant" ici les choses sont meilleures que ce qui se passe à l'extérieur.
Jusqu'à la prochaine fois !
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