Comment le comportement de la Russie aggrave la chute du Pétrole?
Investing.com | 25/02/2020 13:49
La Russie aurait pu dire oui aux propositions de l'OPEP, mais l'instinct de conservation, l'intérêt pour le gain à long terme et l'indignation face aux sanctions du président Donald Trump ont fait obstacle. Et maintenant, jusqu'à ce que la situation s'arrange, le pays va payer le prix de sa décision, par la faiblesse des prix du pétrole, et se verra reprocher d'avoir mis ses alliés de l'OPEP dans la même situation.
À moins d'un changement de position d'ici la semaine prochaine, le refus de la Russie de se soumettre à la réunion rapide et aux réductions de production exigées en réponse à la crise du coronavirus pourrait signifier la fin de ses alliés de l'OPEP+, la version élargie de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole contrôlée par l'Arabie saoudite.
Depuis 2016, les Russes et les Saoudiens ont fait la "danse du brut" – réduisant la production de pétrole chaque fois que le marché a eu de sérieux problèmes. La contagion du coronavirus qui fait actuellement rage dans le monde entier - laissant dans son sillage un chaos, y compris dans le pétrole, avec la chute des prix du WTI et du Brent - aurait été l'occasion de reprendre cette danse.
h2 La Russie pourrait bien laisser tomber l'OPEP cette fois/h2Pourtant, Moscou a attendu plus longtemps que prévu pour répondre à l'invitation de l'OPEP de l’OPEP d’avancer la prochaine réunion. Et quand elle a été pressée de se décider&, la Russie a déclaré qu'elle ne se présenterait pas à l'avance - signalant même qu'elle pourrait ne rien faire une fois sur place. L'énormité de sa décision coûte cher en pétrole chaque jour, laissant les autres producteurs alliés aigris et les Saoudiens humiliés mais sans autre choix que d'attendre leur partenaire de danse réticent.
"En un seul geste égocentrique, les Russes ont fait du marché pétrolier un lieu de chute", a déclaré Tariq Zahir, fondateur du fonds spéculatif new-yorkais Tyche Capital Advisors, dans une récente interview à Investing.com.
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Le mouvement "égocentrique" décrit par Zahir est la décision longtemps débattue de la Russie d'arrêter de mettre en gage sa part de marché du pétrole à l'OPEP+ chaque fois qu'elle accepte une réduction de la production avec le cartel - et de permettre aux exportateurs américains de brut de schiste d'en voler un peu à chaque occasion.
"Les Russes ont finalement décidé qu'il était dans leur intérêt de ne participer aux réductions de l'OPEP+ que lorsque c'est vraiment nécessaire, et que les gains à court terme sur les prix du brut ne valaient pas la perte de parts de marché à long terme", a déclaré Zahir.
"Contrairement au reste de l'OPEP, qui est constitué de CNO ou de compagnies pétrolières nationales, l'industrie pétrolière russe est également composée de producteurs indépendants", a ajouté Zahir.
"Ces compagnies prospèrent sur un marché compétitif tout comme leurs rivaux américains, et elles détestaient les menottes que les Saoudiens leur mettaient par le biais de ces pactes de réduction de la production, qui étaient conçus pour maintenir à flot les partenaires arabes de l'OPEP, plus que toute autre chose.
h2 L'indécision russe vient de sa longue frustration de ses industriels face à l'OPEP/h2La frustration de l'industrie énergétique moscovite à l'égard de l'OPEP - que Igor Sechin, chef de la puissante compagnie pétrolière Rosneft (OTC:OJSCY) du pays, n'a cessé de télégraphier à son proche allié, le président Vladimir Poutine - a finalement été surmontée après quatre ans.
Poutine s'est rétracté sur un accord antérieur via un appel téléphonique avec le roi saoudien Salman pour une action rapide sur le coronavirus. Son ministre de l'énergie, Alexander Novak, a laissé l'OPEP mijoter encore quelques semaines avant de dire aux médias qu'il n'était pas logique d'avancer la réunion de l'alliance alors que la date prévue des 5 et 6 mars n'était pas loin. Novak a également indiqué que les Russes pourraient ne pas soutenir une coupure lors de la réunion, affirmant qu'il s'agissait d'une situation "plutôt incertaine" qui "change très rapidement".
Le problème a été aggravé par les sanctions américaines imposées à une unité de Rosneft la semaine dernière pour punir la société russe pour avoir aidé à la vente de pétrole vénézuélien. La compagnie pétrolière nationale de Caracas, PDVSA, a depuis transféré ses cargaisons vers une autre unité de Rosneft, ce qui a incité l'administration Trump à avertir mardi d'une action plus sévère.
h2 La sanction de Trump : une nouvelle distraction/h2"Ces sanctions contre Rosneft ne font pas vraiment de mal aux Russes mais elles ajoutent à leur ennui et détournent l'attention de ce que l'OPEP essaie de réaliser avec eux", a déclaré John Kilduff, associé fondateur de Again Capital, un autre fonds spéculatif sur l'énergie à New York.
Tanvir Abid, un analyste d'investissement indépendant qui couvre la compagnie pétrolière d'Etat saoudienne Saudi Aramco (SE:2222), a soutenu lundi que l'OPEP "ne peut pas et ne veut pas" réduire la production sans la coopération russe.
"La production actuelle de l'OPEP est déjà au plus bas et le groupe en supporte déjà le fardeau", a écrit Abid dans un article, ajoutant que l'Arabie Saoudite et son autre partenaire clé, les Emirats Arabes Unis, seront "très réticents à mettre en œuvre de nouvelles réductions unilatérales de la production".
Le ministre saoudien de l'énergie, Abdulaziz bin Salman, a minimisé l'importance des discussions de mardi sur le désarroi de l'OPEP, insistant sur le fait que le cartel "n'était pas encore à court d'idées" et qu'il était confiant de conclure un accord lors de sa prochaine réunion.
Mais même si l'OPEP+ a effectivement scellé une réduction de 600 000 barils par jour comme elle l'entend avec la coopération russe, la contribution du Kremlin au pacte pourrait être plus "illusoire" qu'autre chose, a écrit le week-end le chroniqueur pétrolier de Bloomberg Julian Lee - une référence aux critiques du passé selon lesquelles Moscou a toujours été en deçà des objectifs de production prescrits par le cartel.
Mais ce qui est plus important d'ici les dix prochains jours avant la réunion, c'est de savoir où les prix du pétrole pourraient aller d'ici là.
"Les niveaux critiques restent à 53,00 $ le baril pour le Brent et à 50,00 $ le baril pour le WTI", a déclaré Jeffrey Halley, analyste à OANDA.
"Bien que ces deux niveaux aient été observés début février, un retour dans ces régions semble maintenant très probable et cette fois, il est presque certain qu'il mettra à l'épreuve l'OPEP+".
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