CMA CGM place un nouvel emprunt en euro au coupon de 5,25%

CMA CGM, l’un des leaders mondiaux du transport maritime par conteneurs, vient d’émettre pour 500 millions d’euros de dette senior non sécurisée échéant le 15/01/2025.

Pour placer cette obligation, l’émetteur a proposé un coupon annuel fixe de 5,25% qu’il s’engage à verser en rythme semestriel, avec un premier paiement au 15/04/2018.

L’emprunt est orienté à la hausse dans les premiers échanges sur le marché secondaire, avec un cours à l’achat actuel de 102,05%, ramenant le rendement à 4,91%.

Libellée par coupures de 100.000 euros en nominal, l’obligation est notée B3 chez Moody’s, soit un rating très spéculatif.

Comme c’est souvent le cas pour les émissions relevant de la catégorie spéculative, l’émetteur s’est réservé le droit de rembourser anticipativement le titre, avec un premier call possible dans trois ans, à 102,625%. Pour plus de détails, n’hésitez pas à consulter la fiche obligataire.

h2 Quelques mots sur l’émetteur/h2

Fondé en 1978 à Marseille, CMA CGM est l’un des leaders mondiaux du transport maritime. Il est présent dans plus de 160 pays grâce à son réseau de plus de 755 bureaux, occupant quelque 29.000 personnes, dont 4.500 en France.

Le groupe est doté d’une flotte jeune et diversifiée de 445 navires et dessert plus de 420 ports de commerce. En 2016, il a transporté un volume de 15,6 millions d’EVP*.

Au terme du premier semestre de cette année, le chiffre d’affaires s’est élevé à 10,17 milliards de dollars, contre 6,94 milliards un an plus tôt. Le bénéfice net s’est quant à lui monté à 305,6 millions de dollars, en nette amélioration en comparaison de la perte de 228,5 millions de dollars enregistrée sur le premier semestre de 2016.

h2 CMA CGM passe commande de neuf porte-conteneurs géants/h2

Alors que l’armateur marseillais avait failli être emporté en 2009, fragilisé par une lourde dette issue de commandes à grands frais de dizaines de navires avant le ralentissement brutal du marché, celui-ci parie à nouveau sur l’avenir et passe commande de neufs navires géants.

En misant sur l’essor du commerce entre l’Asie et L’Europe, CMA CGM a en effet commandé en septembre dernier, neuf porte-conteneurs d’une taille encore jamais vue, capables de transporter chacun 22.000 conteneurs. Fabriqués dans un chantier naval chinois, ces navires devraient coûter 1,2 milliard d’euros à l’armateur français.

Ces bateaux « nous permettront de poursuivre notre développement et de maintenir notre compétitivité », s’est félicité Rodolphe Saadé, le fils du fondateur, devenu patron opérationnel en début d’année.

Une décision qui risque de ne pas plaire aux autres armateurs, confrontés ces deux dernières années à des problèmes de surcapacités du secteur.

Auteur:: Goldwasser Exchange