Choisir les bonnes actions dans un marché incertain : 2 grands gagnants pour 2023

Alors que la Fed s'approche de ce qui sera probablement la dernière hausse de taux de ce cycle, les investisseurs se demandent de plus en plus si le marché ne va pas revenir à un schéma similaire à celui observé à la suite du krach du COVID.

Mais si une plus grande stabilité du côté du coût du capital entraînera très probablement une baisse de la volatilité à court terme, ce qui est généralement positif pour les marchés, trop de risques macroéconomiques subsistent pour que les marchés se redressent comme s'il n'y avait pas de lendemain .

Comme je l'ai indiqué début janvier, ce dilemme suggère que l'indice S&P 500 restera très probablement bloqué dans une fourchette plus étroite que celle à laquelle nous nous sommes habitués au cours de la dernière décennie. Et bien que les données récentes aient indiqué une amélioration (attendue) tant du côté de l'inflation que de la résilience économique, je considère toujours que les 4 300-4 400 constituent une résistance très forte pour le S&P 500 au cours des prochains mois.

Le risque de baisse s'est toutefois amélioré à mon avis. Alors que la saison des bénéfices est sur le point de nous donner de nouveaux indices sur l'état actuel des entreprises américaines, seule une surprise très négative nous ferait descendre en dessous du niveau de 3 700-3 800.

En fait, étant donné que le marché s'attend déjà à une récession des bénéfices (c'est-à-dire deux trimestres consécutifs de croissance négative des bénéfices pour le S&P 500), je ne serais pas surpris si le tableau général s'avérait une fois de plus meilleur que prévu, ce qui, à son tour, devrait suffire à maintenir les prix stables à court terme.

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Comme nous l'avons noté avant la débâcle de SVB, le joker sur le jeu est le secteur bancaire, en particulier les banques américaines régionales et de petite taille. Bien que la situation soit perçue comme stable par le marché en général, l'effet retard d'une plus grande volatilité sur le marché obligataire pourrait encore poser problème une fois que le programme de financement à terme des banques (Bank Term Funding Program, BTFP) de la Fed sera épuisé. Toutefois, l'aspect positif est que les récentes données indiquent que les emprunts des banques auprès du BTFP diminuent de semaine en semaine. Néanmoins, les investisseurs qui souhaitent évaluer l'orientation du marché doivent surveiller de près la situation du secteur.

Dans ce contexte, je vois deux façons de réaliser des bénéfices supérieurs à la moyenne au cours des prochains mois :

1. La négociation active d'indices (risquée). Ceux qui cherchent à battre le marché peuvent tirer parti des solides niveaux de soutien et de résistance mentionnés ci-dessus, ainsi que des moyennes mobiles, et négocier les deux côtés du marché en conséquence. Je conseille aux traders qui suivent cette voie de couvrir leurs positions en fonction de leur évaluation active des risques macroéconomiques généraux (c'est-à-dire de ne jamais se positionner à 100 % à la hausse ou à 100 % à la baisse. Il faut plutôt se situer entre 90 %-10 % et 60 %-40 %).
2. Sélection de titres (moins risquée). Si le marché dans son ensemble semble devoir rester dans la fourchette, il n'en va pas de même pour les actions individuelles. Par conséquent, les investisseurs qui cherchent à battre le marché doivent surveiller de près les aspects fondamentaux des entreprises et prendre leurs décisions en conséquence. InvestingPro est actuellement le meilleur outil sur le marché pour cela, car il vous donne toutes les informations dont vous avez besoin pour prendre des décisions meilleures et bien financées qui sont très susceptibles de battre le marché dans les mois à venir.

Sur la base des données d'InvestingPro , voici deux actions que j'ai acquises récemment et que je pense être des gagnants du marché pour cette année :

Après avoir chuté de près de 35 % l'année dernière (via le principal ETF du secteur, SMH), les semi-conducteurs ont fortement rebondi cette année, en hausse de près de 25 % depuis le début de l'année. Il y a plusieurs raisons à cela, mais les principales sont la résurgence générale de la technologie, les investisseurs considérant favorablement les actions qui ont été injustement sanctionnées lors de la chute de l'année dernière, la réouverture de l'économie chinoise et la diminution des attentes concernant la profondeur d'une probable récession mondiale plus tard dans l'année.

En outre, alors que la Chine réitère ses menaces d'invasion de Taïwan - l'un des plus grands producteurs mondiaux de semi-conducteurs - les investisseurs se tournent progressivement vers les concurrents américains. C'est l'argument avancé par Warren Buffett lors de la vente, la semaine dernière, de la société Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE :TSM), basée à T aïwan.

Dans ce contexte, Applied Materials (NASDAQ :AMAT), basée à Santa Clara, en Californie, est une excellente option. Le principal fournisseur d'équipements de fabrication, de services et de logiciels pour l'industrie des semi-conducteurs, ainsi que pour les écrans et les industries connexes, a plusieurs raisons qui devraient propulser son action à la hausse à moyen terme, selon InvestingPro . En voici quelques-unes :

• La direction a procédé à des rachats d'actions agressifs
• Les flux de trésorerie couvrent suffisamment les paiements d'intérêts
• Forte hausse du cours au cours des six derniers mois

AMAT a également un excellent score de santé financière, selon InvestingPro .