Cette action de streaming semble attractive après un plongeon de -77%
Jesse Cohen | 29/10/2022 11:22
- Roku a lutté contre l'aggravation des vents contraires macroéconomiques.
- Le titre est en baisse de 77,1 % depuis le début de l'année et de 89,3 % par rapport à son record de juillet 2021.
- Les actions sont attrayantes après leur forte baisse cette année.
L'année a été difficile pour Roku (NASDAQ :ROKU), dont l'action a perdu plus des deux tiers de sa valeur dans un contexte de détérioration des vents macroéconomiques, comme l'augmentation des taux d'intérêt, la montée en flèche de l'inflation, et les inquiétudes concernant une éventuelle récession.
Le fournisseur de matériel et de plateforme de streaming dépendant de la publicité, qui était l'un des gagnants notables de la pandémie, a également lutté contre la détérioration des fondamentaux, notamment le ralentissement des dépenses publicitaires numériques, les contraintes de la chaîne d'approvisionnement, ainsi que la concurrence accrue des autres sociétés de streaming.
Après avoir atteint un record de 490,76 dollars en juillet 2021, l'action ROKU, qui a perdu 77,1 % depuis le début de l'année, a rapidement chuté à 47,27 dollars le 24 octobre. Depuis, l'action Roku a connu un modeste rebond, clôturant à 52,27 $ jeudi, mais elle est toujours inférieure d'environ 90 % à son sommet historique.
Aux niveaux actuels, le fabricant d'appareils de streaming basé à San Jose, en Californie, a une capitalisation boursière de 7,2 milliards de dollars, contre 60 milliards de dollars à son sommet.
L'action Roku est devenue extrêmement attrayante après sa chute cette année, compte tenu de la croissance impressionnante de ses comptes actifs et de l'amélioration de la monétisation des utilisateurs existants et nouveaux.
Le prochain catalyseur majeur devrait arriver lorsque Roku publiera ses résultats du troisième trimestre après la fermeture du marché américain, le mercredi 2 novembre.
Le consensus prévoit une perte de 1,29 $ par action sur un chiffre d'affaires de 702,4 millions de dollars, contre un bénéfice de 0,48 $ par action et un chiffre d'affaires de 679,9 millions de dollars l'année précédente.
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Lorsque la société a publié son rapport sur les résultats en juillet, elle a prévenu que le marché de la publicité continuerait à être confronté à des vents contraires et que les dépenses discrétionnaires des consommateurs continueraient à se modérer, ce qui mettrait sous pression les ventes de Roku TV et de Roku Player. Le pionnier de la vidéo en streaming a également déclaré qu'il avait réduit ses dépenses d'exploitation et ralenti les embauches au deuxième trimestre.
Compte tenu des incertitudes et de la volatilité de l'environnement macroéconomique, la société a retiré ses prévisions de croissance des ventes pour l'ensemble de l'année.
Malgré ce contexte difficile, Roku a tout de même réussi à ajouter 1,8 million d'utilisateurs actifs au deuxième trimestre pour atteindre 63,1 millions, soit une hausse de 14 % en glissement annuel. Le nombre d'heures de streaming a bondi de 19 % en glissement annuel, tandis que le revenu moyen par utilisateur (ARPU) a augmenté de 21 % pour atteindre 44,10 $.
Cela me porte à croire que les vents contraires de Roku sont principalement d'origine macroéconomique et ne reflètent pas les problèmes d'exécution de la société de streaming vidéo. De plus, je m'attends à ce que le lancement de nouveaux modèles à bas prix avec publicité sur Netflix (NASDAQ :NFLX) et Disney (NYSE :DIS) serve de vent arrière à court terme pour aider à relancer la croissance.
h2 Conclusion : Faut-il acheter l'action Roku ?/h2L'activité de Roku est loin d'être brisée. Je reste positif sur Roku et je pense que l'entreprise de streaming est toujours l'une des sociétés les mieux placées pour bénéficier de l'évolution séculaire vers la télévision connectée dans le cadre de la tendance actuelle à couper le cordon.
Wall Street a un point de vue haussier à long terme sur Roku, comme le montre une enquête d' , qui révèle que 24 des 28 analystes couvrant le titre l'ont évalué comme un 'achat' ou un 'maintien'.
De même, la juste valeur moyenne de l'action ROKU sur selon un certain nombre de modèles de valorisation, implique une hausse de 22,1%.
Ainsi, tout signe de reprise dans le secteur de la publicité numérique, combiné à l'amélioration des conditions macroéconomiques, permettra probablement aux actions ROKU de sortir de leur récente tendance à la baisse.
Divulgation : Au moment de la rédaction de cet article, Jesse est long sur le S&P 500 via le SPDR S&P ETF. Il est également long sur le Energy Select Sector SPDR ETF et le Health Care Select Sector SPDR ETF. Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles de l'auteur et ne doivent pas être considérées comme des conseils d'investissement.
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