BPCE, EDF, Fresenius et KfW : des obligations avecpeu d’intérêts courus
Goldwasser Exchange | 24/01/2017 10:26
Régulièrement, Oblis sélectionne pour vous quelques obligations qui viennent de payer leur coupon et qui comportent dès lors, très peu d’intérêts courus. Au menu cette semaine, du rand sud-africain, des perpétuelles et une nouvelle obligation par 1.000 euros.
Pour rappel, les investisseurs (personnes physiques) résidents belges ont tout intérêt à chercher des obligations pour lesquelles le nombre de jours d'intérêts courus est limité. Pour plus d'informations, nous vous invitons à consulter notre article traitant de cette thématique.
KfW en rand sud-africain
Parmi les nombreuses obligations qui viennent de détacher leur coupon, nous avons épinglé l’emprunt de la banque publique allemande KfW, au coupon de 7%, arrivant à maturité en 2019 et dont la devise d’émission est le rand sud-africain.
L’investisseur qui souhaiterait diversifier son épargne dans cette devise émergente pourra tabler sur un rendement annuel de 8% pendant deux ans, sur base d’un cours indicatif de 98,11% du nominal.
Cette obligation est notée « AAA » chez Moody’s, Standard & Poor’s et Fitch Ratings. Compte tenu du statut de banque publique de la KfW et de son rating, le risque pour l’investisseur est donc porté essentiellement sur la fluctuation du rand face à l’euro.
Deux perpétuelles EDF (PA:EDF)
Détenu à hauteur de 85% par l'Etat Français, EDF a émis quantité d’obligations ces dernières années, dont certaines sont de type perpétuel subordonné.
En euro, l’émission à taux fixe puis variable qui peut être remboursée en 2026 vient de payer son coupon annuel de 5%. Elle se traite sous le pair aux alentours des 97,11% du nominal, ce qui porte son rendement jusqu’au call à 5,41%.
Toujours de type perpétuel mais par coupures de 2.000 dollars cette fois, l’emprunt assorti d'un call en 2023 payera son coupon semestriel (la moitié de 5,25%) le 29 janvier prochain. Il se traite sous le pair à 95,70% du nominal avec un rendement annuel jusqu'au call de 6%.
Sachez qu'en passant par les services de la Société de Bourse Goldwasser Exchange, il est déjà possible d’acheter cette obligation « ex-coupon », c’est-à-dire sans avoir à payer les intérêts courus.
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Ces deux obligations sont notées « BB » dans la catégorie spéculative chez Standard & Poor’s.
La perpétuelle BPCE au coupon de 6,75%
Restons dans la catégorie des perpétuelles avec l'emprunt 6,75% de la BPCE, également disponible à l’achat « ex-coupon » chez Goldwasser Exchange.
Il faut compter sur un cours indicatif de 101,51% du nominal pour se positionner sur cette émission notée « BB+ » chez Standard & Poor’s. L'investissement est fixé à 100.000 euros en nominal.
Pour rappel, la BPCE est l’organe central commun à la Banque populaire et la Caisse d'épargne française. Nous vous invitons à prendre connaissance des résultats de l’entreprise sur son site internet.
La nouvelle Fresenius (DE:FREG) par 1.000 euros
Pour éviter de payer un nombre trop important d’intérêts courus, une autre possibilité consiste à se tourner vers les nouvelles émissions.
Fresenius, une entreprise majeure dans le domaine de la santé en Allemagne, vient par exemple d'émettre plusieurs obligations dont une à quinze ans rémunérée par un taux de 3%.
Disponible à un prix indicatif de 100,15% du nominal, cette obligation au statut de dette senior non-sécurisée est notée dans la catégorie 'investissement' chez Moody’s et Fitch.
L'emprunt a été placé par Fresenius Finance Ireland Plc, une filiale détenue à 100% par Fresenius SE & Co KGaA.
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