Bonne nouvelle pour les épargnants, les taux remontent!
Goldwasser Exchange | 26/02/2018 12:59
La remontée actuelle des taux d'intérêt à travers le monde offre aux investisseurs en obligations des rendements plus attractifs.
Ceux-ci évoluent en effet proches de leurs plus hauts depuis un an, comme le montre le tableau ci-dessous.
En d'autres termes, cela signifie que l'épargnant qui souhaiterait se postionner actuellement sur des emprunts obligataires sera mieux rémunéré que précédemment.
h2 Quelle stratégie adopter dans ce contexte ?/h2Selon certains analystes, la hausse des taux n'en serait qu'à ses débuts, et ce d'autant plus sur le marché en euro où elle est moins prononcée en raison de la politique toujours accommodante de la BCE mais qui devrait prendre fin prochainement.
En d'autres termes, ces mêmes analystes prévoient que les rendements obligataires vont encore progresser dans les prochains mois et que les cours des obligations déjà en circulation vont continuer à baisser, avec un effet plus prononcé sur les obligations de longues échéances.
Pour se protéger contre cette hypothèse, nous vous conseillons de privilégier les obligations de courtes durées ou à taux variable, dont le coupon suivra la tendance haussière.
En ce sens, Oblis vous dévoile ce jour cinq obligations de moins de cinq ans, dont les rendements ont progressé suite à la remontée des taux, et qui s'échangent à un cours proche du pair.
h2 AB InBev au rendement de 3,16%/h2Parmi les possibilités d’investissement répondant à ce critère, nous avons épinglé une obligation émise par le géant brassicole AB InBev.
Il s’agit de son obligation remboursable en 2022, assortie d’un taux fixe de 2,50%. Présentant non seulement l’avantage d’être libellée par coupures de 2.000 dollars, elle se traite sous le pair à 97,33% du nominal, permettant à l’investisseur de tabler sur un rendement annuel de 3,16% jusqu’à l’échéance.
Le géant belgo-brésilien de la bière, au chiffre d’affaires annuel supérieur à 45 milliards de dollars, est un émetteur jugé de bonne qualité par les agences de notation, Standard & Poor’s accordant à sa dette un rating investissement « A- ».
h2 Bombardier (TO:BBDb) au rendement de 5,94%/h2
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Dans les émetteurs jugés plus spéculatifs, citons le constructeur aéronautique et ferroviaire québécois Bombardier, et plus particulièrement son obligation 2022 assortie d’un taux fixe de 6%. Egalement accessible par coupures de 2.000 dollars, elle se traite légèrement au-dessus du pair.
Le manufacturier a fait état la semaine passée de résultats qui ont rassuré les marchés. Plus d’infos à ce sujet dans notre article du 22 février dernier.
h2 Icahn Enterprises au rendement de 5,68%/h2Autre obligation remboursable en 2022 et accessible par 2.000 dollars, celle émise par Icahn Enterprises, la holding de du milliardaire américain Carl Icahn.
Rémunérée par un coupon fixe de 5,875%, elle se traite non loin des 100% du nominal, avec un rating spéculatif « BB+ » chez Standard & Poor’s.
Icahn Enterprises LP est pour rappel une société de holding qui détient des participations dans de nombreux secteurs comme l’automobile, l’énergie, les jeux, les métaux, l’immobilier, etc.
h2 Ghelamco au rendement de 4,54%/h2Sur le segment des obligations libellées en euro, nous avons épinglé l’obligation 2022 émise par le promoteur immobilier belge Ghelamco Invest NV.
Emise fin de l’année passée et nécessitant une mise de fonds de 100.000 euros, cette obligation assortie d’un taux fixe de 4,30% peut être achetée sous le pair à un cours indicatif de 98,98% du nominal, de quoi permettre à l’investisseur d’escompter un rendement de 4,54% pendant quatre ans.
Société qui n’est pas suivie par les grandes agences de notation, Ghelamco décline ses activités essentiellement en Pologne et en Belgique.
Pour en savoir davantage sur cette entreprise, nous vous invitons à consulter notre interview de Philippe Pannier, CFO, réalisée en marge de l’émission en novembre dernier.
h2 Casino Guichard Perrachon SA (PA:CASP) FLOAT PERP SUB EUR/h2A taux variable, on peut citer l’obligation perpétuelle subordonnée du groupe de distribution français Casino Guichard Perrachon, dont le coupon est recalculé tous les trois mois, sur base du taux CMS/CMT à 10 ans*, augmenté d'une prime de 1%.
Disponible à un cours de 79,20%, le taux actuellement offert par cet emprunt est de 1,972%.
L’obligation, libellée par coupures de 1.000 euros, est jugée spéculative par l’agence de notation S&P qui lui attribue un rating « B+ ».
A noter que le coupon trimestriel ayant été payé récemment, le nombre de jours d'intérêts à débourser en cas d'achat est relativement limité.
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