Bitcoin Vs. JPMorgan : Un pari à $10 Millions sur les cryptomonnaies
Andy Hecht | 19/10/2021 02:08
Cet article a été rédigé exclusivement pour Investing.com.
Observer le cours du Bitcoin peut donner le vertige. En 2021, la crypto-monnaie a atteint un niveau record de 65 520 dollars le 14 avril, lorsque Coinbase Global (NASDAQ:COIN), la bourse de crypto-monnaies, est devenue publique sur le NASDAQ.
Le bitcoin a eu l'habitude d'atteindre de nouveaux sommets à des occasions qui élèvent sa stature en tant qu'actif grand public. Le premier mouvement parabolique a eu lieu fin 2017, lorsque le CME a listé pour la première fois des contrats à terme sur le bitcoin. La cotation de COIN a été un autre événement majeur dans la courte histoire du bitcoin.
Presque tout le monde a une opinion sur le bitcoin et les crypto-monnaies. Elon Musk, le fondateur et PDG de Tesla (NASDAQ:TSLA) et SpaceX, a adopté la classe d'actifs. Ses tweets ont provoqué des achats et des ventes dans les cryptomonnaies qu'il suit. Et ses entreprises ont acheté des cryptomonnaies au cours de l'année dernière.
Jack Dorsey, le fondateur de Square (NYSE:SQ) et de Twitter (NYSE:TWTR), les sociétés de paiement et de médias sociaux, a déclaré que le bitcoin finirait par "unir le monde".
D'autre part, Warren Buffett, le PDG de Berkshire Hathaway Inc Class A (NYSE:BRKa), souvent appelé "l'Oracle d'Omaha" et considéré comme le plus grand investisseur de valeur de notre époque, a qualifié le bitcoin de "mort-aux-rats financière au carré". Son associé, Charlie Munger, a déclaré que le bitcoin était "dégoûtant" et "contraire aux intérêts de la civilisation".
Jamie Dimon, le PDG de la première banque américaine, JP Morgan Chase (NYSE:JPM), n'est pas non plus un fan des cryptos. La semaine dernière, un ancien cadre de la Chase, aujourd'hui entrepreneur en crypto-monnaies, a proposé un pari opposant les actions JP Morgan et le bitcoin, avec 10 millions de dollars à la clé.
h2 Jamie Dimon pense toujours que le bitcoin n'a pas de valeur/h2Il y a quelques années à peine, en décembre 2019, Jamie Dimon a qualifié le bitcoin de "fraude". Il a déclaré :
"C'est pire que les bulbes de tulipes. Ça ne se terminera pas bien. Quelqu'un va se faire tuer. Ce n'est tout simplement pas une chose réelle, elle finira par être fermée."
Dans le même temps, les contrats à terme sur le bitcoin se sont échangés dans une fourchette allant de 6 420 à 7 965 dollars par jeton.
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Source : CQG
Le graphique ci-dessus montre qu'à 63 180 dollars, la principale crypto-monnaie était près de huit fois plus élevée le 15 octobre 2021.
La semaine dernière, Dimon est revenu sur son point de vue, en déclarant :
h2 Un opposant parmi d'autres ; beaucoup de messages d'avertissement/h2"Je pense personnellement que le bitcoin ne vaut rien, mais je ne veux pas être un porte-parole. Je m'en fiche, cela ne fait aucune différence pour moi. Je ne pense pas que les gens devraient fumer des cigarettes. Nos clients sont des adultes, ils ne sont pas d'accord. C'est ce qui fait les marchés. S'ils veulent avoir accès à l'achat et à la vente de bitcoins... nous pouvons leur donner un accès légitime et propre."
L'Oracle (NYSE:ORCL) d'Omaha et son acolyte Charlie Munger n'ont pas faibli dans leur dégoût pour les crypto-monnaies. L'avertissement le plus récent est venu du gestionnaire de fonds spéculatifs Ray Dalio, qui a prévenu que si le bitcoin connaît un réel succès, les régulateurs le "tueront".
Le milliardaire et fondateur du plus grand fonds spéculatif du monde, Bridgewater Associates, était assez catégorique lorsqu'il a déclaré :
"Je pense qu'au bout du compte, si le succès est au rendez-vous, ils le tueront et ils essaieront de le tuer. Et je pense qu'ils le tueront parce qu'ils ont les moyens de le faire".
Les régulateurs s'intéressent de plus près à la réglementation des crypto-monnaies, mais ont envoyé des messages contradictoires. Début octobre, le président de la SEC, Gary Gensler, a déclaré au Congrès qu'il souhaitait que les plateformes de crypto-monnaies s'enregistrent auprès de la SEC pour "protéger le public".
Il a également fait part de son soutien à un produit ETF sur le bitcoin basé sur des contrats à terme. L'ETF basé sur des contrats à terme, qui s'appellera ProShares Bitcoin Strategy Fund et qui devrait être négocié sous le ticker BITO, devrait commencer à se négocier cette semaine.
Cependant, le chef de l'autorité de réglementation américaine n'a pas été cohérent. Tout en affirmant que les États-Unis n'interdiront pas les crypto-monnaies comme la Chine, il a fait remarquer que les crypto-monnaies lui rappelaient les banques sauvages aux États-Unis entre 1837 et 1863 et qu'il ne voyait pas les crypto-monnaies durer longtemps.
Jack Dorsey, Elon Musk et bien d'autres ne sont pas d'accord.
h2 Le président de CoinShares lance un défi/h2Daniel Masters a été un trader pétrolier prospère chez JP Morgan et Phibro Energy. Il a dirigé un fonds spéculatif, Global Advisors, avant d'être mordu par le virus de la cryptographie. J'ai travaillé avec Danny chez Phibro et pendant une brève période avant le 11 septembre chez Global Advisors. J'ai beaucoup de respect pour lui et pour sa transformation visionnaire dans l'arène des crypto-monnaies.
Danny est le président exécutif de CoinShares, un pionnier de l'investissement dans les actifs numériques. Danny a travaillé sous la direction de Jamie Dimon lorsqu'il dirigeait l'activité de négoce de pétrole de JP Morgan.
La semaine dernière, le 11 octobre, Danny a répondu aux derniers commentaires de M. Dimon par un message sur LinkedIn :
Source : LinkedIn
Le défi de Danny me rappelle le moment où le négociant en obligations John Meriwether et le chef de Salomon Brothers, John Gutfreund, son patron, ont tenté de se livrer à une main de poker menteur d'un million de dollars au cours des années 1980.
Les contrats à terme sur le bitcoin étant à 57 885 dollars et les actions de JPM à 166,64 dollars le 11 octobre, Danny a proposé un pari de 10 millions de dollars selon lequel le bitcoin surpasserait les actions de JPM à la fermeture des bureaux le 11 octobre 2022. Michael Lewis a décrit le pari proposé dans les années 1980 dans son livre "Liar's Poker", l'appelant :
"Une main, un million, pas de larmes."
Depuis que Danny a jeté le gant la semaine dernière, j'ai vérifié, mais jusqu'à présent, M. Dimon n'a pas répondu. Pourtant, depuis le 11 octobre, le bitcoin a progressé de 9,15 % au 15 octobre. Alors que l'action de JPM était au niveau de 166,61 $ le 15 octobre, le titre était légèrement plus bas.
h2 L'action du prix dit tout/h2Les opinions sont comme, eh bien, vous savez... tout le monde en a une. Néanmoins, les marchés règlent tous les différends ; ils sont le juge ultime de la juste valeur. Le prix d'un actif est toujours le prix correct, car il correspond au niveau que les acheteurs sont prêts à payer et que les vendeurs sont prêts à vendre dans un environnement transparent, le marché.
Les tendances des marchés reflètent le sentiment, qui est la principale force déterminant si un prix évolue à la hausse ou à la baisse. Le bitcoin et de nombreuses autres crypto-monnaies peuvent avoir de nombreux opposants, mais il est difficile de contester la tendance des prix au cours des onze dernières années.
Source : Barchart
L'évolution du cours n'a pas besoin d'explication : le bitcoin est un taureau.
En 2004, le livre de James Surowiecki, The Wisdom of Crowds (La sagesse des foules), affirmait que la majorité est plus intelligente que la minorité et soulignait comment la sagesse collective façonne les entreprises, les économies, les sociétés et les nations. L'ascension du bitcoin est l'incarnation du travail de Surowiecki.
De nombreux "experts" peuvent détester le bitcoin et les 12 800 cryptomonnaies, mais pas la foule.
h2 Protéger le statu quo, supplier les régulateurs d'agir/h2L'argent est un sujet émotionnel pour la plupart des gens. Pour les gouvernements, il est la racine du contrôle.
La masse monétaire est un outil essentiel pour maintenir le pouvoir. La Chine a interdit les crypto-monnaies parce que c'est un gouvernement autocratique. Aux États-Unis et en Europe, ce n'est pas si facile car la base de la démocratie est que les individus ont le pouvoir de choisir les fonctionnaires qui déterminent la politique.
Les fonctionnaires du Trésor, les banquiers centraux et les dirigeants élus des États-Unis sont confrontés à un dilemme. Le statu quo leur permet de contrôler la masse monétaire. Les crypto-monnaies remettent en question ce contrôle, en rendant le pouvoir de l'argent à la sagesse collective des individus.
Janet Yellen, secrétaire d'État au Trésor américain, et Christine Lagarde, présidente de la Banque centrale européenne, ont exprimé leurs inquiétudes quant aux utilisations néfastes des cryptomonnaies dans les ransomwares et autres activités illégales. Cependant, la préoccupation sous-jacente est leur contrôle de la masse monétaire et le pouvoir qui en résulte.
Les commentaires les plus récents en faveur du statu quo proviennent de Threadneedle Street, le siège de la Banque d'Angleterre. Jon Cunliffe, responsable adjoint de la stabilité financière de la banque centrale britannique, a déclaré à propos des crypto-monnaies qu'elles "constituent une menace en croissance rapide pour l'économie mondiale." Il a également déclaré :
"Les régulateurs internationaux et dans de nombreuses juridictions ont commencé le travail. Il faut le poursuivre de toute urgence."
M. Cunliffe s'inquiète du fait qu'"un effondrement massif des prix des crypto-actifs, similaire à ce que nous avons vu dans les valeurs technologiques et les subprimes, est certainement un scénario plausible." Il ajoute :
"La majeure partie de ces actifs n'ont pas de valeur intrinsèque et sont vulnérables à des corrections de prix majeures."
Quand les responsables gouvernementaux vont-ils dire la vérité et exprimer leurs craintes sous-jacentes que les cryptos suppriment l'un des outils de gouvernement les plus puissants, le contrôle de la masse monétaire ?
Je parierais que Jamie Dimon ignore le pari proposé par Danny Master. La tendance est toujours votre amie, et Jamie Dimon est suffisamment intelligent pour savoir que parier contre le bitcoin va à l'encontre de la sagesse de la foule.
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