Bitcoin : Le rallye du mois de janvier était-il alimenté par la "Smart Money" ?
The Tokenist | 06/02/2023 00:42
Les investisseurs institutionnels semblent pousser Bitcoin à des niveaux plus élevés, examinons cela.
Au cours du mois de janvier, le bitcoin est revenu sur son plus haut niveau depuis août, gagnant 41 % à 23,500 $. Est-ce un signe que l'investissement crypto institutionnel fait son retour ? Les données indiquent qu'une grande partie des gains du bitcoin en janvier pourrait provenir de la pression d'achat institutionnelle.
h2 Qui est vraiment derrière le rallye crypto ?/h2Historiquement, "l'effet janvier" est un phénomène bien observé dans lequel les actions de petite capitalisation ont tendance à surperformer les actions de grande capitalisation. Ce phénomène est généralement attribué au réinvestissement des primes de fin d'année, à la vente de pertes fiscales (différente de la récolte de pertes fiscales) et à l'optimisme général au début d'une nouvelle année.
Il existe non seulement un effet janvier, mais aussi la règle des "cinq premiers jours". Selon le Stock Trader's Almanac, qui suit le marché boursier depuis 1950, les cinq premiers jours de janvier indiquent si le marché restera en hausse à la fin de l'année. Dans cette optique, nous pouvons également considérer l'investissement en crypto-monnaies.
Après tout, la raison pour laquelle le marché des crypto-monnaies est souvent en corrélation avec le marché boursier est due aux investisseurs institutionnels qui apportent une plus grande liquidité. Cela crée un effet d'entraînement qui affecte l'ensemble du marché.
Avec un coefficient de corrélation de 0,80, l'indice Nasdaq 100, pondéré par les technologies, continue d'être fortement corrélé au prix du bitcoin. Crédit image : Trading View
Lundi, CoinShares a déclaré le plus grand flux d'actifs numériques depuis juillet 2022, deux mois après l'effondrement de Terra (LUNA). Tout aussi haussier, le total des actifs sous gestion (AuM) a augmenté de 43 % par rapport aux plus bas de novembre pour atteindre 28 milliards de dollars.
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La quasi-totalité des flux entrants de la semaine dernière a été allouée au bitcoin, à hauteur de 116 millions de dollars. Crédit image : CoinShares.
Avec une plus grande certitude que le bitcoin est une marchandise définitive , tandis que d'autres actifs numériques pourraient être classés comme des titres à l'avenir, l'accent mis par les investisseurs sur le bitcoin n'est pas surprenant. De plus, les recherches de Matrixport du 27 janvier montrent que la plupart des gains en bitcoin ont eu lieu pendant les heures de négociation aux États-Unis.
Étant donné que le bitcoin peut être négocié 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7, mais que la pression d'achat représente 85 % des gains en bitcoin pendant les heures de négociation américaines, cela indique que les investisseurs institutionnels basés aux États-Unis. Par conséquent, leur injection de liquidités a fait passer le sentiment du marché à la "cupidité" après avoir été sous la fourchette de 60 depuis mars 2022.
Enfin, l'investissement institutionnel en crypto est soutenu par le front macro. Le Trésor américain maintient un faible niveau de dette fédérale en injectant des liquidités dans l'économie. Entre janvier et mars 2023, le Trésor devrait emprunter 932 milliards de dollars en dette négociable. Ces liquidités détournées annulent en quelque sorte le resserrement quantitatif de la Fed (QT).
Toutefois, à mesure que le Trésor américain draine son solde de liquidités, le plafond de la dette devra être relevé. Lorsque le solde du Trésor commencera à se remplir à nouveau, les liquidités seront également retirées. À ce moment-là, le QT de la Fed montrera une plus grande force si Jerome Powell continue avec la hausse des taux dans la seconde moitié de l'année.
En fin de compte, après une série de faillites crypto en 2022, le prix du bitcoin est coincé entre les facteurs macroéconomiques et la réponse des investisseurs institutionnels à ces facteurs.
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