Baidu: 3 moyens de profiter de la récente correction de l'action

Baidu domine le marché chinois des moteurs de recherche, avec plus de 76 % de parts de marché. Pourtant, au niveau mondial, sa part est inférieure à 2 %.

En revanche, avec une part de marché largement supérieure à 90 %, Google (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL) d'Alphabet est le premier moteur de recherche mondial.

Ces dernières années, l'entreprise s'est intéressée aux technologies basées sur l'IA. Les statistiques montrent que la société basée à Pékin "détient le plus grand nombre de brevets liés à l'IA et a déposé le plus grand nombre de demandes de brevets liés à l'IA de toutes les sociétés ou organisations en Chine".

En outre, la direction a consacré des ressources aux technologies de conduite autonome. Depuis le deuxième trimestre :

"Le service de conduite autonome Baidu Apollo avait effectué plus de 400 000 trajets et parcouru plus de 8,7 millions de kilomètres."

Baidu a publié de solides résultats au deuxième trimestre en août. Le chiffre d'affaires a augmenté de 27 % d'une année sur l'autre, grâce à une croissance significative des produits cloud alimentés par l'IA. Un rebond des revenus publicitaires a également profité au géant de la recherche.

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À propos des résultats, le PDG Robin Li a déclaré :

"Baidu Core a réalisé un autre trimestre solide, alimenté par la croissance rapide de notre nouvelle activité d'IA. L'IA permet aux entreprises et aux gouvernements locaux de faire plus et de servir plus de gens..... Nous sommes enthousiastes à l'idée d'aider différentes industries à transformer leurs activités grâce à l'IA et de soutenir notre objectif de devenir neutre en carbone d'ici 2030."

Avant la publication des résultats trimestriels le 12 août, les actions de BIDU se situaient autour de 165 dollars. Dans les jours qui ont suivi, elles ont baissé jusqu'à un plus bas récent de 137,33 $. Depuis la fin du mois d'août, cependant, les acheteurs sont revenus et l'action est maintenant juste à côté de 164 $. La société annoncera les résultats du troisième trimestre le mercredi 17 novembre.

Parmi 37 analystes interrogés via Investing.com, l'action BIDU est notée "surperformante".

L'objectif de cours médian à 12 mois de l'action est de 253,30 $, ce qui implique une augmentation d'environ 54 % par rapport aux niveaux actuels. La fourchette de prix sur 12 mois se situe actuellement entre 153,65 $ et 357,02 $.

Les ratios P/E, P/S et P/B de l'action BIDU sont respectivement de 8,14x, 3,05x et 0,32x. Cela signifie que la récente baisse du prix a fait passer BIDU dans la catégorie des actions de valeur. En comparaison, ces ratios pour l'action GOOGL sont de 28,68x, 8,27x et 8,09x.

Les lecteurs qui observent les graphiques techniques seront peut-être intéressés de savoir qu'un certain nombre d'indicateurs à court et moyen terme de BIDU mettent encore en garde les investisseurs.

Dans le cadre de l'analyse du sentiment à court terme, il serait important d'examiner les niveaux de volatilité implicite des options sur actions Baidu, qui montrent généralement aux traders l'opinion du marché sur les mouvements potentiels d'un titre. Cependant, elle ne prévoit pas la direction du mouvement.

La volatilité implicite actuelle de BIDU est de 47,1, ce qui est supérieur à la moyenne mobile à 20 jours de 38,8. En d'autres termes, la volatilité implicite a tendance à augmenter, ce qui pourrait signifier que les marchés d'options s'attendent à des mouvements plus importants dans les jours à venir. Il est possible que nous assistions à une augmentation de l'agitation autour des résultats du 17 novembre.

Nous nous attendons d'abord à un repli potentiel vers le niveau de 150 $, après quoi les actions se négocieront probablement latéralement pendant qu'elles établissent une nouvelle base. Dans le cas d'une telle baisse, les investisseurs à long terme trouveront une meilleure valeur.

Les investisseurs qui ne se préoccupent pas des mouvements quotidiens des prix et qui croient au potentiel à long terme de l'entreprise pourraient envisager d'investir dans l'action Baidu maintenant.

Le 10 novembre, l'action BIDU a clôturé à 161,56 $. Les investisseurs qui achètent et conservent l'action doivent s'attendre à conserver cette position longue pendant plusieurs mois, tandis que l'action tente d'atteindre 253,30 $, un niveau qui correspond aux estimations des analystes. Un tel mouvement à la hausse signifierait un rendement de près de 55 % par rapport au niveau actuel.

Les lecteurs qui prévoient d'investir prochainement mais qui s'inquiètent des baisses importantes pourraient également envisager de placer un stop-loss à environ 3-5% en dessous de leur point d'entrée.

De nombreux lecteurs savent que nous couvrons régulièrement les fonds négociés en bourse (ETF) qui peuvent convenir aux investisseurs qui achètent et conservent. Ainsi, les lecteurs qui ne souhaitent pas engager leur capital dans l'action Baidu, mais qui aimeraient tout de même avoir une exposition substantielle aux actions, peuvent envisager de rechercher un fonds dont la société est la principale participation.

Voici quelques exemples de ces ETF :

• Global X MSCI China Communication Services (NYSE:CHIC) : Ce fonds est en baisse de 21,1% depuis le début de l'année, et la pondération de l'action BIDU est de 8,92% ;
• Invesco Golden Dragon China ETF (NASDAQ:PGJ) : Le fonds est en baisse de 29,3 % depuis le début de l'année, et la pondération de l'action BIDU est de 8,77 % ;
• Global X Social Media ETF (NASDAQ:SOCL) : Le fonds est en légère baisse de 0,06 % depuis le début de l'année, et la pondération de l'action BIDU est de 4,78 % ;
• Innovator Loup Frontier Tech (NYSE:LOUP) : Le fonds est en hausse de 15,80 % depuis le début de l'année, et la pondération de l'action BIDU est de 4,40 %.

Notre troisième opération est une opération mixte diagonale de débit sur Baidu utilisant des options LEAPS, où le potentiel de profit et le risque sont limités. Nous avons fourni de nombreux exemples de ce type de stratégie d'options, également connue sous le nom de "covered call du pauvre" sur une action donnée.

Un trader achète d'abord un call à plus long terme avec un prix d'exercice plus bas. Dans le même temps, il vend une option d'achat à plus court terme dont le prix d'exercice est plus élevé, créant ainsi un long écart diagonal.

Les options d'achat pour l'action sous-jacente ont des prix d'exercice différents et des dates d'expiration différentes. Le trader prend une option longue et court-circuite l'autre pour réaliser un écart diagonal.

La plupart des traders qui adoptent une telle stratégie sont légèrement haussiers sur le titre sous-jacent. Au lieu d'acheter 100 actions de Baidu, le trader achète une option d'achat LEAPS à parité élevée, cette option d'achat LEAPS servant de substitut à la possession de l'action.

Au moment où nous écrivons ces lignes, l'action BIDU est à 163,75 $. Pour la première étape de cette stratégie, le trader peut acheter une option d'achat LEAPS profondément en jeu (ITM), comme l'option d'achat BIDU 19 janvier 2024, 120-strike. Cette option est actuellement offerte à 63,05 $. Il en coûterait au trader 6 305 $ pour détenir cette option d'achat qui expire dans environ deux ans et deux mois, au lieu de 16 375 $ pour acheter les 100 actions directement.

Le delta de cette option est proche de 80. Le delta indique le montant de la variation attendue du prix d'une option pour une variation de 1 $ du titre sous-jacent.

Si l'action BIDU augmente de 1 $ pour atteindre 164,75 $, le prix actuel de l'option de 63,05 $ devrait augmenter d'environ 80 cents, sur la base d'un delta de 80. Toutefois, la variation réelle pourrait être légèrement supérieure ou inférieure en fonction de plusieurs autres facteurs qui dépassent le cadre de cet article.

Pour le deuxième volet de cette stratégie, le trader vend une option d'achat à court terme légèrement hors de la monnaie (OTM), comme l'option d'achat BIDU 21 janvier 2022 165-strike. La prime actuelle de cette option est de 12,35 $. Le vendeur de l'option recevrait 1 235 $, hors commissions de négociation.

Il y a deux dates d'expiration dans la stratégie, ce qui rend assez difficile de donner une formule exacte pour un seuil de rentabilité dans ce trade. Différents courtiers peuvent proposer des "calculateurs de profits et de pertes" pour ce type d'opération.

Le potentiel maximum est réalisé si le prix de l'action est égal au prix d'exercice du call court à sa date d'expiration. Le trader souhaite donc que le cours de l'action BIDU reste aussi proche que possible du prix d'exercice de l'option courte (c'est-à-dire 165 dollars ici) à l'expiration (le 21 janvier 2022), sans le dépasser.

Ici, le rendement maximal, en théorie, serait d'environ 1 128 $ à un prix de 165 $ à l'expiration, sans compter les commissions et les frais de négociation. (Nous sommes arrivés à cette valeur à l'aide d'un calculateur de profits et pertes sur les options).

Ici, en n'investissant pas initialement 16 375 dollars dans 100 actions de Baidu, le rendement potentiel du trader est augmenté.

Idéalement, le trader espère que l'option d'achat courte expirera hors de la monnaie, ou sans valeur. Ensuite, le trader peut vendre un call après l'autre, jusqu'à ce que le call long LEAPS expire dans plus de deux ans.