Après un rallye de +25%, les résultats d'AMD vont-ils confirmer ou annuler la hausse ?
Haris Anwar | 02/08/2022 03:31
- Publication des résultats du deuxième trimestre 2022 le mardi 2 août, après la clôture du marché.
- Chiffre d'affaires attendu : 6,53 milliards de dollars ; BPA : 1,03 $.
- Les perspectives solides d'AMD et la preuve qu'elle gagne des parts de marché alimentent la hausse de son action.
Lorsque Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) publiera ses derniers résultats trimestriels demain, le fabricant de puces devra montrer que la demande pour ses produits reste forte malgré les perturbations de la chaîne d'approvisionnement et les pressions inflationnistes.
Dans le contexte actuel d'incertitude macroéconomique, la plus grande menace pour le fabricant de puces californien vient de la possibilité croissante d'une destruction de la demande si l'économie entre en récession.
La probabilité d'une telle issue s'est accrue lorsque la Réserve fédérale a décidé de relever agressivement les taux d'intérêt cette année afin de maîtriser l'inflation, qui atteint son plus haut niveau depuis quatre décennies. La semaine dernière, Intel Corp. (NASDAQ:INTC) a publié des résultats du deuxième trimestre en forte baisse et a annoncé que les revenus de cette année seraient inférieurs de 11 milliards de dollars aux prévisions.
De même, Qualcomm Inc. (NASDAQ:QCOM), le plus grand fabricant de puces pour smartphones, a donné des prévisions peu encourageantes pour la période en cours, affirmant que l'affaiblissement de l'économie nuira aux dépenses des consommateurs en appareils mobiles.
Jusqu'à présent, la direction d'AMD ne voit pas cet environnement macroéconomique défavorable ralentir la demande pour ses puces. En juin, la société a publié de solides prévisions de ventes pour le deuxième trimestre, indiquant que le fabricant de puces continue de progresser sur son marché le plus lucratif : les processeurs pour centres de données.
Source : Investing.com
Les investisseurs qui ont participé au récent rebond du marché ont également vu de la valeur dans l'action AMD, qui avait perdu plus de la moitié de sa valeur depuis qu'elle avait atteint un niveau record en novembre. Au cours du mois dernier, AMD a gagné plus de 25 %, produisant des rendements bien supérieurs à l'indice de référence Philadelphia Semiconductor Index.
h2 Gain de parts de marché/h2
Obtenez l’App
Ce rebond est soutenu par les perspectives solides d'AMD et par les preuves que la société continue de gagner des parts de marché sur le marché du traitement informatique. La société est en passe de terminer l'année 2022 avec un chiffre d'affaires presque quatre fois supérieur à celui de 2019. De nouveaux produits et une meilleure exécution ont aidé AMD à gagner des clients qui étaient autrefois sceptiques quant à ses capacités.
À long terme, Lisa Su, directrice générale d'AMD, voit un scénario de croissance robuste dans lequel elle prévoit un taux de croissance annuel composé de 20 % pour l'entreprise, aidée par le dernier accord de fusion d'AMD avec la société de semi-conducteurs Xilinx.
AMD prévoit également une marge brute de plus de 57 %, grâce à un mélange de nouvelles offres. Dans le même temps, les dépenses d'exploitation devraient se situer autour de 23-24%. Le fabricant de puces s'attend à ce que sa marge d'exploitation tourne autour de 30 %, le géant de la technologie améliorant ses marges et sa rentabilité.
Malgré les inquiétudes concernant une éventuelle récession, de nombreux analystes continuent d'être optimistes quant à l'action AMD. Dans un sondage réalisé par Investing.com auprès de 41 analystes, 26 d'entre eux qualifient l'action de "surperformante", et leur objectif de cours consensuel implique une hausse de 25 % du prix.
Source : Investing.com
Bien qu'AMD ne soit pas à l'abri des vents contraires macroéconomiques, il y a suffisamment de raisons de croire qu'elle sera en mesure de maintenir sa surperformance fondamentale.
Dans une note aux clients, BMO Capital Markets a déclaré que l'exécution solide de la société conduirait à des gains de parts face à ses rivaux.
Selon cette note :
h2 Conclusion/h2"Notre opinion est que nous voyons un chemin vers des gains de parts durables contre Intel ... et nous n'avons pas besoin qu'Intel fasse une mauvaise exécution pour que la thèse fonctionne. Notre sentiment est qu'avec les nombreuses innovations architecturales clés que la société a apportées, ainsi que le déploiement d'une gamme de produits qui a permis à la société non seulement de combler l'écart mais de le dépasser dans de nombreux cas, la crédibilité d'AMD auprès des clients n'a cessé de croître."
À l'exception des risques macroéconomiques, il semble que tout le reste se passe bien pour AMD. Les résultats de demain devraient le prouver.
Avertissement : L'auteur ne possède pas d'actions des sociétés mentionnées dans ce rapport.
Négocier des instruments financiers et/ou des crypto-monnaies implique des risques élevés, notamment le risque de perdre tout ou partie de votre investissement, et cela pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les prix des crypto-monnaies sont extrêmement volatils et peuvent être affectés par des facteurs externes tels que des événements financiers, réglementaires ou politiques. La négociation sur marge augmente les risques financiers.
Avant de décider de négocier des instruments financiers ou des crypto-monnaies, vous devez être pleinement informé des risques et des frais associés aux transactions sur les marchés financiers, examiner attentivement vos objectifs de placement, votre niveau d'expérience et votre tolérance pour le risque, et faire appel à des professionnels si nécessaire.
Fusion Media tient à vous rappeler que les données contenues sur ce site Web ne sont pas nécessairement en temps réel ni précises. Les données et les prix sur affichés sur le site Web ne sont pas nécessairement fournis par un marché ou une bourse, mais peuvent être fournis par des teneurs de marché. Par conséquent, les prix peuvent ne pas être exacts et peuvent différer des prix réels sur un marché donné, ce qui signifie que les prix sont indicatifs et non appropriés à des fins de trading. Fusion Media et les fournisseurs de données contenues sur ce site Web ne sauraient être tenus responsables des pertes ou des dommages résultant de vos transactions ou de votre confiance dans les informations contenues sur ce site.
Il est interdit d'utiliser, de stocker, de reproduire, d'afficher, de modifier, de transmettre ou de distribuer les données de ce site Web sans l'autorisation écrite préalable de Fusion Media et/ou du fournisseur de données. Tous les droits de propriété intellectuelle sont réservés par les fournisseurs et/ou la plateforme d’échange fournissant les données contenues sur ce site.
Fusion Media peut être rémunéré par les annonceurs qui apparaissent sur le site Web, en fonction de votre interaction avec les annonces ou les annonceurs.