Après un beau parcours, la perpétuelle Softbank Group (6,875%; call 2027)
Goldwasser Exchange | 15/01/2020 10:52
L'obligation perpétuelle Softbank (T:9984) Group Corp au coupon de 6,875% poursuit en 2020 sur sa lancée de 2019: son cours est passé de 81% du nominal en janvier de l'année dernière à près de 99% ces derniers jours. Négociée sous le pair, elle sera aussi disponible sous peu ex-coupon, ce qui neutralisera le nombre de jours d'intérêts courus à débourser en cas d'achat.
L'obligation au statut de dette perpétuelle subordonnée du conglomérat japonais, qui a visiblement profité du contexte favorable aux actifs risqués en 2019, peut être remboursée puisque l'émetteur dispose d'une option de rachat par anticipation le 19 juillet 2027, à 100% du nominal, et ensuite lors de chaque versement des coupons. Actuellement, son cours avoisine les 97,54% du nominal, ce qui porte son rendement jusqu’au prochain call (19 juillet 2027) à 7,30%, une rémunération en ligne avec le rating B+ chez Standard & Poor's.
Basé à Tokyo, SoftBank Group Corp, dirigé par le tout-puissant Masayoshi Son est une société holding pure qui détient une floppée de filiales engagées dans une kyrielle d'activités, majoritairement les télécommmunications, internet et d'autres activités technologiques. Le mastodonte japonais des télécoms et des services en ligne détient ainsi une participation de 84% dans l'opérateur télécom américain Sprint et de 29% du géant chinois du commerce électronique, Alibaba (NYSE:BABA) Group. Il est aussi le propriétaire du fabricant microprocesseurs néerlandais ARM-Holdings.
Le groupe a également mis sur pied un fond de capital-risque d'une force de frappe de près de 100 milliards de dollars, le Softbank (T:9984) Vision Fund, dont une partie du capital est aux mains de l'Arabie Saoudite. Ce fonds a pour objectif d'investir dans des technologies plus singulières mais prometteuses, comme la robotique ou l'intelligence artificielle, et susceptibles de révolutionner la société.
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Acteur influent et très présent dans l'éco-système des start-up, le fonds a notamment parié sur Uber (NYSE:UBER) (VTC), Slack (plate-forme de communication collaborative et de gestion de projets), Grab (société de covoiturage à Singapour) ou WeWork (une entreprise de mise à disposition de locaux et de services de Coworking), pour ne citer qu'eux.
Côté résultats, Softbank (T:9984) Group Corp dont la capitalisation boursière tourne autour de 10,5 trillions de yen (+/-86 milliards d'euros) a réalisé à l'issue de son dernier exercice annuel (arrêté au 31 mars) un chiffre d'affaires de 9.600 milliards de yens (+/- 78 milliards d'euros) et un bénéfice de 1.400 milliards (+/-11,45 milliards). Ses derniers résultats sont disponibles via ce lien URL.
Sachez qu'en passant par les services de la Société de Bourse Goldwasser Exchange, il est d’ores et déjà possible d’acheter cette obligation « ex-coupon », c’est-à-dire sans avoir à débourser les intérêts courus. Bon à savoir.
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