Aperçu des bénéfices de Netflix : une valorisation élevée et des marges étendues font des actions un pari risqué
Investing.com | 23/01/2024 13:25
- Tous les regards se tournent vers Netflix avant la publication de ses résultats trimestriels aujourd'hui
- Le géant du streaming est confronté à des défis liés à une valorisation élevée et à des marges étendues
- À l'approche des résultats, les risques semblent plus orientés à la baisse, bien que l'entreprise ait encore le potentiel de surprendre.
- Revenus : 8,71 milliards (+11 % par rapport au quatrième trimestre 2022)
- EBITDA : 1,41 milliards (+76,7% VS Q4 2022)
- EBIT : 1,22 milliards (+121% VS Q4 2022)
- BPA : 2,23 Usd (VS 0,12 Usd au T4 2022)
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Alors que plusieurs entreprises s'apprêtent à publier leurs résultats trimestriels aujourd'hui, tous les regards se tournent vers Netflix (NASDAQ :NFLX).
Pour comprendre comment Netflix est positionné avant le rapport à venir, nous utilisons notre dernier outil : ProTips .
Exclusif aux abonnés d'InvestingPro , ProTips fournit des informations rapides et directes pour simplifier la compréhension de l'historique d'un actif, en vous aidant à repérer les risques et les tendances sans vous lancer dans des calculs compliqués.
Que vous soyez un débutant ou un trader expérimenté, ProTips vous facilite la tâche.
Il est donc judicieux de consulter ProTips lorsque l'on s'intéresse à une entreprise, en particulier à l'approche des résultats. Dans cet article, nous vous guiderons tout au long du processus en évaluant la banque la plus performante à l'approche de la saison des résultats.
h2 Que dit ProTips sur les forces et les faiblesses de Netflix ?/h2Comme le montre l'image ci-dessous, ProTips met en garde les investisseurs contre la valorisation élevée de Netflix à l'approche des résultats.
Cela a fait monter la barre d'aujourd'hui pour l'entreprise, ce qui signifie que tout dérapage pourrait entraîner une chute potentiellement importante.
Comme le montre le graphique ci-dessous de ProTips, le ratio cours/valeur comptable de l'entreprise est 9,6 fois supérieur à celui de la concurrence.
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Source : ProTips : InvestingPro
Pire encore, l'EV-to-EBIDTA de Netflix est 34 fois plus élevé que celui de ses concurrents.
En fait, grâce aux marges EBIT et EBITDA étendues, ainsi qu'aux mesures élevées du ratio cours/bénéfice et cours/valeur comptable (comme le montre ProTips), les marchés doivent miser sur des chiffres robustes dans le rapport trimestriel d'aujourd'hui. Par exemple :
L'entreprise conserve néanmoins un certain nombre d'indicateurs positifs, bien que moins nombreux par rapport aux indicateurs négatifs.
En examinant les données, la plupart des signes positifs proviennent d'indicateurs de dynamique plutôt que de facteurs fondamentaux. Ces indicateurs suggèrent que l'entreprise a réussi à atteindre une bonne rentabilité malgré les défis liés aux ralentissements économiques sur des marchés clés comme l'Europe et la Chine.
Outre les données fondamentales, l'évolution des abonnements fera l'objet d'une attention particulière. Cela aidera les investisseurs à comprendre si le géant de Los Gatos, en Californie, a bénéficié de la robustesse de l'économie américaine et s'est adapté avec succès aux différents changements apportés l'année dernière, en particulier ceux liés au blocage des comptes partagés.
h2 Et combien vaut réellement Netflix ?/h2Même avec des perspectives mitigées sur le plan fondamental, la juste valeur estimée par InvestingPro aligne la valeur intrinsèque de l'action juste au-dessus de 500 dollars, ce qui correspond essentiellement à la valorisation actuelle.
Dans l'éventualité d'un rapport positif, cela suggère que l'action resterait probablement cohérente avec les valorisations à ce moment-là. En outre, cette valeur est en harmonie avec les estimations de la moyenne des analystes couvrant le titre.
La nouvelle la moins optimiste pour les investisseurs de Netflix est que, à moins d'une surprise très positive, la hausse de l'action de la société semble limitée à moyen terme.
Source : InvestingPro
h2 Vue technique/h2Dans ce contexte, examinons les indicateurs techniques de l'entreprise afin de mieux comprendre comment les graphiques pourraient réagir aux résultats.
Après avoir chuté de 75 % par rapport au sommet atteint lors du repli du marché entre le début de 2021 et 2022, Netflix s'est redressé, repassant la barre des 485 $, qui constitue un niveau de résistance crucial.
Dans l'hypothèse d'un rapport trimestriel positif et bien accueilli par les investisseurs, il ne devrait pas être trop difficile de franchir ce niveau et de viser à nouveau la barre des 500 dollars. À l'inverse, si les résultats sont négatifs, il pourrait y avoir une régression vers la barre des 422 dollars.
Netflix a l'habitude d'effectuer des mouvements importants à la suite de la publication de ses résultats.
Au cours des derniers trimestres, la tendance s'est sensiblement modifiée. Alors que les années 2021 et 2022 ont été caractérisées par des réactions négatives, l'année et demie écoulée a vu des réactions positives de la part des investisseurs au cours de 4 trimestres sur 6.
Source : InvestingPro
L'histoire va-t-elle se répéter aujourd'hui ?
h2 Conclusion/h2Personnellement, je considère Netflix comme un titre solide à long terme. Je l'ai négocié à plusieurs reprises dans le passé, en particulier pendant les baisses, avec des résultats toujours favorables. Cependant, je trouve la valorisation actuelle peu attrayante, ce qui indique un risque de baisse plus important que le risque de hausse.
Étant donné que la reprise et la solidité de l'entreprise semblent déjà se refléter dans les cours actuels, je conseille aux investisseurs à long terme de rester sur la touche.
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