Analyse quotidienne du marché 11 septembre 2012

Les faits assaillants, aujourd'hui,

• Balance commerciale (GB, 09:30 GMT)
• Construction de logements (CAN, 13:15 GMT)
• Balance commerciale (États-Unis, 13:30 GMT)
• Balance commerciale (CAN, 13:30 GMT)

Le crédit à la consommation aux États-Unis a diminué de manière inattendue en Juillet pour la première fois en près d'un an, retenu par une deuxième baisse consécutive de la dette de carte de crédit. La baisse de 3,28 $ billions suivi un montant révisé de 9,8 billions le mois précédent, la Réserve fédérale a déclaré hier à Washington.

Merkel et le ministre des Finances allemand, Wolfgang Schäuble ont exprimé leur confiance que l'ESM résisteront à l'épreuve constitutionnelle. Les fonctionnaires ont exprimé une plus grande préoccupation sur les détails de la décision du tribunal plutôt que de la possibilité d'un rejet pur et simple du fonds de sauvetage permanent. Alors que, en Grèce, Samaras n'a pas réussi à obtenir un accord de ses deux partenaires de la coalition sur 11,5 billions d'euros de coupes dans les dépenses exigées par la troïka, la Commission, la BCE et le Fonds monétaire international. L'approbation de la troïka est nécessaire pour le pays de recevoir sa prochaine tranche de fonds.

L'Espagne est susceptible de demander de l'aide dans les prochaines semaines, Der Spiegel a rapporté, citant des responsables non identifiés à la Commission européenne. Le plan de la BCE prévoit des conditions aux pays qui souhaitent participer aux opérations obligataires. Aux Pays-Bas, les hommes politiques se bousculaient pour la position comme les sondages ont montré que les cinq partis qui ont signé une entente en vertu de l'austérité avec le Premier ministre Mark Rutte ne seront pas suffisants pour obtenir le soutien d'une majorité. Le Parti travailliste néerlandais, qui veut plus de temps pour le pays afin d’atteindre les objectifs budgétaires, a rattrapé le Parti libéral Rutte avant les élections de cette semaine, selon un sondage réalisé par Ipsos Synovate.

EUR/USD:
L’EUR/USD s'échangeait légèrement supérieur à 1,27636 au moment de la rédaction avant la politique-cadre de la Federal Open Market Committee qui commence demain une réunion de deux jours, où les investisseurs s'attendent à ce que des assouplissements supplémentaires soient annoncé lors de la réunion du FOMC. Les sentiments du marché et les spéculations vont être le moteur du marché lors de la séance européenne, comme aucuns événements majeurs ne sont attendus. Les événements à risque pour la paire viendront dans la session américaine, quand les États-Unis publiera ses données de la balance commerciale. Sur le front politique, le PM grec, Antonis Samaras va visiter le président de la BCE Mario Draghi, à Francfort, alors que le PM chinois, Wen Jiabao prononcera un discours au Forum économique mondial qui sera tenue à Tianjin, qui pourront apporter quelques titres ajoutant à la volatilité. Le chef Démocrate de la Gauche en Grèce, Fotis Kouvelis, dont le parti est l'un des trois dans le gouvernement de coalition, a déclaré qu'aucune décision n'avait été prise sur les réductions de dépenses et que les citoyens plus pauvres doivent être protégés contre les mesures d'austérité. Les dirigeants des trois parties sont convenus de se réunir à nouveau demain, deux jours avant que les ministres des Finances de la zone euro se réunissent à Chypre pour une séance d'information sur les progrès grecque. Plus important encore, les investisseurs surveilleront les gros titres en Allemagne concernant la décision de la Cour constitutionnelle sur la participation du pays dans le mécanisme de stabilité européen, qui est due demain. Les investisseurs doivent rester prudents et attendre que les nouvelles soient sur le marché afin d'obtenir une visibilité sur l'évolution de la paire. Le niveau de résistance est à 1,28105 et le niveau de soutien est à 1,27188.

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USD/CAD:
L’USD/CAD se négociée inférieure à 0,97632 au moment de l'écriture comme les investisseurs anticipent que de la Réserve fédérale annoncera plus de relance cette semaine pour soutenir la croissance. Le gouverneur de la Banque de Canada, Mark Carney, a dit la semaine dernière qu’une hausse des taux d'intérêt "peuvent devenir approprié." D'un autre côté, Blake Jespersen, le directeur général de change à la Banque de Montréal (BMO) à Toronto a déclaré: «Le marché est très optimiste quant au dévoilement une sorte d'assouplissement quantitatif par la Fed et donc nous assistons à un ton assez bon dans l'ensemble. "En outre, le pétrole échangé près d'une hausse d'une semaine à New York sur la spéculation que les États-Unis et la Chine vont ajouter des mesures pour relancer leurs économies. Le pétrole brut est la plus importante exportation du Canada. Les sentiments de marché sont optimistes sur le CAD, mais les investisseurs doivent rester prudents comme le Canada va publier ses données de construction de logements à 13:15 GMT et les données de la balance commerciale aujourd'hui à 13:30 GMT. Les États-Unis publiera également ses données de la balance commerciale à 13h30 GMT. Les dernières nouvelles de la zone euro affecteront la direction de la paire. Le niveau de résistance est à 0,97883 et le niveau de soutien est à 0,97317.

L’OR:
L'or était supérieur au négoce à 1729,50 au moment de la rédaction comme les perspectives pour plus de relance de la Réserve fédérale américaine ont stimulé la demande pour le métal en tant que réserve de valeur. La politique de la Federal Open Market Committee pèsera sur étapes supplémentaires lors de sa réunion le 12-13 septembre comme le Président Ben S. Bernanke a signalé qu'une troisième tour d'assouplissement quantitatif ou QE, pourrait être nécessaire pour abaisser le chômage, le mois dernier. En vertu de l'assouplissement quantitatif, la Fed achètera des actifs tels que des avoirs du Trésor ou des titres hypothécaires détenus par les banques, pompant l'économie avec de liquidités d'une manière qui pousse vers le bas les taux d'intérêt pour encourager l'investissement et l'embauche. Ces politiques accommodantes ont tendance à affaiblir le dollar de par leur conception, qui envoie la couverture traditionnelle du billet vert, l'or en hausse. En outre, les investisseurs surveilleront de près les derniers développements dans la zone euro pour obtenir plus de visibilité sur le métal jaune. Le niveau de résistance est à 1739,85 et le niveau de soutien est à 1723,69.