Analyse du dernier grand pari de Warren Buffett - OXY
Investing.com | 13/07/2022 09:36
Il ne fait aucun doute que Warren Buffett est le meilleur investisseur au monde. Très souvent, il est allé à contre-courant sur un certain nombre de sujets, et au final, il a eu raison. Bien sûr, comme tous les grands investisseurs, il lui est arrivé de commettre quelques erreurs (voir les compagnies aériennes en 2020), mais cela n'enlève rien à son palmarès exceptionnel. On apprend ces dernières semaines que le dernier pari de Buffett portait sur Occidental Petroleum Corporation (NYSE:OXY), une action opérant dans le secteur pétrolier, dans laquelle l'Oracle (NYSE:ORCL) d'Omaha a effectué des achats à plusieurs reprises, de 2019 à aujourd'hui (en l'augmentant surtout en 2022), jusqu'à détenir 18,7% de la société, pour un total de près de 176 millions d'actions pour une contre-valeur comprise entre 10 et 11 milliards de dollars.
Dans l'image ci-dessus, on peut voir que les plus gros achats ont commencé en mars de cette année, et que les derniers ont été effectués il y a quelques jours (700 millions de dollars la semaine dernière). Pourtant, maintenant que le pétrole semble commencer à remonter, beaucoup commencent à se demander si le choix de Buffett n'a pas été fait à un moment inopportun, comme toujours le temps dira qui a raison cette fois.
Analysons donc l'entreprise à l'aide de .
h2 Analyse des actions/h2Comme mentionné, Occidental Petroleum Corporation (NYSE:OXY) est une organisation multinationale principalement engagée dans les segments du pétrole, du gaz et des produits chimiques. Le segment du pétrole et du gaz fait de la prospection, développe, produit et commercialise du pétrole brut et du gaz naturel. Occidental Petroleum Corporation (NYSE:OXY) a également des intérêts dans des entreprises d'exploration dans de nombreux autres pays. Le segment Chimie produit et commercialise des produits chimiques de base, des vinyles et des matériaux de performance.
En termes de santé, il obtient un bon score, 4/5, avec des multiples de décote (dans le style typique de l'investissement dans la valeur de l'école Graham et Buffett), et une décote théorique par rapport à la juste valeur d'environ 53 %, contre 18 % pour le secteur dans son ensemble.
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Au niveau du bilan, nous pouvons noter parmi les aspects positifs la marginalité constante (marge EBITDA élevée pour le secteur, supérieure à 50% en moyenne), tandis que nous pouvons constater une certaine alternance de phases positives et négatives entre la croissance du chiffre d'affaires et les bilans rentables (4 des 10 dernières années ont été clôturées avec une perte).
Un autre aspect à prendre en compte dans des entreprises comme celles-ci sont les CAPEX (dépenses d'investissement), qui pour l'année dernière se sont élevées à 2.870 millions, donc plus élevées que le bénéfice net en proportion (habituellement il serait préférable de ne pas avoir des chiffres aussi élevés).
Du côté positif, parmi les aspects que Warren Buffett apprécie beaucoup, un programme de rachat d'actions de 3 milliards et une réduction de la dette nette en dessous de 20 milliards.
Le "pari" (si on peut l'appeler ainsi) dépendra largement du sort du pétrole brut, auquel l'entreprise est inextricablement liée.
Sur le plan graphique, après une hausse (probablement aussi due à l'intérêt de Buffett), le titre évolue dangereusement autour de la WMA (30) sur une échelle de temps hebdomadaire, une cassure nette en dessous de celle-ci pourrait entraîner une baisse temporaire des prix, à l'inverse un rebond à partir du niveau actuel serait la preuve d'un bon support à court terme.
Jusqu'à la prochaine fois !
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