Actions Chinoises : Pourquoi et comment les intégrer à votre portefeuille à long terme
Francesco Casarella | 21/09/2022 02:09
- L'ouverture des marchés chinois aux investisseurs étrangers entraînera probablement des entrées de capitaux plus importantes
- La Chine représente actuellement 19% du PIB mondial, mais seulement 13% de la capitalisation boursière
- D'un point de vue strictement économique, ajouter des actions chinoises à votre portefeuille est un élément important d'une stratégie de diversification à long terme
- iShares MSCI China ETF (NASDAQ:MCHI), qui offre une exposition à la partie cotée localement du marché boursier chinois dans la monnaie locale.
- iShares China Large-Cap ETF (NYSE:FXI), qui suit la performance des 50 plus grandes actions chinoises qui se négocient à la Bourse de Hong Kong.
- Xtrackers MSCI China UCITS ETF (LON:XCX6), qui suit les sociétés chinoises de grande et moyenne capitalisation à travers différents types de cotation.
Il existe plusieurs raisons pour lesquelles vous devriez envisager d'ajouter des actions chinoises à votre portefeuille à long terme. Bien sûr - et disons-le tout de suite clairement - avec le poids approprié. Les actions mondiales et américaines devraient toujours représenter les allocations les plus importantes.
Après avoir atteint des sommets historiques en 2015 à près de 5500 points, le Shanghai Composite Index a évolué latéralement à l'intérieur d'un canal, allant de 2670 à 3660 (voir image ci-dessous).
Cette longue "indécision" est appelée à sortir à la hausse pour plusieurs raisons. Tout d'abord, avec l'ouverture des marchés chinois aux investisseurs étrangers, de nouveaux flux sont attendus d'ici quelques années.
Deuxièmement, il est très probable que la Chine dépasse les États-Unis comme premier PIB mondial dans les années à venir, et nous devons en tenir compte. En comparant le PIB et la capitalisation boursière, on constate que la Chine pèse 19% du PIB mondial mais seulement 13% de la capitalisation boursière. Ainsi, ajuster les deux valeurs (plutôt aligner la capitalisation à la hausse) conduirait à une croissance de 50% de la valeur des actions chinoises.
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Source : Eaton Vance
Mais parlons aussi de transition énergétique et de matières premières. Devinez qui a une domination (presque) absolue sur les éléments de terres rares, qui sont une partie essentielle de nombreux appareils de haute technologie et autres applications industrielles ? La Chine avec 60% (voir ci-dessous).
Source : Financial Times
Et cela ne s'arrête pas là ; pour les autres métaux, qui sont fondamentaux dans diverses industries, la Chine s'occupe des étapes finales de transformation de presque tous ces métaux. Bref, puisqu'on parle tant aujourd'hui du problème énergétique, il faut comprendre qui est en position dominante sur la question.
Et enfin, la dépendance des États-Unis. Non seulement la Chine s'est déchargée de la dette américaine récemment, alors qu'un nouveau bloc économique et politique avec la Russie et l'Inde est désormais évident, mais si nous examinons la liste des pays les moins sensibles aux hausses de taux américains, voici que la Chine figure parmi les mieux placés.
Source : Pictet Asset Management
Donc, au-delà des discussions politiques, d’un point de vue strictement économique, je pense que la Chine devrait peser entre 5 et 15 % dans le portefeuille à long terme d’ investisseur, selon vos préférences personnelles - de préférence à un taux de change ouvert pour la diversification des devises.
Voici trois de mes FNB préférés pour parier sur le marché chinois.
Divulgation : Francesco Casarella est long sur le Xtrackers MSCI China UCITS ETF.
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