A quoi doit-on s'attendre pour la réunion de la BCE? L'avis de 4 banques
Investing.com | 24/10/2018 15:55
La réunion de la BCE du mois d’octobre aura lieu demain, et même si aucune décision de politique monétaire n’est anticipée, les traders surveilleront de près cet événement, en vue d’indices sur le futur de la politique monétaire, ainsi que sur l’avis de la BCE au sujet du climat économique actuel.
A l’occasion de cet événement, nous vous proposons un tour d’horizon des prévisions de plusieurs grandes banques :
h3 Nomura/h3« En ce qui concerne les taux d’intérêt, nous continuons d’anticiper que la BCE augmentera ses taux lentement à partir de septembre 2019, en commençant par une hausse de 15 points de base du taux de dépôt, suivie d’une autre hausse de 10 points de base au mois de décembre. »
Lors de la conférence de presse, nous prévoyons que le président Draghi soit interrogé sur les thèmes suivants:
1) La politique fiscale italo-espagnole et les risques de contagion à d’autres marchés,
2) La confiance face à la hausse de l’inflation sous-jacente à la lumière des récentes déceptions,
3) Si la banque centrale a discuté de sa politique de réinvestissement du QE
4) Les risques externes pour la zone euro (pays émergents, Chine, protectionnisme, taux d’intérêt mondiaux, politique budgétaire des États-Unis et impact d’un Brexit désordonné).
En résumé, en l’absence de nouvelles prévisions macroéconomiques à annoncer (la prochaine série de révisions est attendue lors de la réunion de décembre) nous n’attendons pas trop de nouvelles la réunion de la BCE ce mois. »
h3 Morgan Stanley (NYSE:MS)/h3« Le fort positionnement vendeur sur EUR suggère que le risque penche vers la hausse pour l’EUR face à la réunion de la BCE, en particulier si la banque centrale affiche un ton optimiste en ce qui concerne l’inflation, tout en minimisant les risques qui pèsent sur la croissance. »
h3 BBVA (MC:BBVA)/h3« Le ton habituellement prudent de la BCE pourrait l’être encore plus en raison des risques grandissants, liés aux inquiétudes au sujet du protectionnisme, à la récente chute des marchés, et à la hausse des rendements obligataires en Italie. »
h3 TDS/h3« Compte tenu des déceptions sur plusieurs données économiques, nous estimons que le marché a des anticipations prudentes face à la réunion de la BCE », ce qui signifie qu’une surprise hawkish pourrait être particulièrement influente sur l’Euro.
h3 Conclusion/h3
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Deux choses devront donc être surveillées de près dans la réunion de la BCE de demain : L’avis de la banque centrale au sujet de l’inflation, après plusieurs déclarations optimistes de Mario Draghi ces dernières semaines notamment lors d’une audition auprès de l’UE, ainsi que l’avis de la BCE en ce qui concerne les risques qui pèsent actuellement sur la croissance, et qui sont pour le moins nombreux.
Ainsi, les investisseurs chercheront donc à en savoir davantage sur les conséquences attendues par la BCE en ce qui concerne le Brexit, le budget de l’Italie et son conflit avec l’UE, ou encore la vague de protectionnisme lancée par le président US Donald Trump.
En dehors de cela, aucune décision de politique monétaire n'est attendue, et la BCE devrait continuer d'affirmer que les taux ne seront pas remontés jusqu'à "après l'été 2019".
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