A quel point l'action Tesla peut-elle encore progresser ?
Investing.com | 27/11/2020 09:03
Les actions de Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) sont en feu ces jours-ci. Après une forte reprise du marché depuis mars, elles ont encore gagné 40 % au cours des dix derniers jours. Cette reprise suscite l'émerveillement des investisseurs, mais une question se pose : Jusqu'où cette hausse peut-elle aller ?
Avant de discuter de l'ampleur de la trajectoire ascendante implacable de ce chouchou des investisseurs, il est important de comprendre ce qui motive ce mouvement. Le dernier rallye de Tesla a commencé après que S&P Dow Jones ait annoncé le 16 novembre que le constructeur de voitures électriques serait ajouté à l'indice S&P 500.
Après ce changement, les gestionnaires de fonds et les investisseurs qui suivent de près le S&P devront désormais acheter l'action afin de refléter fidèlement l'indice le plus suivi au monde. Selon les analystes de Goldman Sachs (NYSE:GS), l'inclusion du constructeur de voitures électriques dans l'indice, prévue pour le 21 décembre, pourrait entraîner une demande de 8 milliards de dollars de la part des fonds communs de placement américains à grande capitalisation actifs. Dans un rapport de Bloomberg, l'analyste a écrit :
"Sur les 189 fonds de base de grande capitalisation dans notre univers, 157 fonds qui gèrent environ 500 milliards de dollars d'actifs sous gestion ne détenaient pas de Tesla au 30 septembre."
En supposant que ces fonds aient choisi de détenir le constructeur automobile au poids de référence, ils devraient acheter pour 8 milliards de dollars d'actions, soit environ 2 % de la valeur de marché de Tesla, ont déclaré les analystes.
Après la pandémie, Tesla a été le titre de grande capitalisation le plus performant aux États-Unis cette année, avec une hausse d'environ 586 %, en raison de l'optimisme croissant quant à la domination du marché des véhicules électriques par la société basée à Palo Alto.
La hausse spectaculaire des actions a permis au cofondateur Elon Musk d'ajouter 100,3 milliards de dollars à sa fortune cette année et de dépasser Bill Gates pour devenir la deuxième personne la plus riche du monde. Derrière cette force, on trouve des rapports de bénéfices très solides au cours de l'année passée, montrant que Musk est maintenant capable de réaliser un bénéfice, et que sa technologie est bien supérieure par rapport aux autres entrants sur le marché des véhicules électriques.
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Le mois dernier, Tesla a fait état d'un cinquième trimestre consécutif de bénéfices, battant facilement les estimations des analystes. Cette série de bénéfices s'est accompagnée de records de production et de livraison, ainsi que d'un flux de trésorerie disponible sans précédent. Ces résultats ont été obtenus à un moment où les autres constructeurs automobiles étaient aux prises avec le ralentissement mondial provoqué par la pandémie de COVID-19.
h2 Plus qu'un constructeur automobile/h2Un autre attrait du titre très volatil de Tesla pour les investisseurs à long terme est la conviction de certains analystes que le constructeur automobile a plus de valeur que ne le montrent les évaluations actuelles du titre. Ce mois-ci, Morgan Stanley (NYSE:MS) a changé sa position baissière sur Tesla, en prédisant que la société allait également générer de l'argent en vendant des logiciels et des services à forte marge.
"Le fait de ne valoriser Tesla que sur les ventes de voitures ignore les multiples entreprises intégrées à la société", a écrit l'analyste Adam Jonas dans une note alors qu'il mettait les actions en "surpondération" et augmentait son objectif de cours de 50 %, à 540 dollars.
L'évaluation de Jonas inclut désormais les services de réseau, le stockage d'énergie et les activités d'assurance de Tesla. L'opportunité de l'internet des voitures est également réelle, et c'est une condition préalable pour débloquer d'autres gains pour le titre, a écrit l'analyste.
Selon certains des analystes les plus optimistes, le rallye de Tesla a beaucoup plus de marge de manœuvre. Dan Ives, directeur de la recherche sur les actions et analyste chez Wedbush Securities, parie que l'action peut même atteindre 1 000 dollars dans son scénario "haussier".
La demande croissante de VE en Chine jouera un rôle majeur dans ce scénario, car la deuxième économie mondiale incite des entreprises comme Tesla à fabriquer des véhicules à énergie renouvelable pour que ce segment représente 15 % ou plus du marché d'ici 2025, selon M. Ives.
h2 Conclusion/h2Tesla connaît un boom sans précédent après l'inclusion de S&P et les rapports de bénéfices impressionnants de la société au cours des derniers trimestres. Avec une évaluation de Tesla à des niveaux extrêmes, l’entreprise n’aura pas droit à l’erreur en termes de production ou de demande. Les investisseurs doivent donc faire preuve de prudence.
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