6,85% de rendement pour l'obligation Safeway Inc.
Goldwasser Exchange | 22/04/2014 16:36
Disponible par coupure(s) de 1.000 dollars, l’obligation du groupe américain de grande distribution Safeway Inc propose actuellement un rendement annuel de 6,85%.
Les investisseurs qui souhaiteraient se positionner sur cet emprunt arrivant à échéance en février 2031 doivent compter ce lundi après-midi sur un prix de 103,85% du nominal.
Émise en 2001, l’obligation offre à son détenteur un coupon fixe de 7,25%. Précisons que l'émetteur s'engage à verser ce dernier sur une base semestrielle.
La taille totale émise s'élève à 600 millions de dollars.
Notons encore que l'émission figure au rang des dettes « senior unsecured » de la compagnie. Les agences Moody’s et Standard & Poor’s lui attribuent un rating « Baa3 » et « BBB ». Fitch est pour sa part à « BBB- » sur l'emprunt.
L’enseigne américaine est également présente sur une échéance plus courte (15 août 2020) portant un coupon à taux fixe de 3,95%. Le paiement des intérêts se fait à nouveau sur une base semestrielle, les 15 février et 15 août de chaque année jusqu’à l’échéance. L’emprunt se négocie par coupures de 2.000 dollars face à une taille totale émise d'un demi-milliard.
Avec les deux obligations sous revue, les investisseurs dont la devise de référence n’est pas le dollar doivent donc tenir compte d’un risque de change.
A propos de l'émetteur
En quelques mots, Safeway se présente sur son site internet comme l’une des plus grandes chaînes de supermarchés d’Amérique du Nord. Fin 2013, l’enseigne comptait pas moins de 1.335 magasins répartis sur l'Ouest et le Sud-Ouest des Etats-Unis. Elle est également présente au Mexique avec quelque 200 magasins.
L'année dernière, le groupe a dégagé un chiffre d’affaires stable en glissement annuel, à hauteur de 36,13 milliards de dollars contre 36,0 milliards en 2012. Le bénéfice net a pour sa part explosé à 3,5 milliards (596 millions en 2012).
Ce bénéfice fait suite à la vente de Canada Safeway Limited au groupe canadien Sobeys Inc, détenu par Empire Company Limited. La vente des activités canadiennes de Safeway a totalisé près de six milliards de dollars.
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