5 raisons incontestables pour une hausse du cours de l'or

Le métal jaune reprend du poil de la bête en ce début d'année 2016. La majorité des experts financiers pensaient que la hausse progressive des taux directeurs de la FED lui allait être fatale.

Quelques mois plus tard, c'est l'inverse qui s'est produit. Comme quoi, vous ne devez pas vous prendre leurs prédictions pour argent comptant. Il se pourrait que l'actuel rallye haussier de l'or se poursuit sur le long terme pour diverses raisons. Voici 5 raisons militant pour ce retournement de tendance.

Les fondamentaux du marché de l'or restent structurellement solides

L'évolution du cours de l'or vous fait croire depuis septembre 2011 que l'offre est excédentaire par rapport à la demande. En faisant preuve de bon sens, cela ressemble plus à un bullshit. Tout d'abord, l'or existe en faible concentration dans la croûte terrestre. Deuxièmement, la Chine rebat les cartes au niveau mondial. Enfin, les banques centrales sont acheteuses nettes depuis 2010. Par ailleurs, certaines banques centrales occidentales comme la Bundesbank demandent le rapatriement de leurs réserves d'or sur leur sol .

Une demande excédentaire à la production

En excluant le recyclage qui ne respecte pas les différentes de phases d'extraction d'or, la demande surpasse l'offre malgré un tassement durant les deux dernières années. Ceci est dû aux opérations anti-corruption en Chine et au développement d'un marché noir en Inde suite aux restrictions sur l'importation d'or. Au final, cette mesure a été finalement assouplie par le gouvernement indien.

Les banques centrales acheteuses nettes d'or : Le signe d'un nouvel ordre monétaire

A partir de la fin des années 1980 jusqu'en 2009, les banques centrales ont liquidé leurs réserves d'or sous prétexte qu'ils ne jouaient plus de rôle monétaire. Certaines les louaient aux banques de lingots afin que ses dernières puissent influencer le cours de l'or à la hausse ou à la baisse le moment venu sur le marché papier. Dans un souci de transparence, je dois avouer qu'il a été manipulé dans les deux sens jusqu'à ce jour pour un objectif précis qui est de défendre le monopole du dollar dans le système fiduciaire. Néanmoins, les forces de marché reprendront tôt ou tard le dessus en constatant cette fraude.

Depuis 2010, les banques centrales s'intéressent de nouveau à la relique barbare. Les banques centrales des pays émergents en achètent le plus possible pour se prémunir de la dépréciation du dollar. La Chine prépare déjà le terrain avec la naissance du Pétro-Yuan. De plus, l'intégration du yuan dans les DTS (Droits de Tirages Spéciaux) fin septembre 2016 l'incitera à posséder moins de dollars dans ses réserves de change en plus de sa stratégie opaque d'achat d'or. En quelque sorte, nous sommes en train de vivre devant nos yeux l'émergence d'un nouvel ordre monétaire dont les Occidentaux devront s'y résoudre.

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La déflation existe structurellement depuis la fin des années 1990 avec l'arrivée des nouvelles technologies d'information qui ont bousculé les pans de l'économie traditionnelle et tendent les prix vers le bas. Elle s'est accentuée par le vieillissement de la population et mécaniquement cela génère moins de consommation. Les politiques monétaire accommodantes, contrairement aux idées reçues, ont eu des effets déflationnistes du fait que l'argent imprimé reste cantonné dans le circuit financier. Comme pièce à conviction, la vitesse de la monnaie en circulation aux États-Unis est au plus-bas historique.

Théoriquement, l'or baisse nominalement en cas de déflation modérée. Cependant, elle est le pire cauchemar pour les États lourdement endettés car la valeur de leur dette augmente et les rentrées fiscales diminuent. Personnellement, ce scénario est un risque à court terme pouvant s'auto-réalisé. Pour enrayer la solide tendance déflationniste, la FED pourrait ajuster violemment le cours de l'or à la hausse .

Pour que le cours de l'or en dollar s'effondre brutalement sans faire l'objet de manipulation, il faudrait que les taux réels aux États-Unis soient largement positifs (si possible supérieure à 2 %). Cela signifie que le taux d'intérêts du Bon du trésor américain à 10 ans excède l'inflation . A ce jour, nous sommes légèrement au-dessus de la ligne de flottaison.

Selon la méthode de calcul de ShadowStats.com, l'inflation réelle (en bleu) est largement au-dessus par rapport à celui qui est publié officiellement (en rouge). Cela signifie que la FED est largement en retard pour contrecarrer les risques inflationnistes à venir et se base sur un modèle statistique défaillant. En vérité, les taux réels sont officieusement négatifs.

Secrètement, la FED veut à tout prix de l'inflation et donc des taux réels négatifs pour inciter les investisseurs à prendre plus de risques en sachant qu'on ne peut pas lutter pas contre elle. Au bout du compte, c'est bénéfique pour le métal jaune mais cela enfle la bulle des actifs financiers.

A première vue, cela me semble farfelue au regard de la spirale déflationniste. Les politiques monétaires accommodantes des banques centrales ne produisent pas les effets espérés du fait que c'est le système financier qui se fait plein les poches. Cependant, les États ont un lourd fardeau en matière d'endettement. Pour le résorber, les banques centrales pourraient être tentées par plus de drogues monétaires sans limite qui viseront le peuple en causant une dépréciation excessive de la monnaie et une hausse vertigineuse des coûts d'importation des prix de l'énergie.

Au final, les conséquences seraient destructrices pour votre patrimoine massivement investi dans des placements soi-disant sans risque et participant au financement des États. A titre personnel, je ne souhaite pas que ce scénario se produise mais avec des gouvernements qui préfèrent la fuite en avant, prendre ses précautions est plus que nécessaire. D'où l'intérêt de bien vous éduquer financièrement.

Dans ce contexte extrême, mieux avoir des actifs tangibles ayant une valeur intrinsèque comme l'or. Il a l'avantage de ne pas appartenir à un organisme qui détruit sauvagement la valeur de la monnaie et sauvegarder votre pouvoir d'achat.