5 leçons que les traders doivent tirer de l'effondrement de FTX
Mike Zaccardi, CFA, CMT | 23/11/2022 01:13
La saga FTX et les actions illégales et extrêmement contraires à l'éthique de Sam Bankman-Fried retiennent actuellement l'attention de la presse financière. Et ce, pour de bonnes raisons. L'histoire réelle a des échos de Long-Term Capital Management, Enron, Tyco, Lehman Brothers et Bernie Madoff, tous réunis en un seul. Plus largement, cependant, sans grande fanfare, nous avons franchi le premier anniversaire du sommet de la crypto.
En novembre dernier, le marché total des crypto-monnaies a atteint 3 000 milliards de dollars.
Source : TradingView
C'est le 10 novembre 2021 que le Bitcoin a atteint un sommet historique de 69 000 dollars. Depuis lors, la situation a été difficile pour les HODLers, car tous les actifs numériques, des principales pièces aux altcoins en passant par les stablecoins, ont enduré la volatilité et une grande incertitude. Les prêteurs de crypto et les soi-disant échanges ont fait faillite, et les investisseurs se demandent ce qu'ils vont faire de leurs actifs (et où les conserver).
J'ai cinq leçons que les traders peuvent tirer à la lumière de l'action de prix sauvage de l'année dernière et des récits baissiers qui jettent maintenant une ombre sur l'univers crypto autrefois redoutable.
1. Dimensionnement des positions/h2
On pense généralement que plus on s'attend à ce qu'un actif soit volatil, plus il faut en réduire la part dans votre portefeuille. Qu'il s'agisse de crypto ou d'actions, si la volatilité implicite (IV) est, disons, de 100 %, une taille de 1 % est peut-être appropriée. Si la volatilité implicite est relativement faible, proche de 25 %, alors une participation de 4 % pourrait être appropriée. Vous faites vous, mais cette règle générale peut vous aider à dormir la nuit et à mieux gérer le risque.
2. La FOMO est réelle/h2
La peur de manquer quelque chose (FOMO) a été intense dans le domaine de la cryptographie en 2020 et 2021. L'argent brûlait des trous dans les poches des gens, nous nous ennuyions tous et nous étions enfermés à la maison la plupart du temps, et nous ne pouvions pas nous empêcher de remarquer apparemment que tout le monde faisait des scores en actions et en crypto. Une enquête a révélé que 70% des détenteurs de crypto ont commencé à investir en 2021. Ces gens sont maintenant les détenteurs de sacs, malheureusement.
3. Un échange contre un investissement/h2
Combien de fois avez-vous acheté une action pour la voir chuter immédiatement ? Cela nous arrive à tous. Ce qui différencie les bons traders de ceux qui ont du mal, c'est souvent le fait de réduire les pertes et de ne pas laisser une transaction à court terme devenir une perte à long terme pour votre portefeuille. Il est important de connaître son horizon temporel - et cela vaut aussi pour la sortie de l'opération.
4. Utilisez l'effet de levier à bon escient/h2
Répondez à cette question : Si vous aviez pu acheter Amazon (NASDAQ :AMZN) au prix de son introduction en bourse en 1997, combien d'argent auriez-vous emprunté pour améliorer votre rendement à long terme ? Trois fois, quatre fois ? Plus ? Si c'était le cas, vous auriez été anéanti lors du krach Internet. L'utilisation de l'effet de levier sur un actif volatil, comme le bitcoin ou l'ether, est synonyme d'échec, même pour les traders expérimentés.
5. Ayez un plan pour vos liquidités/h2
Ce dernier point me concerne au plus haut point. J'admets que j'ai eu une forte réserve de liquidités pendant une grande partie de 2021, alors que les actions et les crypto-monnaies montaient en flèche. C'était horrible. J'ai ouvert quelques comptes d'actifs alternatifs puisque les rendements des comptes d'épargne étaient proches de 0 %. Ceux-ci se sont bien comportés, mais la complexité, la charge fiscale supplémentaire et le simple fait de devoir vérifier périodiquement un autre compte ne semblent pas en valoir la peine. De nombreux investisseurs avaient des soldes de comptes courants gonflés grâce aux programmes de relance COVID et ont senti qu'ils devaient en faire quelque chose - bonjour la crypto. Il s'agit donc peut-être d'un investissement né de l'ennui plutôt que d'une décision d'allocation d'actifs vraiment réfléchie.
Conclusion/h2
Le premier anniversaire du sommet de la crypto et le moment malheureux de l'explosion de FTX en font un moment opportun pour revoir vos plans d'investissement et de négociation. Établissez des règles pour vous-même et faites toujours attention aux décisions d'investissement irréfléchies.
Avertissement : Mike Zaccardi ne possède aucun des titres mentionnés dans cet article.
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