5 graphiques pour vous aider à comprendre l'état actuel des marchés globaux
Raoul Pal | 25/04/2023 02:36
Dans la lettre d'information de cette semaine, nous allons passer en revue les 5 principaux graphiques de marché qui nous intéressent en ce moment.
Plongeons dans le vif du sujet...
h2 Graphique GMI 1 : Les rendements obligataires/h2Le taux US à 2 ans semblent suivre une tendance similaire à celle de 2000...
... le taux à 10 ans suit également cette période de près...
... et si l'on considère que la position spéculative globale à découvert sur les bons du Trésor américain vient d'atteindre le niveau le plus élevé jamais enregistré en pourcentage de l'intérêt ouvert total, la thèse haussière sur les obligations devient, à notre avis, plus forte de jour en jour...
En outre, les configurations quotidiennes DeMark 9 ont récemment été très efficaces pour identifier les points d'inflexion sur les rendements à 10 ans, et une nouvelle configuration a été déclenchée jeudi - un élément à surveiller...
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Le carbone est toujours en train de jouer les trouble-fêtes avant une plus grande cassure à la hausse... éventuellement. Si nous dépassons 102, l'objectif est de passer à 133, soit environ 50% de plus que les niveaux actuels. Encore un élément à surveiller...
Le graphique de l'ETF S&P Regional Banking (NYSE :KRE) n'est pas haussier... il ressemble toujours à une consolidation avant une rupture à la baisse...
L'indice US dollar index (DXY) semble former un sommet en forme de tête et d'épaules. Une rupture de 101 entraînera une baisse significative (mais toujours dans le cadre d'un marché haussier séculaire du dollar). Cela devrait donner un coup de pouce aux actifs à risque...
Les actions mondiales sont le reflet du DXY et semblent former un large bas en tête et en épaules. Une fois de plus, tous les regards se tournent vers une rupture potentielle du DXY à 101. C'est le signal à surveiller et il suggérera probablement que les actions se dirigent beaucoup plus haut à partir d'ici...
Nous ajouterons également ce graphique sur Ethereum qui, comme nous le signalons depuis un certain temps, continue de se négocier comme Bitcoin au cours de la période 2014-2016...
Les deux derniers graphiques que nous vous laissons méditer portent sur le positionnement. À -7 % de l'intérêt ouvert total, le positionnement spéculatif à découvert pour le S&P 500 vient d'atteindre son plus haut niveau depuis août 2011...
De plus, selon l'enquête d'avril de BofA Fund Manager Survey, tout le monde est encore SUPER baissier malgré la lente remontée des actions, alors que nous continuons à escalader le "mur de l'inquiétude".
Si l'on examine les données, il est clair que le commerce de la douleur est toujours à la hausse et non à la baisse...
La semaine prochaine, alors que nous rédigeons le Mensuel GMI de mai , nous ne publierons pas de mise à jour hebdomadaire mais, comme toujours, nous partagerons avec vous quelque chose de spécial tiré de l'une de nos récentes publications mensuelles GMI. Restez à l'écoute !
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