3 Stratégies pour profiter du potentiel de l'action Chipotle Mexican Grill
Tezcan Gecgil/Investing.com | 21/07/2022 06:21
- Les actions de Chipotle Mexican Grill ont perdu près de 22 % en 2022.
- Le ralentissement des dépenses de consommation et l'inflation élevée sont des vents contraires pour la plupart des actions de restaurants.
- Les investisseurs à long terme pourraient envisager d'acheter l'action CMG aux niveaux actuels.
- ETF Neuberger Berman Next Generation Connected Consumer (NYSE:NBCC)
- ETF AdvisorShares Restaurant (NYSE:EATZ)
- ETF Global X Millennials Consumer (NASDAQ:MILN)
- ETF American Century Focused Dynamic Growth (NYSE:FDG)
- Prix intraday au moment de la rédaction : 1 371,40 $.
Les actionnaires de la populaire chaîne Tex-Mex Chipotle Mexican Grill (NYSE:CMG) ont vu la valeur de leur investissement perdre 21,9 % depuis le début de l'année. À titre de comparaison, l'indice sous-industriel des restaurants S&P 500 a perdu 16,1 % au cours de la même période. Pendant ce temps, Yum ! Brands (NYSE:YUM) et Darden Restaurants (NYSE:DRI), deux autres grands noms du secteur de la restauration, ont perdu respectivement 12,8% et 19,1%.
Source : Investing.com
Le 23 septembre 2021, les actions de CMG ont dépassé les 1 958 $, atteignant un niveau record. Cependant, cette année, elles ont plongé sous les 1 200 $ le 14 juin. La fourchette du titre sur 52 semaines a été de 1196,28 $ à 1958,55 $, et la capitalisation boursière s'élève actuellement à 38,3 milliards de dollars.
La chaîne de restauration mexicaine compte environ 3 000 restaurants, et sa part de marché est d'environ 10 %. Aux États-Unis, la taille du marché des chaînes de restaurants dépasse largement les 50 milliards de dollars. Dans les années à venir, l'Amérique du Nord représentera environ 44 % de la croissance du secteur de la restauration rapide. Par conséquent, Wall Street accorde une attention particulière aux résultats trimestriels de Chipotle.
h2 Mesures récentes/h2La société Chipotle Mexican Grill a publié ses chiffres du 1er trimestre le 26 avril. Revenu a augmenté de 16 % d'une année sur l'autre, pour atteindre 2 milliards de dollars. Les ventes comparables des restaurants ont augmenté de 9 %.
Le bénéfice dilué par action (BPA) ajusté s'est établi à 5,70 $, soit une augmentation de 6,3 % par rapport aux 5,36 $ de la même période l'année précédente. La trésorerie et les équivalents de trésorerie ont terminé le trimestre à 646,7 millions de dollars.
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Wall Street a noté que les canaux numériques rapportent environ 40 % des revenus. Toutefois, la saison estivale devrait également donner un coup de fouet aux ventes dans les restaurants. D'ici la fin de la décennie, la direction espère atteindre 7 000 établissements rien qu'en Amérique du Nord.
À propos des résultats, le PDG Brian Niccol a déclaré :
"Les performances de Chipotle au premier trimestre ont été solides, malgré les défis posés par la variante Omicron et l'inflation en cours."
Le groupe de restauration doit publier les métriques du deuxième trimestre le 26 juillet. Pour le deuxième trimestre, la direction s'attend à une croissance de 10 % à 12 % du chiffre d'affaires des restaurants comparables.
Avant la publication des résultats du premier trimestre, l'action CMG se situait autour de 1 510 $. Mais au moment de la rédaction, elle se négocie à 1 371,40 $.
h2 Ce qu'il faut attendre de l'action CMG/h2Parmi les 32 analystes interrogés via Investing.com, l'action CMG est notée "surperformance".
Wall Street a également un objectif de cours médian à 12 mois de 1 771,89 $ pour le titre. Un tel mouvement suggérerait une augmentation de 29% par rapport au prix actuel. La fourchette de prix sur 12 mois se situe entre 1 335 et 2 500 dollars.
Cependant, selon un certain nombre de modèles d'évaluation , comme ceux qui considèrent les multiples P/E ou P/S ou les valeurs terminales, la juste valeur moyenne de l'action CMG sur InvestingPro est de 1 412,54 $.
Source : InvestingPro
En d'autres termes, l'évaluation fondamentale suggère que les actions ne pourraient augmenter que de 3 %.
Nous pouvons également examiner la santé financière de CMG, déterminée par le classement de plus de 100 facteurs par rapport aux pairs du secteur de la consommation discrétionnaire.
Par exemple, en termes de croissance et de bénéfices, elle obtient un score de 4 sur 5. Son score global de 4 points est un excellent classement de performance.
Actuellement, les ratios P/B et P/S de CMG sont respectivement de 18,0x et 4,9x. Les métriques comparables pour les pairs sont de 2,0x et 1,4x, respectivement. Ces chiffres montrent que, malgré la récente baisse du cours, l'évaluation fondamentale de l'action CMG reste riche.
Nous nous attendons à ce que l'action CMG se négocie dans une large fourchette comprise entre 1 300 et 1 400 dollars dans les semaines à venir. Ensuite, les actions pourraient potentiellement entamer une nouvelle phase de hausse.
h2 Ajouter l'action CMG aux portefeuilles/h2Les partisans de Chipotle qui ne sont pas préoccupés par la volatilité à court terme pourraient envisager d'investir maintenant. Leur prix cible serait de 1 412,54 $, conformément à l'objectif fourni par les modèles de valorisation.
Les investisseurs peuvent également envisager d'acheter un fonds négocié en bourse (ETF) dont le titre CMG est l'une des positions. En voici quelques exemples :
Enfin, les investisseurs qui s'attendent à ce que l'action CMG rebondisse dans les semaines à venir pourraient envisager de mettre en place un call spread haussier.
La plupart des stratégies d'options ne conviennent pas à tous les investisseurs particuliers. Par conséquent, la discussion suivante sur l'action CMG est proposée à des fins éducatives et non comme une stratégie réelle à suivre par l'investisseur de détail moyen.
h2 Opération mixte haussière sur l'action Chipotle/h2Dans une opération mixte haussière sur l'action Chipotle, le trader a un call long avec un prix d'exercice inférieur et un call court avec un prix d'exercice supérieur. Les deux jambes du trade ont la même action sous-jacente (i.e. Chipotle) et la même date d'expiration.
Le trader souhaite que le cours de l'action CMG augmente. Dans une opération mixte d'options d'achat haussières, les niveaux de profit et de perte potentiels sont tous deux limités. La transaction est établie pour un coût net (ou un débit net), qui représente la perte maximale.
L'opération d'écart haussier sur options d'achat d'aujourd'hui consiste à acheter l'option d'achat 1 380 à l'échéance du 16 septembre à 87,10 $ et à vendre l'option d'achat 1 390 à 82 $.
L'achat de cet écart d'options d'achat coûte à l'investisseur environ 5,10 $, soit 510 $ par contrat, ce qui représente également le risque maximal pour cette opération.
Il convient de noter que le négociant pourrait facilement perdre ce montant si la position est maintenue jusqu'à l'expiration et que les deux jambes expirent sans valeur, c'est-à-dire si le cours de l'action CMG à l'expiration est inférieur au prix d'exercice de l'option d'achat longue (ou 1 380 $ dans notre exemple).
Pour calculer le gain potentiel maximum, nous pouvons soustraire la prime payée de l'écart entre les deux prix d'exercice, et multiplier le résultat par 100. En d'autres termes : (10,00 $ - 5,10 $) x 100 = 490 $.
Le trader réalisera ce gain maximal si le cours de l'action Chipotle est égal ou supérieur au prix d'exercice de l'option d'achat courte (prix d'exercice supérieur) à l'expiration (ou 1 390 $ dans notre exemple).
h2 Conclusion : Faut-il acheter l'action Chipotle ?/h2Ces derniers jours, l'action CMG a subi une pression importante. Cependant, la baisse a amélioré la marge de sécurité pour les investisseurs qui achètent et conservent leurs titres et qui pourraient envisager d'investir bientôt. Par ailleurs, les traders expérimentés pourraient également mettre en place une opération sur options afin de profiter d'une éventuelle hausse du cours de l'action CMG.
Avertissement : à la date de publication, Tezcan Gecgil, Ph.D., ne détenait aucune position sur les titres mentionnés dans cet article.
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