3 Stratégies pour profiter de la surperformance du géant des puces AMD
Investing.com | 06/07/2022 10:09
- Les actions du géant des semi-conducteurs Advanced Micro Devices ont chuté d'environ 49% jusqu'à présent en 2022.
- Les problèmes de chaîne d'approvisionnement et la hausse de l'inflation ont entraîné une forte baisse du secteur des semi-conducteurs.
- Les investisseurs à long terme pourraient envisager d'acheter des actions AMD aux niveaux actuels.
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- Invesco PHLX Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXQ)
- ETF TrueShares Technology, AI and Deep Learning (NYSE:LRNZ)
- ETF iShares Semiconductor (NASDAQ:SOXX)
- ETF VanEck Video Gaming and eSports (NASDAQ:ESPO)
- ETF ProShares Nanotechnology (NYSE:TINY)
- Prix intraday au moment de la rédaction : 73,80 $.
Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) est bien connu pour ses unités centrales de traitement (CPU), ses unités de traitement accéléré (APU) et ses unités de traitement graphique (GPU). Les actions AMD sont actuellement en baisse de 49,1 % depuis le début de l'année, et elles ont diminué de 22,7 % au cours des 12 derniers mois.
Source : Investing.com
En comparaison, S&P Semiconductors Select Industry Index est en baisse de 40,9 % depuis le début de l'année 2022. Pendant ce temps, les actions des principaux concurrents Intel (NASDAQ:INTC) et Nvidia (NASDAQ:NVDA) ont chuté de 31,7 % et 50,3 % en cumul annuel, respectivement.
Le 30 novembre, l'action AMD a dépassé les 164 $, atteignant un niveau record. Cependant, à l'heure où nous écrivons ces lignes, le 5 juillet, les actions changent de mains à leur plus bas niveau sur 52 semaines. La fourchette de l'action sur 52 semaines va de 71,60 $ à 164,46 $. La capitalisation boursière s'élève actuellement à 119,0 milliards de dollars.
La croissance d'AMD au cours des dernières années a été principalement alimentée par des gains de parts de marché grâce à ses puces Ryzen pour PC, ses puces EPYC pour serveurs, ainsi que ses consoles de jeux. Ses puces alimentant les centres de données sont utilisées par certains des leaders du cloud, notamment Microsoft (NASDAQ:MSFT), Amazon (NASDAQ:AMZN) et Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG). Les analystes soulignent que l'acquisition de Xilinx et de Pensando devrait renforcer les capacités d'AMD en matière de solutions pour centres de données.
h2 Résultats récents/h2
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Advanced Micro Devices a annoncé ses résultats financiers pour le premier trimestre le 3 mai. {Le revenu a augmenté de 71 % d'une année sur l'autre pour atteindre 5,89 milliards de dollars. Le bénéfice ajusté a plus que doublé pour atteindre 1,13 $ par action diluée, soit une hausse de 117 % par rapport à l'année précédente. La trésorerie et les équivalents de trésorerie ont terminé la période à 6,5 milliards de dollars.
À propos des résultats, la PDG Lisa Su a déclaré :
"Le premier trimestre a marqué un point d'inflexion important dans notre parcours de mise à l'échelle et de transformation d'AMD, puisque nous avons réalisé un chiffre d'affaires record et conclu notre acquisition stratégique de Xilinx."
Au deuxième trimestre, la direction prévoit un chiffre d'affaires d'environ 6,5 milliards de dollars, soit une augmentation d'environ 69 % en glissement annuel. Pour l'ensemble de l'année, AMD prévoit que le revenu augmentera de 60 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 26,3 milliards de dollars, principalement grâce à Xilinx et à la hausse du revenu des serveurs.
Avant la publication des résultats du premier trimestre, l'action AMD changeait de mains autour de 90 dollars. Au moment de la rédaction de cet article, elle est à 73,80 $, en baisse d'environ 18 %.
h2 Ce qu'il faut attendre de l'action Advanced Micro Devices/h2Parmi 42 analystes interrogés via Investing.com, l'action AMD est notée "surperformante". Wall Street a un objectif de cours médian à 12 mois de 129,63 $ pour l'action, ce qui suggère une augmentation de plus de 73 % par rapport au cours actuel. La fourchette de prix à 12 mois se situe actuellement entre 63 $ et 200 $.
Source : Investing.com
De même, selon un certain nombre de , comme ceux qui prennent en compte les multiples P/E ou P/S ou les valeurs terminales, la juste valeur moyenne de l'action Advanced Micro Devices sur InvestingPro est de 113,69 $.
Source : InvestingPro
En d'autres termes, la valorisation fondamentale suggère que les actions pourraient augmenter de 52,7 %.
Nous pouvons également examiner la santé financière d'AMD, déterminée par le classement de plus de 100 facteurs par rapport aux pairs du secteur des technologies de l'information.
Par exemple, en termes de flux de trésorerie, de croissance et de rentabilité, elle obtient un score de 4 sur 5. Son score global de 4 points est un excellent classement en termes de performance.
Actuellement, les ratios P/E, P/B et P/S d'AMD sont respectivement de 35,0x, 2,21x et 6,3x. Les métriques comparables pour les pairs du secteur des technologies de l'information sont respectivement de 21,1x, 7,7x et 7,0x. Ces chiffres suggèrent que malgré la récente baisse du prix, la valorisation fondamentale de l'action AMD est encore riche.
Nous nous attendons à ce que l'action Advanced Micro Devices se négocie dans une large fourchette comprise entre 70 et 77 dollars afin de construire une base dans les semaines à venir. Ensuite, l'action AMD pourrait potentiellement entamer une nouvelle phase de hausse.
h2 Ajouter l'action AMD aux portefeuilles/h2Les partisans d'Advanced Micro Devices qui ne sont pas préoccupés par la volatilité à court terme pourraient envisager d'investir maintenant. Leur prix cible serait de 113,69 $, comme le suggèrent les modèles quantitatifs.
Les investisseurs peuvent également envisager d'acheter un fonds négocié en bourse (ETF) dont le titre AMD fait partie. Voici quelques exemples :
Enfin, les investisseurs qui souhaitent générer des revenus à partir des actions AMD qu'ils détiennent peuvent envisager de mettre en place une option d'achat couverte.
La plupart des stratégies d'options ne sont pas adaptées à tous les investisseurs particuliers. Par conséquent, la discussion suivante sur l'action AMD est proposée à des fins éducatives et non comme une stratégie réelle à suivre par l'investisseur particulier moyen.
h2 Call couvert sur l'action AMD/h2Pour chaque 100 actions AMD détenues, la stratégie exige que le trader vende une option d'achat avec une date d'expiration à un moment donné dans le futur.
Les investisseurs qui pensent qu'il pourrait encore y avoir des baisses à court terme pourraient utiliser une option d'achat couverte légèrement dans la monnaie (ITM). Une option d'achat est ITM si le cours du marché (ici, 73,80 $) est supérieur au prix d'exercice (70 $).
Ainsi, l'investisseur achèterait (ou possèderait déjà) 100 actions AMD à 73,80 $ et, en même temps, vendrait une option d'achat AMD du 16 septembre à 70 $. Cette option est actuellement offerte à un prix (ou une prime) de 10,15 $.
L'acheteur de l'option devra payer 10,15 $ X 100 (ou 1 015 $) de prime au vendeur de l'option. Cette option d'achat cessera d'être négociée le vendredi 16 septembre.
Le montant de cette prime appartient au vendeur de l'option, quoi qu'il arrive dans l'avenir, par exemple le jour de l'expiration.
L'option d'achat à 70 $ offre une meilleure protection contre la baisse qu'une option d'achat à parité (ATM) ou hors parité (OTM).
En supposant qu'un négociant entre maintenant dans cette opération d'option d'achat couverte à 73,80 $, à l'expiration, le rendement maximal serait de 635 $, c'est-à-dire (1 015 $ - (73,80 $ - 70 $) X 100), hors commissions et frais de négociation.
Le jour de l'expiration, si l'action AMD clôture en dessous du prix d'exercice, l'option ne sera pas exercée, mais expirera sans valeur. Dans ce cas, le détenteur de l'action avec la position d'option d'achat couverte conserve l'action et l'argent (prime) qu'il a reçu pour la vente de l'option.
À l'expiration, cette opération serait rentable à un cours de l'action AMD de 63,65 $, sans compter les commissions et les frais de négociation.
Une autre façon de considérer ce seuil de rentabilité est de soustraire la prime de l'option d'achat (10,15 $) du cours sous-jacent de l'action AMD lorsque nous avons lancé l'option d'achat couverte (c'est-à-dire 73,80 $).
Le 16 septembre, si l'action AMD clôture sous 63,65 $, la transaction commencera à perdre de l'argent dans le cadre de cette configuration d'option d'achat couverte. Par conséquent, en vendant l'option d'achat couverte, l'investisseur se protège contre une perte potentielle en cas de baisse des actions sous-jacentes. En théorie, le cours d'une action pourrait tomber à 0 $.
h2 Conclusion/h2Ces derniers mois, les actions d'AMD ont subi une pression importante. Cependant, le nom des semi-conducteurs devrait bénéficier de la croissance des centres de données, de l'intelligence artificielle, de l'apprentissage automatique et du cloud computing.
Le moment exact où l'action AMD pourrait entamer une nouvelle phase de hausse est difficile à déterminer, même pour les traders professionnels. Mais les stratégies d'options offrent des outils qui permettent de se préparer à différents mouvements de prix, en particulier autour de la date de publication des résultats.
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