3 Moyens de profiter de l'action Barrick Gold, alors que les métaux rebondissent
Investing.com | 30/11/2021 04:10
- L'action du mineur canadien GOLD a perdu près de 15 % en 2021.
- Malgré la baisse du cours, Barrick Gold présente un bilan robuste, une génération régulière de flux de trésorerie disponibles et des métriques fondamentales qui offrent des niveaux de valorisation de plus en plus attractifs.
- Les investisseurs à long terme qui cherchent une exposition à l'or et au cuivre pourraient envisager d'acheter des actions GOLD dès maintenant.
- VanEck Gold Miners ETF (NYSE:GDX) : Le fonds est en baisse de 10,8 % depuis le début de l'année, et la pondération du titre GOLD est de 10,60 % ;
- VanEck Africa Index ETF (NYSE:AFK) : Le fonds est en baisse de 1,5 % depuis le début de l'année, et la pondération du titre GOLD est de 2,35 % ;
- iShares North American Natural Resources ETF (NYSE:IGE) : Le fonds est en hausse de 33,8 % depuis le début de l'année, et la pondération de l'action GOLD est de 1,86 % ;
- iShares MSCI Canada ETF (NYSE:EWC) : Le fonds est en hausse de 23,8 % depuis le début de l'année, et la pondération de l'action GOLD est de 1,73 %.
Les investisseurs dans le mineur d'or et de cuivre canadien Barrick Gold (NYSE:GOLD) n'ont pas connu une bonne année 2021. Depuis le début de l'année, l'action GOLD a perdu 14,9 %. En comparaison, l'or a perdu environ 3,5%. En revanche, le cuivre, que Barrick exploite également, est en hausse d'environ 19%.
En août 2020, les actions de Barrick Gold ont dépassé les 31 dollars pour atteindre un sommet pluriannuel. Mais depuis ce sommet, elles ont baissé de 37,5 % et oscillent autour de 19,40 $. La fourchette de l'action sur 52 semaines va de 17,56 $ à 25,23 $, et le prix actuel permet un rendement en dividendes de 1,86 %.
Le mineur "possède des opérations et des projets d'extraction d'or et de cuivre dans 13 pays d'Amérique du Nord et du Sud, en Afrique, en Papouasie-Nouvelle-Guinée et en Arabie Saoudite". La direction a annoncé les résultats du troisième trimestre le 4 novembre.
Les revenus se sont élevés à 2,82 milliards de dollars, en baisse par rapport aux 3,54 milliards de dollars de l'année dernière. Le bénéfice net de 347 millions de dollars s'est traduit par un BPA de 20 cents. Il y a un an, les chiffres comparables avaient été de 882 millions de dollars, soit 50 cents par action. Cette baisse est principalement due à la diminution des ventes. Le PDG Mark Bristow a déclaré :
"Le flux de trésorerie d'exploitation de 1 050 millions de dollars et le flux de trésorerie disponible de 481 millions de dollars pour le troisième trimestre permettraient de soutenir davantage un bilan déjà solide et le financement des priorités d'allocation de capital de Barrick."
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Malgré le ton optimiste de la direction, la réaction des investisseurs a été modérée. Avant la publication des résultats trimestriels, l'action GOLD était à moins de 20 $. Le 17 novembre, elles ont dépassé les 21 $, et le 26 novembre, elles ont clôturé à 19,38 $.
h2 Ce qu'il faut attendre de l'action Barrick Gold/h2Parmi les 23 analystes interrogés via Investing.com, l'action GOLD est notée "surperformante".
Graphique : Investing.com
Parmi les participants, il y a également un objectif de prix médian à 12 mois de 26,64 $, ce qui implique une augmentation d'environ 37,5 % par rapport aux niveaux actuels. La fourchette de prix sur 12 mois se situe actuellement entre 8,11 $ et 36,00 $.
De même, selon un certain nombre de modèles d'évaluation, tels que ceux qui prennent en compte les dividendes, les multiples P/E ou la méthode de sortie de croissance des flux de trésorerie actualisés (DCF) sur 10 ans, la juste valeur moyenne de l'action GOLD s'élève à 26,01 $.
De plus, nous pouvons examiner la santé financière de l'entreprise, déterminée par son classement sur plus de 100 facteurs par rapport à ses pairs du secteur des matériaux. En termes de croissance et de santé des bénéfices, Barrick Gold obtient un score de 4 sur 5 (meilleur score), et présente donc une excellente performance.
Les ratios P/E, P/B et P/S (basés sur les douze derniers mois ou LTM) de l'action Barrick sont respectivement de 17,2x, 1,4x et 2,8x. En comparaison, les ratios moyens du secteur sont de 4,8x, 1,6x et 1,1x.
Les lecteurs qui observent les graphiques techniques seront peut-être intéressés de savoir que, malgré la baisse du prix au cours des dernières semaines, un certain nombre d'indicateurs à court terme de l'action GOLD mettent encore en garde les investisseurs. Cependant, les indicateurs à moyen terme commencent à s'améliorer.
Dans le cadre de l'analyse du sentiment à court terme, il serait important d'examiner le niveau de volatilité implicite (IV) des options sur l'action GOLD, qui montre généralement aux opérateurs l'opinion du marché sur les mouvements potentiels d'un titre. Cependant, il ne prévoit pas la direction du mouvement.
La volatilité implicite actuelle de GOLD est de 34,1, ce qui est supérieur à la moyenne mobile à 20 jours de 31,8. En d'autres termes, la volatilité implicite a tendance à augmenter, ce qui pourrait signifier que le marché des options s'attend à plus d'agitation dans les jours à venir.
Nous nous attendons tout d'abord à ce que l'action GOLD continue de glisser vers 19 $, voire 18,5 $, après quoi elle devrait trouver un support. Ensuite, elle devrait s'échanger de façon latérale entre 19 et 20 $ et établir une nouvelle base. Ensuite, un nouveau mouvement haussier est susceptible de commencer.
h2 3 opérations possibles sur le titre GOLD/h2 h3 1. Acheter des actions Barrick Gold aux niveaux actuels/h3Les investisseurs qui ne sont pas préoccupés par les mouvements quotidiens des prix et qui croient au potentiel à long terme de l'entreprise pourraient envisager d'investir dans l'action GOLD dès maintenant.
Le 26 novembre, les actions ont clôturé à 19,38 $. Les investisseurs qui achètent et conservent l'action doivent s'attendre à garder cette position longue pendant plusieurs mois, tandis que l'action tente d'atteindre 26,64 $, un niveau qui correspond aux estimations des analystes. Un tel mouvement à la hausse signifierait un rendement de plus de 37 % par rapport au niveau actuel. Ces investisseurs à long terme recevraient également des dividendes.
Les lecteurs qui prévoient d'investir prochainement mais qui s'inquiètent de fortes baisses pourraient également envisager de placer un stop-loss à environ 3-5% en dessous de leur point d'entrée.
h3 2. Acheter un ETF avec GOLD comme participation/h3Les lecteurs qui ne veulent pas engager de capital dans l'action Barrick Gold, mais qui souhaitent tout de même avoir une exposition aux actions, peuvent envisager de rechercher un fonds qui détient l'entreprise.
Voici quelques exemples de ces ETF :
Les investisseurs qui sont optimistes à l'égard du titre, ou qui envisageraient d'acheter des actions de Barrick Gold à un niveau inférieur au prix actuel, pourraient envisager de vendre une option de vente avec garantie en espèces sur le titre GOLD - une stratégie que nous utilisons régulièrement. Comme il s'agit d'options, ce montage ne conviendra pas à tous les investisseurs.
Un contrat d'option de vente sur l'action Barrick Gold est une option de vente de 100 actions. La garantie en espèces signifie que l'investisseur a suffisamment d'argent sur son compte de courtage pour acheter le titre si le cours de l'action baisse et que l'option est assignée.
Supposons qu'un investisseur souhaite acheter l'action GOLD, mais qu'il ne veut pas payer le prix actuel de 19,38 $ par action. L'investisseur préférerait plutôt acheter les actions à un prix réduit au cours des prochains mois.
Une possibilité serait d'attendre que l'action Barrick Gold baisse, ce qu'elle pourrait faire ou non. L'autre possibilité est de vendre un contrat d'une option de vente GOLD garantie par des liquidités.
Le trader vend donc généralement une option de vente à parité (ATM) ou hors parité (OTM) et met simultanément de côté suffisamment de liquidités pour acheter 100 actions.
Supposons que le négociant effectue cette opération jusqu'à la date d'expiration de l'option, le 18 février 2022. Le cours de l'action étant de 19,38 $ au moment de la rédaction du présent document, une option de vente OTM aurait un prix d'exercice de 19 $.
Ainsi, le vendeur devrait acheter 100 actions de Barrick Gold au prix d'exercice de 19,00 $ si l'acheteur de l'option devait exercer l'option pour la céder au vendeur.
L'option de vente GOLD 18 février 2022, 19-strike, est actuellement offerte à un prix (ou une prime) de 1,17 $.
L'acheteur de l'option devrait payer une prime de 1,17 $ X 100, soit 117 $, au vendeur de l'option. Cette prime appartient au vendeur de l'option, quoi qu'il arrive dans l'avenir. L'option de vente cessera d'être négociée le vendredi 18 février.
En supposant qu'un négociant entre maintenant dans cette transaction d'option de vente à 19,38 $, à l'expiration le 18 février, le rendement maximal pour le vendeur serait de 117 $, sans compter les commissions et les frais de négociation.
Le gain maximal du vendeur est ce montant de prime si les actions de GOLD clôturent au-dessus du prix d'exercice de 19,00 $. Si tel est le cas, l'option expire sans valeur.
Si l'option de vente est dans la monnaie (ce qui signifie que le cours de l'action Barrick Gold est inférieur au prix d'exercice de 19,00 $) à tout moment avant ou à l'expiration le 18 février, cette option de vente peut être assignée. Le vendeur serait alors obligé d'acheter 100 actions GOLD au prix d'exercice de l'option de vente, soit 19,00 $ (c'est-à-dire pour un total de 1 900 $).
Le seuil de rentabilité de notre exemple est le prix de levée (19,00 $) moins la prime d'option reçue (1,17 $), soit 17,83 $. C'est à ce prix que le vendeur commence à subir une perte.
La vente d'options de vente garanties en espèces est une stratégie modérément plus prudente que l'achat pur et simple d'actions d'une société au cours actuel du marché. Cela peut être un moyen de tirer parti de l'instabilité du titre GOLD dans les semaines à venir.
Les investisseurs qui finissent par posséder des actions Barrick Gold à la suite de la vente d'options de vente peuvent également envisager de mettre en place des calls couverts afin d'augmenter le rendement potentiel de leurs actions. Ainsi, la vente d'options de vente garanties par des espèces pourrait être considérée comme la première étape de l'actionnariat.
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