2 investissements pour faire face aux risques croissants de récession
Investing.com | 31/03/2022 05:51
Wall Street se demande si une récession ou un ralentissement significatif pourrait être à l'horizon pour les États-Unis et l'économie mondiale. Récemment, Goldman Sachs a suggéré que les chances qu'un tel événement se produise aux États-Unis en 2023 étaient passées à 35 %. La banque d'investissement a également exprimé des inquiétudes croissantes concernant l'économie européenne dans un contexte de prolongation de la guerre en Ukraine.
La définition technique générale d'une récession est qu'une économie connaît deux trimestres consécutifs de croissance négative de son produit intérieur brut (PIB). Toutefois, les économistes prennent également en compte plusieurs autres facteurs lorsqu'ils estiment les risques de contraction prolongée, tels que les niveaux de revenu réel, l'emploi et la production industrielle.
Entre-temps, le National Bureau of Economic Research (NBER) suggère ce qui suit :
"Une récession est une période comprise entre un pic d'activité économique et son creux ultérieur, ou point le plus bas. Entre le creux et le pic, l'économie est en expansion. L'expansion est l'état normal de l'économie ; la plupart des récessions sont brèves."
Conscients des risques qu'un tel événement pourrait faire peser sur les actions, les investisseurs chevronnés ont déjà commencé à allouer des parties de leurs portefeuilles en conséquence.
L'article d'aujourd'hui présente deux ETFs (exchange-traded funds) qui pourraient tirer leur épingle du jeu si l'économie se contracte considérablement.
h2 1. ETF Invesco Dynamic Pharmaceuticals/h2- Cours actuel : 80,55$
- Fourchette de 52 semaines : 72,25 $ - 83,23$
- Rendement du dividende : 0,88 %
- Ratio des frais : 0,58 % par an
Les actions du secteur de la santé et de l'industrie pharmaceutique en général sont généralement considérées comme résistantes à la récession. Par exemple, des recherches universitaires récentes soulignent que l'industrie pharmaceutique américaine est un leader mondial. Au cours de la dernière décennie, le secteur a connu une croissance annuelle de près de 6 % à l'échelle mondiale.
Notre premier fonds, l'Invesco Dynamic Pharmaceuticals ETF (NYSE:PJP), investit actuellement dans 28 sociétés pharmaceutiques américaines. Outre la recherche et le développement (R&D), ces noms fabriquent, distribuent ou vendent une large gamme de médicaments ou de thérapies. Le fonds a commencé à être négocié en juin 2005.
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PJP suit les rendements de l'indice Dynamic Pharmaceutical Intellidex, qui est rééquilibré et reconstitué chaque trimestre. Les 10 principales actions du fonds représentent plus de la moitié de l'actif net total du fonds, soit 338,9 millions de dollars. Il s'agit de :
Eli Lilly (NYSE:LLY), Pfizer (NYSE:PFE), AbbVie (NYSE:ABBV), Johnson & Johnson (NYSE:JNJ), Amgen (NASDAQ:AMGN) et Merck (NYSE:MRK). Bon nombre de ces sociétés affichent une croissance régulière de leurs bénéfices, quel que soit l'état de l'économie.
L'ETF est en baisse de 0,7 % depuis le début de l'année, mais a enregistré une performance de 1,6 % au cours des 12 derniers mois. PJP a atteint un niveau record en août 2021, après quoi il a subi une forte pression.
En conséquence, le fonds a atteint son plus bas niveau sur 52 semaines il y a environ un mois, en février. Depuis lors, les investisseurs ont appuyé sur le bouton "acheter" de PJP, ce qui a fait grimper le fonds de près de 12 %.
Les ratios P/E et P/B à terme sont respectivement de 13,15 et 3,59. Les lecteurs qui souhaitent profiter de la rotation du secteur pourraient privilégier ces noms pharmaceutiques défensifs. Ils devraient approfondir leurs recherches sur PJP.
2. Vanguard Consumer Staples Index Fund ETF
- Cours actuel : 197,05$
- Fourchette de 52 semaines : 176,43 $ - 202,54 $
- Rendement des dividendes : 2,07 %
- Ratio des frais : 0,10 % par an
Une recherche récente de Charles Schwab indique :
"S'il est peu probable que nous connaissions une stagflation comme dans les années 1970, le risque de récession a augmenté. Cela plaide en faveur d'un penchant pour les secteurs défensifs, tels que les soins de santé, les services publics et les biens de consommation de base."
Notre deuxième fonds, le Vanguard Consumer Staples Index Fund ETF (NYSE:VDC), offre une exposition aux actions américaines du secteur des biens de consommation de base, comme l'alimentation, les produits d'hygiène personnelle ou les articles ménagers. Ce fonds a commencé à être négocié en janvier 2004.
VDC, qui suit l'indice MSCI US Investable Market Consumer Staples 25/50, compte actuellement 99 positions. En ce qui concerne les sous-secteurs, nous voyons les produits ménagers (21,00%), les boissons gazeuses (19,70%), les aliments emballés et les viandes (17,00%), les hypermarchés et les super centres (15,50%), entre autres.
Plus de 62 % de l'actif net de 7,9 milliards de dollars se trouve dans les 10 premiers titres, ce qui en fait un fonds à forte pondération. Les principales positions du portefeuille sont Procter & Gamble (NYSE:PG), Coca-Cola (NYSE:KO), Costco Wholesale (NASDAQ:COST), PepsiCo (NASDAQ:PEP) et Walmart (NYSE:WMT).
VDC a perdu 1,4 % de sa valeur depuis le début de l'année. Toutefois, il a encore progressé de 10,1 % au cours des 12 derniers mois et a atteint un niveau record début janvier.
Les ratios P/E et P/B sont actuellement de 24,8x et 4,9x, respectivement. Les investisseurs de type "Buy-and-hold" qui ne sont pas préoccupés par les fluctuations quotidiennes des cours pourraient envisager d'acheter la baisse de VDC, un fonds à faible coût.
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