Oblis vous dévoile quelques-unes des opérations dans le pipeline du marché primaire obligataire, dont certaines seront bouclées cette semaine.
BMC SOFTWARE – BMC Software, société américaine spécialisée dans les logiciels qui gèrent les infrastructures informatiques, devrait clôturer ses roadshows le 8 août prochain à Los Angeles, après avoir testé l’appétit des investisseurs à Paris et Londres. Une opération devrait suivre dans la foulée, de l’ordre de 1,825 milliard de dollars, répartie sur des tranches en dollar et en euro, à chaque fois d’une durée de 8 ans. Les prix et les coupons ne sont pas encore connus.
BMC Software a été rachetée par le fonds de capital investissement KKR (NYSE:KKR) pour 8,5 milliards de dollars, après avoir échoué à fusionner avec Computer Associates. KKR a repris la participation des fonds de privaty equity Bain Capital et Golden Gate Capital. BMC Software aide des clients comme Vodafone (LON:VOD) ou Lockheed Martin.
ENVIROTRAINER – Le changement d’actionnaires chez Envirotrainer pourrait donner lieu à l’émission d’emprunts obligataires. En effet, le leader mondial des solutions de chaîne de froid pour l'approvisionnement du secteur pharmaceutique est désormais propriété de Cinven, un fonds de private equity spécialisé dans les opérations de LBO (opération de rachat financée en endettant la société acquise). La transaction devrait être bouclée à la fin de l’été ou au plus tard au début de l’automne.
GAMENET – Parmi les autres deals potentiels, Gamenet pourrait refinancer sur le marché obligataire l’acquisition de Goldbet, un autre acteur de l’industrie du jeu en Italie. Gamenet a déboursé 265 millions d’euros pour s’emparer de son rival. La combinaison des deux entités donnera naissance à une structure détenant 21% du marché des boutiques de paris sportifs et 30% du secteur des paris virtuels en Italie.
KEN GARFF AUTOMOTIVE – Le détaillant automobile américain Ken Garff Automotive propose un emprunt de 350 millions de dollars, à rembourser dans cinq ans et assorti d’une clause de rachat par anticipation possible après deux ans. Présent dans l’Utah à travers 20 concessions, et plus de 50 dans le reste des Etats-Unis, Ken Garff réalise un chiffre d’affaires annuel de 5 milliards de dollars environ. Moody’s note la nouvelle obligation « B1 » avec une perspective stable. Le cash collecté servira à financer une acquisition.
MARRIOTT VACATIONS WORLDWIDE CORPORATION – Marriott (NASDAQ:MAR) Vacations Worldwide, spin-off du numéro un mondial de l’hôtellerie Marriott International, vise une levée de dette de 750 millions de dollars pour une durée de 8 ans. Cette souche obligataire devrait bénéficier d’un rating « BB- » chez Standard & Poor’s. Marriott Vacations est présent dans le secteur des résidences de vacances en multipropriété et des locations en temps partagé (timesharing). La compagnie est un acteur important du secteur, positionné sur les résidences haut de gamme.