La bonne nouvelle pour les prix du pétrole : Les stocks de pétrole américains continuent de baisser.
Les données de l'EIA publiées mercredi ont révélé une autre baisse importante des stocks de pétrole brut et d'essence. La mauvaise nouvelle pour les prix du pétrole est que le marché n’a pas réagi fortement à cette annonce. Le WTI a légèrement augmenté mais est resté stable à environ 43 dollars le baril.
Malgré les tirages effectués depuis plus d'un mois, les stocks de pétrole brut sont toujours supérieurs de 15 % à la moyenne sur cinq ans et les stocks d'essence restent supérieurs de 5 % à la moyenne sur cinq ans.
De plus, les perspectives de la demande ne se sont pas améliorées. En fait, les principales institutions de prévision ont récemment révisé leurs prévisions de la demande à la baisse - plus en accord avec ce que cette colonne a mis en garde - car elles se rendent compte que la reprise après la pandémie mondiale et les arrêts de l'économie ne progresse pas aussi rapidement que prévu.
Pétrole et gaz forcés à l'arrêt sur la côte américaine du Golfe du Mexique
Aujourd'hui, le centre de l'industrie pétrolière américaine est confronté à l'ouragan Laura, qui a touché terre près de Cameron, en Louisiane, en tant qu'ouragan de catégorie 4. Il menace principalement la zone autour de la frontière entre le Texas et la Louisiane, qui abrite environ un tiers de la capacité de raffinage américaine.
Actuellement, 2,2 millions de barils de capacité de raffinage (15 %) ont été fermés en prévision de la tempête. Environ 84 % de la production américaine de pétrole brut offshore dans le golfe du Mexique, soit 1,6 million de bpj, est également hors service. La production de gaz naturel dans le golfe du Mexique, qui s'élève à environ 1,65 milliard de pieds cubes par jour, a également été arrêtée. Les ports qui ont exporté environ 40 % du pétrole brut américain jusqu'à présent cette année sont fermés.
À quoi s'attendre
En ce qui concerne la capacité d'exportation, le port de Houston devrait être épargné par les dégâts causés par l'ouragan, bien que les ondes de tempête et les coupures d'électricité pourraient poser problème. Le port de Beaumont, qui a exporté environ 13 % du total des exportations américaines de pétrole brut au cours des six premiers mois de 2020, est sur la trajectoire directe de l'ouragan et pourrait être hors service pendant un certain temps en fonction des dégâts.
La production pétrolière offshore devrait reprendre après le passage de l'ouragan dans le golfe du Mexique. Un ouragan de catégorie 4 peut endommager les infrastructures de forage en mer, mais ces plates-formes sont conçues pour résister à des conditions météorologiques extrêmes. La production devrait reprendre dès que le personnel pourra revenir en toute sécurité. Cependant, ces fermetures apparaîtront dans le rapport hebdomadaire de l'EIA sur la situation pétrolière de la semaine prochaine.
Il pourrait également y avoir un impact résiduel dans les données de la semaine suivante en fonction du temps nécessaire pour relancer la production. Une baisse de la production de plus de 1,6 million de bpj fera probablement grimper temporairement les prix du WTI, bien que l'impact soit atténué par la faiblesse de la demande.
Selon GasBuddy, le prix moyen de l'essence à l'échelle nationale pourrait augmenter de 5 à 10 cents le gallon, avec des hausses plus importantes dans les régions du sud-est. Les raffineries de la région pourraient ne connaître qu'une interruption temporaire et revenir en ligne peu après le passage de la tempête. Cependant, nous pourrions également assister à des dommages et des interruptions prolongées des raffineries américaines, comme en 2017, au milieu de l'ouragan Harvey. Certains aspects de Harvey ont provoqué des inondations généralisées et dommageables pour la région. En particulier, la raffinerie Motiva de Saudi Aramco (SE:2222) - la plus grande des États-Unis - a été durement touchée, et il a fallu beaucoup de temps pour la remettre en état.
L'ouragan Laura fait également de nombreuses comparaisons avec l'ouragan Rita, qui se trouvait dans la même région en 2005 et qui a provoqué une flambée d'essence dans tout le pays. Certaines raffineries ont souffert des conséquences de l'ouragan Rita et de l'ouragan Katrina (qui a frappé la Nouvelle-Orléans juste avant). Il a fallu des mois pour les réparer, ce qui a fait craindre une pénurie de mazout de chauffage pendant l'hiver. Résultat : les prix ont augmenté en raison de ces inquiétudes en 2005.
Néanmoins, ces scénarios sont beaucoup moins préoccupants dans le cas de l'ouragan Laura, même si les raffineries et les infrastructures de pipelines sont endommagées par la tempête et les inondations. Les stocks d'essence sont supérieurs de 5 % à la moyenne quinquennale et la demande reste inférieure à la consommation habituelle pour cette période de l'année. D'autres produits, comme le carburéacteur et le distillat, qui sert à fabriquer du carburant diesel, sont également en surnombre. Les prix augmenteront probablement un peu à court terme en réaction à l'interruption de la production et du transport (selon l'impact sur les pipelines et les installations de stockage), mais aucune pénurie à moyen ou long terme ne devrait résulter de cet ouragan.
L'essentiel
Le marché doit s'attendre à des perturbations temporaires à court terme dans la production de pétrole brut offshore et dans la production de produits pétroliers. Toutefois, l'abondance actuelle du pétrole brut et des produits pétroliers stockés devrait compenser ces problèmes. Les chiffres de la semaine prochaine et peut-être ceux de la semaine suivante en seront affectés, alors attendez-vous à des hausses de prix en conséquence. En fin de compte, l'ouragan Laura pourrait contribuer à réduire l'offre excédentaire sur le marché si les stocks sont utilisés. Nous espérons également que les dommages causés par cet ouragan aux vies et aux biens seront minimes.