L'année 2019 s'est terminée en fanfare pour l'obligation Aldesa d'une durée résiduelle de deux ans: son prix a grimpé en flèche, passant de 55% à 90% du nominal ces dernières heures. Explications.
Le marché obligataire réagi de manière particulièrement positive à la perspective de voir l'entreprise de construction publique chinoise China Railway Construction Corporation Limited injecter de 250 millions d'euros dans le capital de la société de groupe espagnol de BTP Aldesa, selon des informations du quotidien espagnol El Confidencial et de l'agence Bloomberg.
China Railway Construction Corporation Limited est l'un des plus grands groupes de construction intégrés dans le monde avec un chiffre d'affaires de plus de 110 milliards de dollars en 2018 et une note A3 (Investment grade) chez Moody's.
L'opération permet au groupe chinois de monter à hauteur de 75% dans le capital de l'entreprise, les actionnaires existants en conservant le solde (25%). La clôture de l'opération est attendue au deuxième trimestre de l'année 2020, précise un communiqué d'Aldesa.
Logiquement ces annonces (nouvel actionnaire de taille, argent frais...) sont de nature à soutenir les prix des emprunts obligataires Aldesa, puisqu'elles renforcent la chance d'un remboursement des dettes existantes. Et dans le cas de la souche 01/04/2021, une clause prévoit un remboursement à 101% du nominal en cas de changement d'actionnaires, affirme El Confidencial.
Aldesa, dont le siège est à Madrid en Espagne, est une entreprise familiale espagnole de construction principalement axée sur les infrastructures de transport et le génie civil qui se classe parmi les dix premiers groupes de construction en Espagne et au Mexique en termes de chiffre d'affaires. L'entreprise qui emploie près de 2.500 personnes se consacre à la construction de chemins de fer, autoroutes, tunnels et bâtiments emblématiques à destination d'une clientèle essentiellement publique. Aldesa mène également des activités industrielles, qui comprennent principalement des projets dans le secteur de l'énergie, des systèmes et installations de circulation et d'éclairage. Elle a aussi développé des activités d'investissement, dans le secteur des énergies renouvelables et des concessions.
Aldesa bénéficie de 50 ans d'expérience dans le secteur de la construction en Espagne. Au cours des dix dernières années, le groupe s'est diversifié à l'international, lequel a représenté 68% du chiffre d'affaires de 976 millions d'euros réalisés en 2018. Le groupe représente une présence significative au Mexique, en Pologne (y compris des opérations en Slovaquie), ainsi que des opérations au Pérou, en Roumanie, en Inde et en Norvège.