Publié à l'origine sur la Bourse au quotidien.fr
Après le net décrochage du PMI composite français le mois dernier de 56,9 à 54,6, soit un recul bien supérieur à celui attendu par le consensus, qui tablait sur 56,6, c’est au tour de l’Insee de jeter un froid. Son baromètre du climat des affaires en France s’est en effet replié de 2 points à 106.
Nous devrions commencer à avoir l’habitude, puisqu’il s’agit du cinquième mois consécutif de baisse et que le climat des affaires n’a pour ainsi dire jamais connu d’évolution positive depuis le début de l’année, mais cette mauvaise série tend à gommer celle très positive qui avait fait suite à l’élection d’Emmanuel Macron à la tête de la « start-up nation ».
Un tassement des dépenses des ménages est à prévoir
Pour ma part, et alors que les contribuables français vont découvrir les charmes du prélèvement à la source, je m’attends à un net tassement des dépenses des ménages… Je parle bien sûr des 47% qui s’acquittent de l’impôt sur le revenu et surtout des 10% qui, à eux seuls, paient 70% de ce que Bercy collecte chaque année.
Et quid des 2% qui supportent 40% du total de l’IR (dirigeants et cadres supérieurs d’entreprises, professions libérales et autres « premiers de cordée », pour reprendre l’une des expressions favorites d’Emmanuel Macron) ? Dans leur cas, une hausse de leur moral et de leur propension à consommer relèverait du prodige.
La prise de conscience devrait se manifester dès le mois prochain et il est à craindre que le second semestre 2018 se révèle morose.