L'événement le plus important en ce qui concerne le pétrole cette semaine pourrait ne pas faire grand-chose pour le prix du brut lui-même.
L'introduction en bourse de Saudi Aramco, après quatre ans d'attente, a fait les gros titres du secteur de l'énergie depuis qu'elle a reçu le feu vert dimanche dernier.
Pourtant, les négociants en pétrole pourraient détourner leur regard de la gigantesque introduction en bourse du royaume du désert et se tourner vers l'Extrême-Orient pour connaître la direction des prix.
Se concentrer sur la Chine, pas sur Aramco
La Chine pourrait à nouveau déterminer l'évolution des marchés du brut cette semaine, après le rallye de plus de 3% enregistré vendredi sur le West Texas Intermediate et le Brent.
Le rallye pétrolier de vendredi a été alimenté par la déclaration de Pékin selon laquelle il est parvenu à un consensus avec la Maison-Blanche sur les principales préoccupations de cette guerre commerciale.
Toutefois, ces gains pourraient être intenables s'il n'y a pas d'évolution positive cette semaine dans les négociations entre la Chine et les États-Unis.
Ce que le vice-premier ministre chinois Liu He, le représentant américain au commerce extérieur Robert Lighthizer et le secrétaire au Trésor Steven Mnuchin ont réalisé lors de leur appel téléphonique la semaine dernière était loin d'être un accord commercial.
De nombreuses raisons de maintenir le déficit de confiance dans les négociations commerciales
En effet, le ministère chinois du Commerce, dans sa déclaration, a déclaré que d'autres pourparlers étaient nécessaires.
Taoran Notes, un blog affilié au quotidien d'Etat chinois Economic Daily, a déclaré samedi que "pour la Chine, la suppression de tous les droits de douane supplémentaires est une préoccupation centrale qui n'a pas changé et ne changera jamais, même s'il y a un accord de première phase, cette préoccupation centrale devrait être prise en considération".
La vigueur du rapport sur l'emploi aux États-Unis pourrait être un " événement extraordinaire "
Un autre facteur qui a contribué à la hausse du prix du pétrole la semaine dernière a été le rapport sur l'emploi aux États-Unis pour le mois d'octobre.
Les emplois non agricoles ont augmenté de 128 000 le mois dernier, selon le ministère américain du travail. Les analystes interrogés par Investing.com ne s'attendaient qu'à une hausse de 89 000.
L'écart de 45 % par rapport au consensus a été énorme, quelle que soit la norme, et les marchés ont réagi en conséquence, propulsant l'indice S&P 500 à des sommets records.
Cependant, le nombre d'emplois varie chaque mois et il n'est pas certain que les chiffres de novembre seront aussi bons que ceux d'octobre. Ainsi, la surperformance de la main-d'œuvre du mois dernier pourrait au mieux être un "événement extraordinaire".
Les menaces mondiales pourraient maintenir l'incertitude sur la demande de pétrole
Il est important que les investisseurs se souviennent que tant que la menace de la guerre commerciale ne sera pas suffisamment désamorcée et que des solutions permanentes ou acceptables ne seront pas trouvées pour le Brexit et d'autres problèmes, la demande mondiale de pétrole pourrait rester en suspens.
De plus, le PIB américain a chuté à un taux annuel de 1,9 % au troisième trimestre. Bien que cela ait dépassé les attentes de Wall Street, cela n'en a pas moins suscité des inquiétudes quant à l'investissement et à la croissance à venir, à mesure que le stimulus des réductions d'impôts disparaissait.
Compte tenu de tout cela, l'Agence internationale de l'énergie a réduit ses perspectives de demande de pétrole pour l'année en cours et l'année prochaine. Tout en notant que la demande a augmenté de 800 000 barils par jour en juillet et de 1,4 million de barils par jour en août, l'AIE a abaissé de 100 000 barils par jour sa prévision de croissance de la demande en 2019 pour la ramener à 1,0 million de barils par jour. L'agence a réduit d'autant sa prévision pour 2020, la ramenant à 1,2 million de b/j.
Les données de l'EIA pourraient à nouveau orienter les prix cette semaine
Donc, si rien n'émerge de la Chine, la seule chose qui pourrait faire fluctuer les prix du pétrole cette semaine sera la mise à jour hebdomadaire de l'offre et de la demande de mercredi de l'Energy Information Administration des États-Unis.
La semaine dernière, l'EIA a choqué le marché en annonçant une hausse des stocks de brut de 5,7 millions de barils pour la semaine qui s'est terminée le 25 octobre, comparativement à la hausse de quelque 494 000 barils prévue par le marché.
Du côté de la demande, les stocks d'essence ont diminué d'environ 3 millions de barils, alors qu'on prévoyait un prélèvement d'environ 2,19 millions de barils.
Toutefois, les stocks de distillats n'ont diminué que d'un million, alors que l'on s'attendait à une baisse de 2,35 millions. C'est un signe que la forte demande implicite de diesel, d'huile à réaction et d'autres carburants de transport observée pendant la majeure partie du mois d'octobre pourrait s'amenuiser.
L'une des raisons de la réduction des stocks de distillats pourrait s'expliquer par le fait que les raffineurs qui venaient tout juste de terminer leurs travaux d'entretien avaient intensifié leur production. Les tonnages des raffineries ont augmenté de 2 % au cours de la semaine à l'étude, mais à 87,7 % de la capacité exploitable, ils sont encore bien en deçà de la norme d'au moins 90 % pour cette période de l'année.
De plus, la production est restée obstinément à des niveaux records de 12,6 millions de barils par jour pour une quatrième semaine consécutive, a déclaré l'EIA, malgré l'effondrement du nombre de plates-formes de forage en activité aux États-Unis, qui a atteint son plus bas niveau depuis 30 mois.
Il reste donc à voir ce que les données de l'EIA de cette semaine apporteront pour la production et la demande de pétrole.
1 500 $, un niveau adhésif pour l'or ?
Dans le cas de l'or, sa résilience au-dessus de 1 500 $ a surpris certains participants au marché qui s'attendaient à ce que le métal jaune chute brusquement après que la Réserve fédérale fédérale ait annoncé la fin des baisses de taux, après la baisse de 25 points de base de mercredi, la troisième depuis juillet.
L'or a franchi brièvement la barre des 1 500 $ après la décision de la Fed. Mais jeudi, il était revenu au-dessus du niveau à la suite d'une nouvelle histoire de troubles dans les négociations entre la Chine et les États-Unis - qui, soit dit en passant, est survenue un jour avant la déclaration du ministère du Commerce de la Chine.
Au début des premières transactions de lundi en Asie, les contrats à terme sur or à livrer en décembre sur le COMEX de New York et l'or au comptant, qui reflète les transactions sur les lingots physiques, se sont négociés à plus de 1 510 $.
Dans l'état actuel des choses, une valeur refuge comme l'or aurait dû plonger vendredi lorsque le S&P 500 a atteint un nouveau sommet record. Mais les haussiers sur l'or ont plutôt justifié le rallye du métal jaune en pointant vers un dollar plus faible.