Publié à l'origine sur la Bourse au quotidien.fr
Les marchés se fichent et se contre-fichent des chiffres macroéconomiques… Nouvelle démonstration avec la hausse tous azimuts des indices boursiers après des statistiques américaines plus que décevantes (mais on va essayer de trouver de bonnes excuses aux investisseurs).
Tout d’abord, le secteur privé n’a créé que 67 000 emplois au mois de novembre selon l’enquête mensuelle d’ADP (PA:ADP) : c’est un score inférieur de plus de moitié par rapport à la prévision moyenne des analystes (+140 000) et cela correspond à pratiquement 50% de moins par rapport aux 125 000 emplois de créés au mois d’octobre.
Alors bien sûr, la pertinence de ce chiffre semble sujette à caution car la période de Thanksgiving est d’ordinaire caractérisée par de nombreuses embauches (temporaires il est vrai) dans le secteur de la distribution… Nous ne nous expliquons pas un tel score et nous comprenons que Wall Street se montre également sceptique !
En revanche, la dégradation de -1,4 point de l’activité du secteur non-manufacturier aux États-Unis ne souffre pas du même biais.
La chute de 54,7 vers 53,9 de l’indice ISM (Institut for Supply Management) au mois de novembre est une vraie “mauvaise surprise” (le consensus tablait sur un score quasi stable à 54,5).
Mais cela n’affecte pas Wall Street puisque les 3 principaux indices américains rebondissent de +0,6 à +0,7%… comme si cela plaidait pour plus de soutien de la part de la FED.
Et c’est évidemment la clé de la résilience que nous observons !