Focus cette semaine sur Kellogg Company (NYSE:K), ou Kellogg, du nom de cette entreprise agroalimentaire américaine leader mondial des céréales pour le petit-déjeuner.
L’entreprise basée dans le Michigan aux États-Unis est par ailleurs le deuxième plus important producteur de biscuits, crackers et snacks salés au monde et un des leaders des produits surgelés en Amérique du Nord.
Kellogg’s, Special K, Kellogg’s Corn Flakes ou encore Rice Krispies figurent parmi les marques les plus populaires du groupe.
Retour de la croissance
Kellogg a réalisé l’année dernière un chiffre d’affaires de 13 milliards de dollars.
Au troisième trimestre, les ventes du géant des céréales ont été de 3,27 milliards de dollars, en hausse de 0,6% sur un an après dix trimestres consécutifs de baisse. Le consensus anticipait 3,2 milliards, selon L’Express. Le bénéfice par action est de 1,05 dollar, supérieur de 11 cents aux attentes des analystes. Dans son communiqué daté du 31 octobre (et relatif aux résultats trimestriels), Kellogg a confirmé ses prévisions pour l’ensemble de l’exercice en cours.
Ces chiffres ont visiblement été bien accueillis par les investisseurs avec une action qui a progressé de l’ordre de 14% depuis lors à plus de 66 dollars. Les 24 analystes répertoriés par Bloomberg anticipent un cours médian de 70 dollars pour l’action d’ici 12 mois. Six recommandent le titre à l’achat, 15 sont à conserver et 3 à vendre.
Émetteur « Investment grade »
Sur le marché obligataire, Kellogg appartient au groupe des émetteurs « Investment grade », avec un rating « Baa2 » chez Moody’s, « BBB » chez Standard & Poor’s et chez Fitch. La dette est libellée en dollar ou en euro, majoritairement à taux fixe, avec des échéances comprises entre 2018 et 2046.
Parmi les obligations émises, on peut citer par exemple :
=> L’obligation Kellogg Co à échéance 15 novembre 2027 au coupon de 3,4%. Elle se négocie actuellement à 100,81% du nominal, correspondant à un rendement de 3,3%.
=> L’obligation Kellogg Co dont la maturité est fixée au 1er avril 2026 et au coupon de 3,25%. Elle se négocie actuellement à 99,98% du nominal, correspondant à un rendement de 3,25%.
Ces deux souches obligataires, disponibles par coupures de 2.000 dollars, bénéficient d’un rating « BBB » chez Standard & Poor’s.
