Publié à l'origine sur la Bourse au quotidien.fr
L’une des clés de la politique monétaire de la FED, c’est l’inflation : aucune raison de se montrer “faucon” ne se dessinait en fin d’année aux Etats-Unis.
La seconde clé, c’est la consommation (ventes de détail très satisfaisantes en décembre 2019, voir notre précédente alerte) et la confiance des consommateurs.
La voici qui se retrouve au plus haut depuis 20 ans (graphique ci-dessous) :
La troisième clé, c’est l’emploi : le chiffre du jour s’avère très rassurant puisque le Département américain du Travail a dévoilé ce jeudi une forte contraction (-10 000) à 204 000 des nouveaux inscrits aux allocations chômage la semaine dernière (le consensus tablait sur une légère hausse, à 216 000 inscriptions).
La moyenne mobile sur 4 semaines se contracte vivement depuis 15 jours, et de -7 500 (à 216 250) rien que la semaine dernière : on se rapproche du minimum historique des 50 dernières années.
Autrement dit, en dehors de l’inflation, tous les voyants économiques sont plus proches de la surchauffe que du bas de cycle.
En ce qui concerne l’endettement global (particuliers et entreprises), c’est carrément vertigineux : les niveaux actuels surpassent les plus hauts des 20 dernières années.