Crypto : douce désillusion

Il est peu de dire que les crypto-monnaies n’ont, pour l’instant en tout cas, pas tenu les promesses qu’escomptaient la plupart des investisseurs étant rentrés à l’achat sur ces marchés en Décembre 2017. En effet, si le comportement des prix de ces actifs a gagné en stabilité avec le temps, ce sont aujourd’hui des mouvements plus directionnels qui leur fait défaut.

L’énorme majorité des crypto-monnaies a connu un fort déclin en 2018, Le BitCoin (BTCUSD) cumule près de 66% de perte depuis le début de l’année. Les autres valeurs ne font pas mieux, c’est même pire : l’Ethereum (XETUSD) perd près de 79% alors que le Ripple (XRPUSD) décroche de plus de 91% depuis son plus haut de début Janvier dernier.

Le graphique suivant illustre bien mieux la superformance du BitCoin par rapport au Ripple, à l’Ethereum ainsi qu’à l’indice Belpointe des Crypto-monnaies, ici en benchmark.


Il semblerait que l’enthousiasme des premiers jours ait finalement cédé la place à un sentiment de défiance des investisseurs vis-à-vis de ces actifs. Un léger rallye avait été observé en Juin grâce à un espoir d’attrait de nouveaux investisseurs apporté par un tout nouvel ETF dédié et basé sur les crypto-monnaies mais les régulateurs n’ont pas encore signé d’autorisation pour de tels produits.

Un autre sentiment d’inquiétude provient du fait qu’une multitude d’investisseurs importants qui avaient investi dans des fonds spécialisés sur les crypto-monnaies lors des offres initiales de coins, sont maintenant en train de procéder à des retraits. C’est ce qui s’est passé pour la Holding Ether qui a vu un nombre important d’investisseurs quitter le navire. Cette situation a immanquablement pesé sur l’Ethereum qui est passé de 32% à 14% de capitalisation sur le marché des crypto-monnaies, là où le BitCoin a augmenté sa part de 38% à 54%, tout cela en l’espace d’un an à peine.

Il est peu vraisemblable que l’actualité du moment, la crise Turque, affecte les prix des crypto-monnaies. En effet les corrélations entre les monnaies virtuelles et les autres classes d’actifs n’ont jamais été historiquement fortes. Cependant, si les investisseurs voyaient les crypto-monnaies comme des valeurs « refuges », ils ont manifestement été déçus cette année.

Pierre Veyret, Technical Market Analyst ActivTrades.


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