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Cannabis: Les solides résultats de Canopy vont-ils entrainer un rebond du secteur?

Publié le 18/02/2020 13:26
Mis à jour le 02/09/2020 08:05

ne nouvelle vague d'optimisme a balayé le secteur de la marijuana vendredi dernier, après que Canopy Growth (TSX:WEED) Corp (NYSE:CGC), (TSX:WEED) ait annoncé ses derniers résultats trimestriels. Le communiqué a coché trois cases importantes : il a montré une amélioration constante des revenus, a démontré des résultats efficaces en matière de réduction des coûts et a affiché une perte plus faible que prévu.

En bref, la plus grande entreprise de cannabis du monde a fait mieux que ce que les analystes avaient anticipé, et le marché a réagi en conséquence.

Canopy Growth - Graphique hebdomadaire

Les actions de ce producteur de Cannabis basé en Ontario ont fait un bond, enregistrant une hausse de plus de 13 % à Wall Street et de près de 16 % sur le S&P/TSX Composite.

En outre, les premières indications montrent que cette poussée à la hausse s'est non seulement maintenue en dehors des heures de négociation, mais qu'elle pourrait se poursuivre jusqu'à la réouverture des marchés aujourd'hui, après le long week-end de la Journée des présidents aux États-Unis et du Jour de la famille au Canada. Autre avantage : la dynamique du vendredi a été au moins assez forte pour soutenir les autres acteurs du secteur.

Les actions d'Hexo Corp (NYSE:HEXO), (TSX:HEXO), Aphria (TSX:APHA) Inc (NYSE:APHA), (TSX:APHA), Cronos Group Inc (NASDAQ:CRON), (TSX:CRON) et Tilray Inc (NASDAQ:TLRY) ont toutes clôturé en hausse vendredi, soulignant la conviction que Canopy continue de donner le ton au secteur.

Pour les observateurs du secteur, c'était presque comme si les résultats donnaient aux parties prenantes, qui avaient retenu leur souffle, la permission d'expirer.

Un signe positif, mais d'autres défis à venir

Canopy a déclaré un revenu net de 93,38 millions de dollars américains (123,8 millions de dollars canadiens) au troisième trimestre, ce qui s'est traduit par un EBITDA ajusté de 69,2 millions de dollars (91,7 millions de dollars canadiens) de perte. Les analystes interrogés par Bloomberg avaient prédit 105,4 millions de dollars canadiens de recettes et une perte ajustée de 110 millions de dollars canadiens de bénéfices avant intérêts, impôts et amortissements. Les dépenses d'exploitation au cours de la période de trois mois ont diminué de 14 % par rapport au trimestre précédent pour atteindre 174,8 millions de dollars US (231,7 millions de dollars canadiens). La perte nette de Canopy s'est élevée à 93,65 millions de dollars US (124,16 millions de dollars canadiens).

Ces résultats relativement bons, ne signifient pas pour autant que l'industrie est sortie de l’ornière. Mais la manière dont elle continue à gérer ces défis - qui comprennent une toute nouvelle catégorie d'obstacles à surmonter à mesure que le déploiement des boissons à base de cannabis et d'autres produits comestibles s'intensifie - sera une autre raison pour laquelle les observateurs de l'industrie continueront à accorder une attention particulière à Canopy.

Après tout, Canopy a été le premier grand producteur de cannabis à évincer son PDG, une décision que plusieurs entreprises ont prise en parallèle avec des remaniements radicaux au cours des derniers mois.

Mais après ces bouleversements, il faut encore faire face à la réalité. Ce dernier rapport contient les premiers résultats publiés par le nouveau PDG de Canopy, David Klein. L'ancien cadre de Constellation Brands (NYSE:STZ), la société qui est le plus grand actionnaire de Canopy, a clairement indiqué que d'autres changements étaient en cours. Cela pourrait signifier qu’une réduction des effectifs est à venir.

Plusieurs cultivateurs de cannabis des deux côtés de la frontière canado-américaine ont procédé à des réductions importantes du nombre de leurs employés depuis le début de 2020 afin de réduire les coûts et d'améliorer leurs résultats. Plus tôt ce mois-ci, la société Aurora Cannabis (NYSE:TSX:ACB), basée à Edmonton (TSX:ACB), a annoncé qu'elle supprimait 500 emplois de sa masse salariale, dont environ 25 % des postes de son siège social.

L'annonce a été faite le jour où il a été révélé que le PDG de l'entreprise, Terry Booth, allait démissionner. Des licenciements ont également été annoncés début février chez Tilray. L'entreprise basée en Colombie-Britannique a déclaré qu'elle réduirait d’environ 10 % ses effectifs afin de limiter les coûts.

Quant à Klein de Canopy, dans des interviews après avoir rapporté les chiffres, il a précisé une chose : son objectif est de tracer la voie de la rentabilité pour Canopy. Les actions de la société ont clôturé à 22,13 dollars US (29,98 dollars canadiens) vendredi dernier.

Ces gains vont-ils se maintenir ? C'est ce que les investisseurs attendent de voir cette semaine.

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