Publié à l'origine sur la Bourse au quotidien.fr
La situation se tend à la Bourse de Paris, avec un CAC40 qui a abandonné plus de 250 points en une semaine. La prudence est plus que jamais de mise, estime Gilles Leclerc, preuves graphiques à l’appui.
Vous vous en souvenez certainement, mais je vous avais fait part il y a deux semaines de l’apparition sur le CAC40 d’une formation en « squeeze », c’est à dire à une contraction de volatilité qui généralement « indique qu’il ne faut pas se fier au faux calme apparent, mais au contraire que la probabilité d’une accélération augmente fortement ».
L’accélération aura bel et bien eu lieu lundi. Le terme « décrochage » paraît cependant plus approprié, l’indice phare de la Bourse de Paris ayant cédé plus de 3,7% à la clôture, une baisse sans précédent depuis le 11 juin. Au niveau graphique, le support du canal haussier qui servait de ligne de démarcation (l’oblique verte sur le premier graphique ci-après) a été cassé, avec un gap baissier, et les bandes du squeeze (en violet) ont elles aussi été passées, donnant le signal de l’accélération prévue.
Le mouvement aura donc été à la fois rapide et violent – exactement ce que l’on peut attendre de la validation d’une formation en squeeze –, et le CAC40 est passé en une semaine de 5 000 à 4 726 points au moment où je rédige ces lignes, vers 10h40, soit près de 5% de baisse.
La question est maintenant de savoir où se situent les supports et surtout que faire de ses actifs si on est investi sur le CAC40.
Le support, que vous connaissez déjà si vous lisez régulièrement mes points hebdomadaires, se situe dans la zone des 4 700 points sur le graphique susmentionné, que nous suivons depuis maintenant plusieurs semaines. Il s’agit du rectangle vert horizontal.
Entre la résistance des 5 130 points (qui, une fois de plus, a été confirmée) et le support des 4 700 points, c’est un « range » de 6 ou 7% dans lequel le CAC est ballotté – sans parvenir à montrer une tendance sur cette échelle de temps – et cela fait maintenant… quatre mois qu’il reste ainsi bloqué entre ces deux niveaux.
Une situation précaire et indécise
De mon point de vue, cette zone de 4 700 points devrait donner lieu à un rebond au moins de court terme… si et seulement si la divergence haussière qui se met en place sur l’indicateur de tendance MACD de l’unité de temps 2 heures est validée (cf. la flèche bleue).
Dans ce genre de mouvement, ce qui est très important, c’est de savoir sur quelle échelle de temps on se positionne. Joue-t-on des mouvements de court terme (échelle journalière ou inférieure) ou se positionne-t-on sur des échelles de moyen/long terme, c’est-à-dire en unité de temps hebdomadaire voire plus ?
Les supports de moyen terme sont quoi qu’il en soit atteints dans la zone des 4 700 points et dans l’immédiat, il n’y a pas d’alerte pour l’investisseur (de moyen terme) tant qu’ils résisteront. J’en resterai là pour cette semaine, en gardant bien en tête le caractère précaire et indécis de la situation.
En cas de confirmation du signal de la MACD de l’unité de temps 2 heures, les plus intrépides pourront reprendre des positions haussières pour se placer dans la perspective d’un rebond. Je les convie toutefois à la prudence et à relâcher la position en cas d’enfoncement de cette fameuse zone des 4 700 points…