Après des gains consécutifs depuis mardi et les gros titres énonçant l'incertitude liée à la guerre commerciale, les tensions au Moyen-Orient et les manifestations à Hong Kong qui propulsent le métal havre de paix, l’or a franchi son plus haut de Février 2019 à 1346.61 et se dirige peut être vers 1400 dollar l’once.
«Les inquiétudes renouvelées au sujet de la guerre commerciale américano-chinoise et de son impact sur l’économie mondiale poussent l’or à la hausse», a déclaré Mark O’Byrne, directeur de la recherche chez GoldCore. Ces «tensions commerciales peuvent être intégrées, mais une escalade et une transition vers une guerre totale et ses conséquences sur les marchés ne sont absolument pas intégrées».
Le seul gagnant sera l’or
L’un des grands gagnants pourrait être l’or, alors que la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine continue en s’aggravant avec aucune fin imminente à l’horizon, selon une banque américaine.
Les analystes de Bank of America (NYSE: NYSE:BAC), Merrill Lynch, ont réitéré leur appel selon lequel le prix de l'or pourrait atteindre 1 400 dollars l'once cette année, l'incertitude géopolitique et commerciale pesant sur la croissance économique mondiale.
Bien que l’économie américaine se porte mieux par rapport à la Chine dans cette guerre commerciale, les analystes ont noté que plus elle se prolongeait, plus les conséquences seraient désastreuses. Au début du mois, BoAML a déclassé ses prévisions de croissance aux États-Unis pour l’année; la banque s'attend à une baisse de 2,4% de son produit intérieur brut cette année, en baisse par rapport à la prévision précédente de 2,5%; pour l'année prochaine, la banque prévoit une croissance du PIB de 1,5%, en forte baisse par rapport à l'estimation antérieure de 1,8%.
C’est la deuxième dégradation que la banque a faite de l’économie américaine; les analystes ont noté que les tensions commerciales devraient empirer avant de s’améliorer.
"Au-delà d'un certain point, les tarifs douaniers réduisent le bien-être dans la grande économie ouverte qui l'impose", ont déclaré les analystes. «Les augmentations tarifaires américaines d’une année sur l’autre sont sans précédent et sont probablement très déflationnistes, ce qui crée des risques majeurs pour la macroéconomie.»
La croissance des tarifs douaniers américains sur les produits chinois importés pourrait commencer à peser sur la demande des consommateurs. Les analystes ont noté que les droits de douane moyens sur tous les produits importés avaient atteint 4,4%, le plus haut niveau depuis 1973; la banque a averti qu'une guerre commerciale de grande ampleur pourrait faire passer le droit de douane moyen sur tous les produits importés à 13,8%, le plus haut niveau depuis 1949.
Les analystes ont ajouté qu'avec l'impasse actuelle du Congrès, ils ne s'attendaient pas à ce que les politiques budgétaires du gouvernement soit un soutien contre l'affaiblissement économique.
«Il incombe donc à la Fed de faire ce qu’elle peut et nous nous attendons maintenant à ce qu’elle le fasse. Nos économistes viennent de réviser leurs attentes de la Fed en prévoyant une réduction des taux en septembre, une nouvelle réduction en décembre et une réduction finale au début de 2020 »,
ont déclaré les analystes. Cela signifie une réduction totale de 75 points de base du taux des fonds fédéraux au début de 2020.
Dans le contexte actuel, les analystes ont déclaré que les actifs à faible risque, tels que l’or et les bons du Trésor américains, se comportaient bien. Ce commentaire intervient alors que les cours de l'or conservent l'essentiel de leurs gains récents après avoir enregistré leur meilleure performance d'une semaine depuis plus d'un an.
«Les prix de l’or vont probablement bien s’accroître si la guerre commerciale continue de s’aggraver. En effet, une croissance mondiale plus faible devrait entraîner une nouvelle série de mesures de relance de la politique monétaire. En outre, la guerre commerciale en cours pourrait se transformer en une guerre monétaire, renforçant ainsi l'appétit des investisseurs pour l'or », ont déclaré les analystes.
D'un autre côté, les analystes étaient baissiers sur les métaux industriels, ce qui signifie que l'argent, qui comporte une composante industrielle importante, pourrait continuer à sous-performer par rapport à l'or.
"La Chine représente une part disproportionnée de la demande mondiale de métaux industriels", ont déclaré les analystes. «Qu'il s'agisse de cuivre, d'aluminium, de nickel, de plomb ou de zinc, la demande chinoise représente entre 45% et 55% de la demande mondiale. Un ralentissement économique continu en Chine serait très préjudiciable au secteur des métaux de base en raison d'une demande réduite, mais également d'une éventuelle dépréciation du CNY. »- Neils Christensen
Pourquoi l'achat d’Or est un investissement intelligent?
Jim Rickards: L’accumulation de lingots d’or en Russie dans leur position de réserve n’a rien de nouveau. Cela a commencé de manière significative en 2009, lorsque la Russie disposait d'environ 600 tonnes métriques d'or.
Aujourd'hui, la Russie dispose de 2 183 tonnes métriques, soit une augmentation spectaculaire de 264% en moins de 10 ans. La Russie est la sixième puissance aurifère au monde après les États-Unis, l’Allemagne, le FMI, l’Italie et la France.
Les réserves d’or de la Russie représentent plus de 25% de celles des États-Unis, mais l’économie de la Russie ne représente que 8% de la taille de l’économie des États-Unis. Cela donne à la Russie un ratio or / PIB plus de trois fois supérieur à celui des États-Unis.
Bien que ces développements soient bien connus, la question de savoir pourquoi la Russie accumule tant d'or n'a jamais trouvé réponse.
Une des raisons est une couverture en dollars. La Russie est le deuxième producteur d’énergie au monde. La majeure partie de cette énergie est vendue en dollars. La Russie peut couvrir l’inflation potentielle en dollars en achetant de l’or.
Une autre raison est d’éviter des sanctions américaines. L'or est non numérique et ne passe pas par les systèmes de paiement électroniques, il est donc impossible aux États-Unis de geler l'interdit.
Une raison plus profonde encore est que la Russie planifie à long terme de détrôner le dollar en tant que principale monnaie de réserve mondiale. Le rouble russe ne se positionne pas comme une monnaie de réserve, mais une nouvelle crypto-monnaie adossée à l'or serait un bon candidat.
La Banque centrale de Russie examinera une nouvelle étude suggérant une telle crypto-monnaie adossée à l’or pour régler la balance des paiements des participants volontaires. Ce plan est à l’étape préliminaire et est loin de la réalité en ce moment.
Néanmoins, le plan final russe a maintenant été révélé. Les jours du dollar en tant que principale monnaie de réserve sont peut être comptés.
Bien entendu, la Russie n'est pas le seul pays à accumuler de l'or pour s’éloigner du dollar. Sur cette liste la Chine liste et bien d’autres en font parties.
Le dernier geste en date vient du Premier ministre malaisien Mahathir Mohamad. Il a promu l'idée d'une monnaie d'échange commune pour l'Asie de l'Est qui serait liée à l'or. "La monnaie que nous proposons devrait être basée sur l'or car l'or est beaucoup plus stable", a-t-il déclaré.
En fait, j’ai conseillé Mahathir Mohamad par le passé et il connaît très bien mes écrits sur l’or. Je ne suis donc pas surpris qu’il passe cet appel.
Le régime monétaire mondial s'est effondré à trois reprises au cours des 100 dernières années, en 1914, 1939 et 1971. Ils semblent se produire tous les 30 à 40 ans en moyenne. Cela fait maintenant plus de 40 ans depuis le dernier effondrement, nous devons donc le faire.
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