Les plus grandes entreprises technologiques du monde se sont taillé un rôle unique lors de la pandémie de COVID-19. Elles sont désormais considérées comme des acteurs défensifs grâce à leur position concurrentielle bien établie et à leur relative immunité contre le ralentissement économique induit par la pandémie.
Au cours des deux derniers trimestres, leurs bénéfices ont montré que ces géants de la technologie sont non seulement restés à l'abri de la crise sanitaire mondiale, mais qu'ils ont en fait prospéré pendant l'un des plus forts ralentissements économiques de l'histoire des États-Unis.
Bien que le rallye des six derniers mois ait poussé leurs cours boursiers en territoire de surachat, la correction qui a débuté ce mois-ci offre de meilleurs points d'entrée aux investisseurs à long terme qui achètent et conservent leurs titres.
Nous examinons ci-dessous les cas d'Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) et de Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) - deux sociétés dont la capitalisation boursière dépasse 1 000 milliards de dollars - afin de comprendre quel titre constitue la meilleur opportunité d’achat après la récente baisse.
Amazon
Le géant du commerce électronique Amazon.com s'est révélé être un bon pari pendant cette pandémie. Lorsque les consommateurs ont été contraints de rester chez eux, ils n'ont eu d'autre choix que d'aller en ligne pour faire des achats.
Le modèle commercial d'Amazon l'a parfaitement positionné pour étendre sa domination sur le commerce électronique, en élargissant encore ses ventes et sa portée. Son action, qui s'est d'abord affaiblie au cours des premiers jours de l'apparition du virus, a ensuite grimpé en flèche, doublant presque sa valeur au début du mois de septembre.
Ce rallye montre toutefois des signes de plafonnement, faisant chuter le titre Amazon d'environ 14 % par rapport à son niveau record, ce qui alimente le débat entre les investisseurs sur la question de savoir si c'est le bon moment pour acheter ou si il faut attendre sur la touche. Il est, bien sûr, presque impossible de prédire les mouvements à court terme du marché, mais si l'on considère le modèle commercial d'Amazon, il n'est pas difficile de conclure que cette entreprise continuera à bénéficier du passage séculaire au commerce électronique.
L'un des principaux atouts d'Amazon est son programme d'adhésion payante, l'un des plus importants au monde. En échange d'une cotisation annuelle, son adhésion Prime offre une expédition gratuite et accélérée de divers articles. Les membres bénéficient également de la diffusion en continu de films, d'émissions de télévision et de musique, ainsi que d'autres offres réservées aux membres.
Au fil du temps, le programme a contribué à attirer des clients qui, autrefois, n'utilisaient Amazon que pour les livres et les films. Aujourd'hui, Prime compte plus de 150 millions de membres payants.
Bien que les places de marché en ligne d'Amazon génèrent la majeure partie des revenus de la société de Seattle, ce n'est pas le segment le plus rentable. Amazon est également le plus grand fournisseur d'infrastructure cloud du monde, les services Web d'Amazon générant la plus grande part des bénéfices.
Grâce à cette force commerciale, les 36 principaux analystes affichent maintenant une note d'achat sur Amazon, selon TipRanks.com. Bernstein, la dernière grande société d'investissement à afficher une note neutre, a revu à la hausse le titre hier, affirmant qu'elle utilisait le récent recul pour acheter des actions après avoir manqué le retour depuis mars. Selon Bernstein :
"Le COVID a fait avancer des tendances séculaires, du commerce électronique à la publicité numérique et au cloud, avec Amazon comme principal bénéficiaire dans les trois bassins de revenus."
L'entreprise a également noté que le géant du commerce électronique a "discrètement fait des percées substantielles dans les secteurs verticaux de l'épicerie et du "shopping"", ce qui ne devrait qu'augmenter les positions de l'entreprise en aval, avec la réouverture des magasins de briques et de mortier.
Microsoft
Depuis mars, les actions de Microsoft ont connu une progression fulgurante. Les investisseurs ayant fait monter l'action en flèche après avoir constaté une forte croissance des ventes, alimentée par une demande soutenue pour ses services de cloud computing, les clients transférant davantage de travail en ligne pendant la pandémie de coronavirus.
Les ventes d'Azure, le service de cloud computing de Microsoft, ont augmenté de 47 % au deuxième trimestre par rapport à l'année précédente. L'entreprise a enregistré une croissance de 59 % au cours de la période précédente et de 64 % au cours du même trimestre de l'année précédente.
Alors que le rallye post-pandémique s'essouffle, les actions Microsoft ont également perdu du terrain, chutant d'environ 13% par rapport au record atteint ce mois-ci. Il est probable que Microsoft pourrait s'effondrer si la correction actuelle du marché s'aggrave.
Cela dit, le béhémoth du logiciel basé dans l'État de Washington est l'un des paris à long terme les plus sûrs de l'espace technologique. Cela signifie que ses actions valent la peine d'être achetées lorsqu'elles deviennent moins chères. La raison de cet optimisme est simple : Microsoft a pris toutes les bonnes décisions au cours de la dernière décennie. Elle est maintenant dans la position gratifiante de pouvoir exploiter les fruits de ses investissements précédents.
À la suite d'une transformation massive menée par le directeur général Satya Nadella, qui a débuté il y a plus de cinq ans, la société est devenue l'un des acteurs les plus puissants du marché en pleine expansion de l'informatique dématérialisée, détenant la deuxième plus grande part de marché du segment, derrière Amazon.
Les analystes de Morgan Stanley (NYSE:MS) ont récemment réitéré leur classement "surpondération" sur Microsoft, en augmentant leur objectif de prix de 230 à 245 dollars. Combiné à la croissance des bénéfices, les analystes estiment que le profil de rendement total de Microsoft se situe à un "niveau durable et attrayant" en ces temps incertains.
Associé à une croissance des revenus de 10 %, à une nouvelle augmentation des marges et à des rachats d'actions, les analystes estiment que le titre présente un profil de rendement supérieur "par rapport au marché en général, qui ne se reflète pas encore pleinement dans les actions".
Si l'on ajoute à l'attrait de l'action le dividende solide comme le roc de Microsoft et ses excellents résultats en matière de distribution, on obtient un investissement encore plus intéressant, surtout en période d'incertitude économique.
Depuis 2004, date à laquelle le géant de la technologie a commencé à verser un dividende, son dividende a plus que quadruplé. Actuellement, son rendement annuel est de 1,11 % avec un versement trimestriel de 0,56 $ par action, après avoir intégré une hausse de 10 % du dividende annoncée la semaine dernière.
En résumé
Alors que les investisseurs continuent de s'inquiéter des perspectives économiques mondiales et de craindre la deuxième vague de covid, toute faiblesse des actions d'Amazon et de Microsoft doit être considérée comme une opportunité d'achat. Ces deux sociétés comptent parmi les géants technologiques les plus résistants, et chacune est bien placée pour poursuivre sa croissance.