Il n'y a pas beaucoup de grands noms dans le calendrier des résultats cette semaine, mais ne faites pas l'erreur de penser que les derniers rapports seront ennuyeux en cette fin de la saison des gains. Chacune des principales sociétés qui publient un rapport cette semaine laisse en suspend des questions brûlantes auxquelles les investisseurs veulent des réponses, ce qui pourrait faire de la semaine à venir l'une des plus volatiles du calendrier des bénéfices de ce trimestre.
Walmart (NYSE:WMT) et JD.com (NASDAQ:JD) mènent le secteur de la vente au détail, et la majorité des entreprises axées sur le secteur feront rapport la semaine prochaine. Cisco (NASDAQ:CSCO) et Nvidia (NASDAQ:NVDA) sont les derniers grands noms de la technologie à annoncer cette saison. De plus, Canopy Growth (TSX:WEED) et le secteur du cannabis en difficulté sont également au centre de l'attention.
Mercredi 13 novembre
1. Cisco : Rapport après la clôture des marchés
Cisco Systems (NASDAQ:CSCO), le plus grand fabricant de matériel réseau au monde, s'attend à une année 2020 difficile. L'année qui vient de s'écouler a été une bonne année pour le géant de la technologie ; ses revenus ont augmenté de 7 % alors que ses bénéfices ont bondi de 20 % d'une année à l'autre. Cependant, en regardant vers l'avenir, l'orientation indique des temps plus difficiles à venir.
Les actions de la société californienne sont en baisse de 17 % depuis juillet, les prévisions révisées prévoyant une croissance des revenus de 0 % à 2 % au premier trimestre. Wall Street prévoit maintenant que la croissance des revenus et des bénéfices de Cisco ralentira à un chiffre au cours de la prochaine année.
Du côté positif, les activités de Cisco sont solides et diversifiées. L'an dernier, l'entreprise s'est développée dans toutes les régions géographiques : États-Unis, EMEA et Asie. Elle a également connu une expansion à partir de chacun de ses secteurs verticaux : infrastructure, applications, sécurité et services.
En tant qu'entreprise de matériel d'infrastructure, Cisco est un baromètre de la confiance des entreprises. Les entreprises qui recherchent la croissance de leurs produits ont souvent besoin de mises à niveau et d'expansion de leurs systèmes internes pour soutenir cette croissance.
Thèse haussière pour l'action : Le cours de l'action Cisco est déprimé en raison de perspectives limitées. Une hausse des bénéfices et un rajustement des prévisions pourraient faire remonter les actions à des sommets inégalés.
Jeudi 14 novembre
2. Walmart (NYSE:WMT) : Rapport avant l'ouverture des marchés
Les actions du plus grand détaillant au monde, Walmart (NYSE:WMT), se négocient à un niveau record pour une bonne raison. Malgré la pression concurrentielle d'Amazon (NASDAQ:NASDAQ:AMZN) ainsi que d'autres détaillants, en ligne ou physique, Walmart continue de trouver des moyens de poursuivre sa croissance.
Les ventes du monstre américain basé à Bentonville, en Arkansas, ont augmenté pendant 20 trimestres consécutifs, marquant l'un des revirements les plus impressionnants de l'histoire des affaires américaines.
Ce que Walmart doit faire à partir de là est assez clair : tant que l'entreprise maintient le cap qu'elle a suivi au cours des cinq dernières années, les investisseurs la récompenseront par des évaluations de plus en plus élevées. Les ventes comparables et le commerce électronique sont deux éléments essentiels à surveiller dans le prochain rapport, car chacun d'eux a joué un rôle déterminant dans le succès de Walmart à ce jour. Au deuxième trimestre, le chiffre d'affaires comparable a progressé de 2,8%, tandis que le chiffre d'affaires du commerce électronique a bondi de 37%.
Au dernier trimestre, Walmart a rivalisé avec succès avec le Prime Day d'Amazon en offrant ses propres milliers d'offres, ce qui est de bon augure pour l'offre en ligne de l'entreprise. De plus, le service de livraison NextDay de Walmart est presque entièrement opérationnel et couvre maintenant 75 % de la population américaine.
Thèse haussière pour l'action : Walmart est costaud, une valeur de 400 milliards de dollars n'est pas une erreur. L'entreprise continue d'exécuter sans faille sa stratégie et tant que les consommateurs américains continueront de répondre aux initiatives de Walmart, l'action continuera d'augmenter. Toute faiblesse des actions pourrait créer un point d'entrée attrayant plutôt qu'une raison de vendre.
3. NVIDIA : Rapport après la clôture des marchés
Après une fin d'année terrifiante en 2018 - pendant laquelle NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) a perdu 55 % de sa capitalisation boursière en trois mois - l'action est en hausse de 59 % cette année. Dans la mode classique de Wall Street, le fabricant de puces est passé par un cycle bien connu d'expansion et d'effondrement.
Le démarrage fulgurant de Nvidia au début de l'année 2018 a été un sous-produit de l'engouement pour les crypto-monnaies en 2017, qui s'est notoirement effondré au fil de l'année. Les produits de Nvidia étaient très demandés, car ils étaient utilisés pour miner une multitude de devises numériques. Malheureusement pour NVIDIA, les perspectives déprimées du secteur ont éclipsé la force de l'entreprise elle-même.
Alors que les revenus ont été soutenus par les revenus liés à la cryptomonnaie, Nvidia reste la carte graphique incontournable pour les jeux, un secteur qui continue de croître. En outre, l'offre de son centre de données sera intéressante ce trimestre puisque le concurrent Intel (NASDAQ:NASDAQ:INTC) a déjà fait état d'une forte demande dans ce domaine. NVIDIA devrait en profiter également.
Thèse haussière pour l'action : Le monde des affaires est de plus en plus dépendant de la technologie, une tendance qui est de bon augure pour les produits NVIDIA. La société basée à Santa Clara, CA, est le leader dans le domaine des cartes graphiques et des centres de données. A moins qu'il n'y ait une sortie imprévue d'une nouvelle technologie inattendue et que NVIDIA ne soit pas capable de s'adapter à long terme, la société est très bien placée pour continuer à prospérer.
4. Canopy growth : Rapport après la clôture des marchés
La semaine du cannabis est officiellement arrivée. En plus de la publication des résultats de Canopy Growth (TSX:WEED) (NYSE:CGC), le Groupe Cronos (NASDAQ:NASDAQ:CRON) publie ses résultats le mardi 12 novembre avant l'ouverture ; Tilray (NASDAQ:NASDAQ:TLRY) publie ses résultats mardi après la clôture et Aurora Cannabis (NYSE:TSX:ACB) en même temps que Canopy, jeudi après la clôture.
Pour Canopy, c'est une question de croissance des revenus. L'entreprise prévoit que ses revenus atteindront 1 milliard de dollars canadiens (756 millions de dollars américains) d'ici le quatrième trimestre de l'exercice 2020. Cela semble peu probable étant donné que six mois après le début de son exercice financier, l'entreprise n'a rapporté que 177 millions de dollars canadiens (133,8 millions de dollars américains). C'est l'objectif principal que l'entreprise doit atteindre, particulièrement à la lumière de la perte de 1,3 milliard de dollars canadiens (1 milliard de dollars américains) du trimestre dernier, qui continue de piquer du nez à la fois la compagnie et ses investisseurs, qui ont fait preuve de moins en moins de patience face aux lourdes pertes de l'entreprise.
Les partenariats de Canopy Growth (le plus récent avec le rappeur Drake, annoncé la semaine dernière) ne peuvent améliorer ses perspectives que jusqu'à un certain point. L'entreprise de Smiths Falls, en Ontario, doit faire ses preuves du côté commercial, et pas seulement par ses efforts de marketing.
Thèse haussière sur le titre : Comme Canopy Growth aura probablement du mal à atteindre ses objectifs commerciaux, elle a besoin de bonnes nouvelles législatives, en particulier des États-Unis, et d'un nouvel élan d'optimisme pour l'industrie du cannabis. Le partenariat avec Drake doit se traduire par des revenus réels et tout commentaire positif de la direction et les attentes futures pourraient aider à faire grimper le titre, même s'il est actuellement en difficulté.
Vendredi 15 novembre :
5. JD.com (NASDAQ:JD) : Rapport avant l'ouverture des marchés
Wall Street regarde ce détaillant en ligne chinois sous différents angles. La première et la plus logique des perspectives est celle d'une entreprise dont le chiffre d'affaires est en croissance. Au dernier trimestre, JD.Com (NASDAQ:JD) a rapporté 150 milliards RMB, soit 21,4 milliards USD. Il s'agit d'une croissance importante à tous points de vue : 23 % d'une année sur l'autre. Ce trimestre de l'année dernière a été relativement faible pour JD.com (NASDAQ:JD), ce qui a permis d'obtenir un taux de croissance annuel potentiellement favorable ce trimestre.
Le deuxième numéro à surveiller est celui des comptes clients actifs de l'entreprise. Après avoir été incapable d'augmenter le nombre de ses clients pendant la majeure partie de 2018 et 2019, JD a enregistré au dernier trimestre une hausse de 2,5% des comptes actifs sur la plate-forme. Les actions sont actuellement en baisse de 55 % par rapport à leur plus haut historique, atteint en janvier 2018. La seule façon pour l'entreprise de revenir à ce niveau élevé est de montrer une croissance active des utilisateurs.
Thèse haussière sur le titre : Le marché chinois de la vente au détail en ligne est encore jeune et JD.com fait partie de ses premiers acteurs. Les tendances macroéconomiques en matière de pénétration d'Internet, la montée en puissance d'une classe moyenne chinoise et les nouvelles technologies permettant de meilleures livraisons sur de grandes distances géographiques devraient favoriser JD.com dans les années à venir.