Après avoir enregistré de fortes hausses l'année dernière, les actions du secteur des semi-conducteurs ont été dévastées par la pandémie de coronavirus qui a balayé le monde. L'économie mondiale étant sur le point de sombrer dans une récession, on craint que la demande de puces ne s'effondre.
Alors que les acteurs du marché s'efforcent toujours de comprendre la véritable étendue des dégâts causés par ce virus à propagation rapide sur les entreprises et leurs activités commerciales, certains fabricants de puces plus prompts à rebondir une fois que la pandémie sera contenue.
Trois noms figurent en tête de cette liste :
1. Micron
Micron Technology Inc (NASDAQ:MU) est spécialisé dans la DRAM, ou mémoire dynamique à accès aléatoire, le type de puce mémoire couramment utilisé dans les PC et les serveurs.
Les actions du fabricant de puces de Boise (Idaho), qui ont clôturé à 42,06 dollars mardi, ont progressé de 38 % depuis le 18 mars, date à laquelle elles ont atteint leur plus bas niveau depuis 52 semaines, à 31,13 dollars.
Les investisseurs se sont montrés de plus en plus optimistes à l'égard de l'entreprise, estimant que les centres de données devront acheter davantage de puces pour répondre aux besoins croissants de bande passante pour le travail à distance, les jeux et les activités de commerce électronique pendant la pandémie.
Les acteurs du marché s'attendent également à ce que Micron vende davantage de puces aux fabricants d'ordinateurs portables, étant donné que davantage d'employés travaillent à domicile et que les étudiants s'inscrivent à des cours virtuels en ligne.
Le 25 mars, "Micron a enregistré des résultats solides au deuxième trimestre et des revenus dans la partie supérieure de la fourchette de prévisions, malgré la pandémie de COVID-19 en cours", a déclaré Sanjay Mehrotra, président et directeur général de Micron. Le fabricant de puces a annoncé un bénéfice par action de 45 cents sur un chiffre d'affaires de 4,80 milliards de dollars, battant les estimations de 37 cents pour le BPA sur un chiffre d'affaires de 4,69 milliards de dollars.
Pour le troisième trimestre fiscal, Micron a estimé que le bénéfice par action se situerait dans une fourchette de 40 à 70 cents et les recettes dans une fourchette de 4,6 à 5,2 milliards de dollars. Les analystes s'attendent à un BPA de 54 cents et à des recettes de 4,91 milliards de dollars au cours du prochain trimestre.
"Nous sortirons de cette période difficile en bonne position pour saisir les opportunités de la demande à long terme en matière de mémoire et de stockage", a déclaré M. Mehrotra.
2. NVIDIA
NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) est largement considéré comme l'un des leaders mondiaux des processeurs graphiques de haute performance, ou GPU, qui sont des puces utilisées dans les téléphones mobiles, les ordinateurs personnels, les ordinateurs portables, les consoles de jeux et les centres de données. Le géant des semi-conducteurs a dépassé les attentes en termes de revenus et de BPA au cours des quatre derniers trimestres.
Les actions de la société basée à Santa Clara, en Californie, ont augmenté de 45 % depuis qu'elles ont atteint leur plus bas niveau de l'année le 18 mars dernier. Le titre s'est établi à 263,60 dollars hier, ce qui lui donne une capitalisation boursière de 161,3 milliards de dollars.
Outre la hausse attendue de la demande pour ses puces utilisées dans les centres de données, NVIDIA devrait bénéficier d’un coup de fouet pour ses GPU utilisés pour la recherche médicale. Le kit d'analyse du génome accélérée par les GPU Parabricks de la société permet aux scientifiques qui luttent contre la pandémie COVID-19 de travailler plus rapidement.
L'analyste Rajvindra Gill de Needham explique :
"Les GPU peuvent accélérer l'analyse de génomes entiers, qui consistent en 3 milliards de paires de bases dans les chromosomes humains, de quelques jours à moins d'une heure".
"Nous nous attendons à voir une augmentation de la demande de GPU NVIDIA dans le domaine médical, en particulier dans le séquençage de l'ADN et le développement de médicaments.
M. Gill a mis à jour sa recommandation sur Nvidia à « achat » le 24 mars, citant la capacité de la société technologique à fournir une puissance de traitement critique pour les chercheurs travaillant sur le COVID-19.
3. Xilinx
Les actions du fabricant de puces programmables Xilinx Inc (NASDAQ:XLNX), qui développe divers types de circuits intégrés, ont rebondi de près de 17 % depuis qu'elles ont atteint leur plus bas niveau en 52 semaines, à 67,68 $, le 12 mars. L'action a clôturé à 77,94 $ hier soir, ce qui lui donne une capitalisation boursière de 19,39 milliards de dollars.
La société basée à San Jose, en Californie, devrait bénéficier de ventes importantes de puces pour les centres de données afin de répondre à l'augmentation de la demande de services cloud. Le déploiement prochain de la technologie 5G - la révolution sans fil de la prochaine génération - devrait permettre d'augmenter encore la croissance des revenus.
L'analyste de Goldman Sachs (NYSE:GS), Toshiya Hari, a revalorisé les actions de Xilinx à « achat » le 24 mars, citant des tendances commerciales positives, alors que la firme de Wall Street recalibrait sa couverture du secteur des semi-conducteurs.
L'analyste de Citi Christopher Danely a également été optimiste, déclarant dans une note de recherche le 24 mars, que Xilinx semble être le meilleur "endroit pour se cacher" parmi les semi-conducteurs dans l'incertitude actuelle concernant les coronavirus. Il note que dans les ralentissements passés, "les actions avec des marges brutes élevées et durables comme XLNX ont surperformé".
Xilinix publiera ses prochains résultats le 22 avril. Le consensus prévoit des bénéfices de 67 cents par action pour son quatrième trimestre fiscal, tandis que les recettes devraient s'élever à 754,6 millions de dollars.