Vendredi, le marché boursier a enregistré des gains significatifs, les indices S&P 500 et Nasdaq Composite enregistrant leurs meilleures performances hebdomadaires depuis novembre, stimulés par les bons résultats des grandes entreprises technologiques.
Le S&P 500 a augmenté de 1,02 % pour clôturer à 5 099,96 et le Nasdaq a progressé de 2,03 % pour terminer à 15 927,90, réalisant ainsi sa meilleure performance journalière depuis février. Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a également connu une hausse, avec 153,86 points, soit 0,4 %, pour atteindre 38 239,66 points.
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Cette tendance à la hausse a mis fin à des séries de pertes antérieures, le S&P 500 ayant mis fin à une baisse de trois semaines en gagnant 2,7 % sur la semaine et le Nasdaq ayant inversé une tendance à la baisse de quatre semaines avec une hausse de 4,2 %.
Les hausses des valeurs boursières ont été largement influencées par les rapports impressionnants sur les bénéfices d'Alphabet (NASDAQ :GOOGL) et de Microsoft (NASDAQ :MSFT), publiés jeudi après la mise sur le marché. Alphabet a grimpé de plus de 10 %, enregistrant sa meilleure journée depuis juillet 2015 après avoir annoncé de solides bénéfices pour le premier trimestre, son dividende inaugural et un plan de rachat de 70 milliards de dollars.
Parallèlement, les actions de Microsoft ont augmenté de près de 2 % à la suite de résultats fiscaux solides au troisième trimestre, tirés par une croissance accélérée de son segment "cloud" (informatique dématérialisée).
Cette semaine, le marché se concentrera probablement sur des événements économiques clés tels que la réunion de politique générale de la Réserve fédérale mercredi, ainsi que les mises à jour des salaires horaires moyens et le rapport sur les emplois non agricoles vendredi.
Les investisseurs suivront de près ces développements afin d'évaluer les tendances de l'inflation et leur influence potentielle sur les décisions de politique monétaire de la Fed.
"Les données récentes sur l'inflation n'ont pas donné à la Fed la confiance qu'elle souhaite pour commencer son cycle d'assouplissement", ont déclaré les économistes de Bank of America (NYSE:BAC) dans une note récente.
"Bien que la Fed puisse considérer une partie de la fermeté récente comme du bruit, elle prendra en compte certains signaux et conclura que la désinflation se poursuit à un rythme plus lent. Nous pensons qu'une baisse des taux en juin n'est plus envisageable et nous avons reporté la première baisse à décembre", ont-ils ajouté.
Apple et Amazon publieront leurs résultats cette semaine
Après que Microsoft et Alphabet ont dépassé les attentes des analystes la semaine dernière, et que Tesla (NASDAQ :TSLA) a manqué le coche, il est temps de publier une nouvelle série de données sur les résultats des grandes entreprises technologiques.
Cette semaine, plusieurs rapports de résultats importants seront sous les feux de la rampe, notamment ceux d'Apple Inc (NASDAQ :AAPL) et d'Amazon.com Inc (NASDAQ :AMZN).
"Environ un tiers des 229 entreprises du S&P 500 qui ont publié leurs résultats jusqu'à présent ont battu les estimations de ventes du consensus, mais deux tiers des entreprises ont battu les estimations de bénéfices par action, avec une surprise moyenne de 9 %", a déclaré Goldman Sachs (NYSE:GS) dans une note.
"Les bénéfices par action du S&P 500 ont augmenté de 6 % d'une année sur l'autre au deuxième semestre 2023, et nous prévoyons une croissance de 8 % cette année pour atteindre 241 dollars."
D'autres entreprises de premier plan devraient dévoiler leurs nouveaux résultats cette semaine, notamment Mastercard (NYSE :MA), Pfizer (NYSE :PFE), eBay (NASDAQ :EBAY) et Qualcomm (NASDAQ :QCOM), entre autres.
Ce que les analystes disent des actions américaines
Goldman Sachs: "Nous pensons que les actions auront du mal à retrouver leur équilibre si les taux continuent à augmenter fortement, quel que soit le facteur macroéconomique. Depuis 2006, le S&P 500 a chuté en moyenne de 4 % lorsque les rendements réels ont augmenté de plus de 2 écarts types en un mois. Aujourd'hui, une augmentation de deux écarts types sur un mois du rendement réel à 10 ans équivaut à environ 55 points de base. Conformément au scénario historique, les rendements réels à 10 ans ont augmenté de 40 points de base depuis la mi-mars et le S&P 500 a baissé de 4 %."
Morgan Stanley (NYSE:MS): "Au cours de l'année écoulée, le consensus sur les résultats économiques a changé à de nombreuses reprises, ce qui a entraîné une forte volatilité des taux d'intérêt à la fois en début et en fin de période. Cela a des implications à court terme pour les actions, étant donné la forte relation entre le taux de variation sur six mois des multiples d'actions et le rendement à 10 ans que nous avons mise en évidence ces dernières semaines. Jusqu'en juin, les comparaisons plus faciles entre les rendements obligataires constituent un frein à la valorisation, même si les taux restent à leurs niveaux actuels. À partir de là, les vents contraires liés aux taux devraient s'atténuer si les rendements ne s'accélèrent pas au cours de l'été. Nous restons constructifs sur la qualité et avons récemment publié des écrans de titres individuels axés sur ce thème pour générer des idées."
BTIG: "La semaine dernière, nous avons estimé qu'un rebond tactique était probable, mais qu'il faudrait finalement plus de temps avant d'atteindre un creux durable. Nous avons eu le rebond avec le SPX qui s'est redressé de ~3% par rapport aux plus bas de la semaine dernière, mais il arrive maintenant à un niveau difficile dans la fourchette 5120-5130. Nous pensons qu'il échouera à ce niveau et qu'il baissera, mais s'il clôturait au-dessus de ce niveau, les haussiers devraient être respectés. A plus grande échelle, le MACD hebdomadaire est passé à un signal de vente pour la première fois depuis septembre 23. Les Semis (SMH) et les Logiciels (IGV) se heurtent à des résistances aériennes, tandis que les Services Pétroliers (OIH) sortent de leur support et semblent attrayants ici. Les transports continuent d'afficher une faiblesse relative, en grande partie à cause de l'effondrement des routiers".
RBC Capital Markets: "Jusqu'à mercredi, avec près d'un tiers des résultats, nos statistiques montrent que 79% des sociétés du S&P 500 ont dépassé le consensus en termes de BPA, tandis que 58% ont dépassé le consensus en termes de revenus pour la période de déclaration du 1er trimestre 24. Les premières tendances sont similaires sur le site Russell 2000 (66 % de résultats supérieurs au BPA contre 52 % de résultats supérieurs au chiffre d'affaires). L'écart entre les résultats positifs sur le BPA et les résultats positifs sur le chiffre d'affaires existe depuis quelques trimestres. Les réactions des actions des grandes capitalisations aux résultats positifs en matière de bénéfices par action restent faibles.
"Nous observons surtout une sous-performance parmi les actions qui ont battu le consensus sur les BPA jusqu'à présent au sein de l'indice Russell 1000. Il est possible que cette tendance change, et nous notons que les réactions aux dépassements ont été plus fortes dans le Russell 2000."
Jefferies: "La vigueur persistante de l'économie américaine a remis en question les thèmes populaires pour 2024, notamment les multiples baisses de taux et l'étroitesse des marchés. Même avant la correction de la semaine dernière, Mag 7 (ex-NVDA) affichait déjà une performance en ligne avec celle de l'ensemble du S&P 500. Les valeurs dynamiques ont été les plus touchées par la récente correction... Nous privilégions tactiquement les valeurs de rendement à court terme, à mesure que le marché s'élargit, tout en continuant à privilégier les valeurs à fort ROIC soutenu par les bénéfices".