Alstom (ALO:PA), la multinationale française spécialisée dans les services de transport, a fait état d'une solide performance financière pour l'exercice 2023/24, avec des résultats dépassant les attentes. La société a révélé que son EBIT ajusté a atteint près de 1 milliard d'euros, ce qui indique une augmentation de 17 % en glissement annuel, parallèlement à une marge de 5,7 %.
Malgré un flux de trésorerie disponible négatif de 557 millions d'euros, qui se situe dans la fourchette prévue, Alstom reste déterminé à améliorer sa situation financière grâce à un plan de désendettement complet. L'entreprise a réorienté sa stratégie vers les marchés où elle détient un avantage concurrentiel et a ajusté son pipeline pour les trois prochaines années à 190 milliards d'euros. Les efforts d'Alstom en matière environnementale, sociale et de gouvernance (ESG) sont également remarquables, car ils continuent de réduire les émissions et d'améliorer la diversité au sein de l'organisation.
Principaux enseignements
- L'EBIT ajusté d'Alstom pour l'exercice 2023/24 a grimpé à près de 1 milliard d'euros, soit une augmentation de 17 % par rapport à l'année précédente, avec une marge de 5,7 %.
- Le flux de trésorerie disponible a été déclaré négatif à hauteur de 557 millions d'euros, s'alignant sur les prévisions.
- L'entreprise progresse sur sa feuille de route ESG, en se concentrant sur la réduction des émissions et l'amélioration de la diversité.
- Alstom a révisé son pipeline à trois ans à 190 milliards d'euros, en se concentrant sur les zones géographiques compétitives.
- Un plan de désendettement a été annoncé, qui devrait générer environ 2,4 milliards d'euros par le biais de cessions, d'une obligation hybride et d'une émission de droits.
- La forte performance des services et des systèmes a compensé une performance plus faible du matériel roulant, les marges bénéficiant des synergies de l'acquisition de BT et de l'amélioration des ventes.
- Le bénéfice net avant PPA s'est élevé à 44 millions d'euros, affecté par des coûts de restructuration et d'intégration, ainsi que par des provisions pour litiges.
- La société vise des améliorations opérationnelles afin d'accroître les bénéfices et la génération de trésorerie.
Perspectives de l'entreprise
- Alstom vise à restaurer sa rentabilité et à devenir un partenaire de référence à guichet unique.
- L'entreprise prévoit d'augmenter la marge du carnet de commandes et d'atteindre la rentabilité dans la division du matériel roulant.
- Une forte croissance est attendue dans le segment des services, avec une amélioration des marges dans les domaines de la signalisation et des systèmes.
- Le plan de désendettement devrait permettre de réduire la dette de 2 milliards d'euros, avec le soutien des actionnaires de référence, afin de stabiliser la notation "investment grade".
- Les prévisions pour l'exercice en cours comprennent un rapport commandes-facturation supérieur à un, une croissance organique des ventes d'environ 5 % et une marge EBIT ajustée d'environ 6,5 %.
- Les objectifs à moyen et long terme sont d'atteindre une marge EBIT ajustée de 8 à 10 % d'ici l'exercice 2026/27 et de générer au moins 1,5 milliard d'euros de flux de trésorerie disponible au cours des trois prochaines années.
Faits marquants baissiers
- Alstom a été confronté à des défis liés à l'augmentation de la dette et des taux d'intérêt, ce qui a entraîné des charges financières élevées.
- L'entreprise a enregistré un flux de trésorerie disponible négatif de 557 millions d'euros, principalement en raison des variations du fonds de roulement et des charges financières.
- Le bénéfice net a été affecté par les coûts de restructuration, les dépenses d'intégration et les provisions pour litiges.
Faits marquants
- Une amélioration significative du flux de trésorerie disponible a été observée au second semestre de l'année, s'élevant à 562 millions d'euros.
- L'entreprise s'attend à une nette amélioration de la marge au second semestre de l'exercice en cours.
- Alstom a achevé son programme de désinvestissement pour se désendetter et maintiendra une gestion dynamique de son portefeuille.
Manque à gagner
- Le flux de trésorerie disponible de l'entreprise a été négatif, principalement en raison des variations du fonds de roulement et des charges financières.
- Le fonds de roulement commercial devrait être confronté à des vents contraires au cours des prochaines années, le fonds de roulement contractuel constituant un défi particulier.
Points forts des questions-réponses
- Bernard Delpit a évoqué la nature irrégulière du fonds de roulement contractuel et la difficulté de fournir des prévisions spécifiques, mais il reste confiant quant à l'obtention d'une conversion de trésorerie supérieure à 100 % sur l'ensemble du cycle.
- Le programme Aventra est sur le point d'être achevé, le rétrofit devant être finalisé au cours du premier semestre de l'année.
Les résultats financiers d'Alstom pour l'exercice 2023/24 reflètent une entreprise en transformation, qui pivote stratégiquement pour tirer parti de ses atouts sur des marchés concurrentiels et qui améliore sa santé financière grâce à un solide plan de désendettement. Bien que des défis subsistent, notamment en matière de gestion du fonds de roulement et de réduction de la dette, la direction de l'entreprise est confiante dans son orientation stratégique et dans sa capacité à générer un flux de trésorerie disponible positif à l'avenir. En mettant clairement l'accent sur l'excellence opérationnelle et en s'attendant à ce que la demande du marché reste favorable, Alstom est prêt à réaliser ses ambitions à moyen et long terme et à renforcer sa position dans l'industrie mondiale des services de transport.
Perspectives InvestingPro
Alstom (ALSMY) a fait preuve de résilience dans sa performance financière, en mettant l'accent sur l'amélioration opérationnelle et la compétitivité du marché. Les données et conseils d'InvestingPro éclairent la santé financière actuelle de la société et ses perspectives d'avenir :
Données InvestingPro :
- Capitalisation boursière : 6 870 millions USD, ce qui témoigne de la taille substantielle de l'entreprise dans le secteur des services de transport.
- Marge bénéficiaire brute : 12,56%, reflétant les défis auxquels Alstom est confronté en termes d'efficacité opérationnelle.
- Rendement total du cours sur 3 mois : 43,9%, indiquant une forte performance à court terme sur le marché boursier.
Conseils d'InvestingPro :
- Alstom est un acteur de premier plan dans l'industrie des machines, ce qui est essentiel pour comprendre la position de la société sur le marché et le paysage concurrentiel dans lequel elle opère.
- Les analystes prévoient que la société sera rentable cette année, ce qui correspond aux perspectives d'Alstom en matière d'amélioration de la rentabilité et de génération de liquidités dans un avenir proche.
Ces informations suggèrent que, bien qu'Alstom doive faire face à certaines pressions financières, telles qu'un endettement important et des marges brutes faibles, l'optimisme règne quant à son potentiel de croissance et à sa rentabilité pour l'exercice en cours. Pour les investisseurs qui souhaitent une analyse plus approfondie, 6 autres InvestingPro Tips sont disponibles à l'adresse https://www.investing.com/pro/ALSMY. Utilisez le code de réduction PRONEWS24 pour bénéficier d'une réduction supplémentaire de 10 % sur un abonnement annuel ou biannuel Pro et Pro+, ce qui vous permettra d'obtenir des informations précieuses pour vos décisions d'investissement.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.