Mardi, Morgan Stanley a maintenu sa note Equalweight pour Bayer AG (BAYN:GR) (OTC : BAYRY), avec un objectif de prix constant de 45,00 euros. L'analyse des résultats financiers de Bayer pour le premier trimestre 2024 a mis en évidence une performance mitigée, certains segments dépassant les attentes tandis que d'autres n'y parviennent pas.
Les bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) de Bayer ont dépassé les prévisions, bien que les ventes du groupe n'aient pas répondu aux attentes avec un manque à gagner de 2 %. La surperformance de l'EBITDA, qui a dépassé de 6 % les prévisions et de 18 % le bénéfice par action (BPA), a été attribuée à des éléments de réconciliation. Si l'on tient compte de ces éléments, l'EBITDA sous-jacent a été battu de 3 % dans toutes les divisions de l'entreprise.
La division pharmaceutique de Bayer a enregistré une hausse de 1 % de son chiffre d'affaires et de 3 % de son EBITDA. Cela s'explique en grande partie par les ventes importantes de Xarelto et d'Adempas aux États-Unis, qui ont compensé les performances plus faibles d'Adalat en Chine, affectées par le programme d'approvisionnement basé sur le volume (VBP), et par une baisse de la demande d'Aspirine sur le même marché.
En revanche, la division Crop Science a enregistré une baisse de 2 % de son chiffre d'affaires, mais a réussi à améliorer son EBITDA de 5 %. Et ce, malgré la baisse des volumes des herbicides sans glyphosate et des fongicides en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique (EMEA).
Consumer Health a été le maillon faible du portefeuille de Bayer, manquant les objectifs de vente de 9 % et les prévisions d'EBITDA de 10 %. La division a été confrontée à des défis, notamment une baisse de la demande des clients après une période de réapprovisionnement au quatrième trimestre 2023 et des ajustements de stocks par les détaillants américains au premier trimestre 2024. En outre, une saison hivernale plus douce a eu un impact sur la demande de produits contre la toux et le rhume. Cependant, certains de ces effets négatifs ont été atténués par des stratégies de prix positives.
Perspectives InvestingPro
Alors que Morgan Stanley maintient sa position sur Bayer AG, les données en temps réel et les conseils d'InvestingPro peuvent fournir un contexte supplémentaire aux investisseurs qui envisagent d'investir dans ce titre. La capitalisation boursière de Bayer s'élève actuellement à 32,16 milliards de dollars, ce qui témoigne de sa présence significative sur le marché. Malgré les récents problèmes de performance, le ratio C/B de la société s'est amélioré pour atteindre 8,15 au cours des douze derniers mois au 1er trimestre 2024, ce qui suggère une sous-évaluation potentielle par rapport aux moyennes historiques. En outre, le ratio PEG, qui indique la valeur de l'action en tenant compte de la croissance attendue des bénéfices, est remarquablement bas à 0,06, ce qui indique que l'action pourrait être sous-évaluée par rapport à ses perspectives de croissance.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que Bayer devrait connaître une croissance de son revenu net cette année, ce qui correspond à la performance positive de l'EBITDA notée par Morgan Stanley. L'état actuel de surachat de l'action selon le RSI pourrait inciter les investisseurs à la prudence à court terme, mais le rendement élevé des flux de trésorerie disponibles de la société et la faible volatilité du cours pourraient intéresser ceux qui ont un horizon d'investissement plus long. Avec 33 ans de versements réguliers de dividendes, Bayer reste un pilier de l'industrie pharmaceutique. Pour les investisseurs qui souhaitent une analyse plus approfondie, il existe d'autres Conseils InvestingPro, accessibles via la plateforme InvestingPro, notamment des perspectives sur les prévisions de rentabilité pour l'année à venir.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.