Vendredi, CLSA a dégradé les actions de Mahindra & Mahindra Ltd (MM:IN) (OTC : MAHMF), faisant passer la note de Surperformer à Vendre, tout en augmentant l'objectif de prix de 2 115 INR à 2 312 INR. La société d'investissement a modifié sa notation après avoir évalué les dernières performances financières de la société et l'évolution du cours de l'action.
Le chiffre d'affaires consolidé de Mahindra & Mahindra a connu une augmentation de 9,3 % en glissement annuel au quatrième trimestre de l'exercice 2024, mais son bénéfice après impôt (PAT) a connu une croissance modeste de 4,2 %. La faible croissance du PAT a été attribuée aux résultats plus faibles de ses filiales Tech Mahindra et Mahindra & Mahindra Financial Services.
Malgré cela, les performances individuelles de l'entreprise ont dépassé les attentes, en particulier dans les secteurs de l'automobile et de l'agriculture, où les marges des bénéfices avant intérêts et impôts (Ebit) ont dépassé les estimations.
CLSA explique la rétrogradation par la récente flambée du cours de l'action Mahindra & Mahindra, qui, selon la société, a laissé une marge de manœuvre limitée pour la poursuite de la hausse, estimant que la baisse est d'environ -3 %. Cela suggère que le prix actuel de l'action a déjà intégré les récents développements positifs.
En plus de l'abaissement de la note, CLSA a revu son objectif de cours à la hausse. Cette révision reflète une augmentation de 14,9 % et de 14,5 % des estimations de bénéfices par action (BPA) de la société pour les exercices 2025 et 2026, respectivement. Le nouvel objectif de cours tient également compte d'une amélioration anticipée de la marge de 50 points de base pour les segments Auto et Farm pour les mêmes exercices.
L'ajustement de l'évaluation comprend également une réduction du coût moyen pondéré du capital (CMPC) de 50 points de base, ce qui l'aligne sur la moyenne de l'univers de couverture de l'entreprise. Cet ajustement du coût du capital contribue au relèvement de l'objectif de prix fixé pour les actions de Mahindra & Mahindra.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.