Cet article a été rédigé exclusivement pour Investing.com.
Si vous demandez à Warren Buffett ou à son partenaire Charlie Munger ce qu'ils pensent de la récente correction du bitcoin et des autres monnaies numériques, ils vous diront que cette classe d'actifs est l'équivalent d'une bulle de tulipe des temps modernes. Alors que les deux investisseurs de Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa) ont plus de 90 ans et ont été cohérents dans leurs opinions sur le monde de la crypto-monnaie, d'autres anciens critiques ont été très silencieux récemment ou ont évolué vers une acceptation feutrée.
Il y a quelques années à peine, le PDG de JP Morgan Chase (NYSE:JPM), Jamie Dimon, a qualifié le bitcoin de "fraude" et a directement utilisé l'analogie du bulbe de tulipe pour la classe d'actifs. Il a déclaré que tout trader de sa banque pris en train de négocier des crypto-monnaies serait licencié :
"Je les virerais en une seconde pour deux raisons : C'est contre nos règles, et ils sont stupides, et les deux sont dangereux."
Il semble que les règles aient changé au sein de la première institution bancaire américaine. JP Morgan affirme désormais que les investisseurs peuvent allouer 1 % de leurs portefeuilles au Bitcoin.
Outre le bitcoin, il existe plus de 8600 autres crypto-monnaies en circulation. Les douze premières ont une capitalisation boursière supérieure à 8,5 milliards de dollars. Deux de ces douze premières sont Tether et USD Coin. Toutes deux sont qualifiées de "stablecoins".
Cela s'explique par le fait que Tether et USD Coin sont des cryptomonnaies qui suivent la principale monnaie de réserve mondiale, le dollar américain. Ce lien les rend toutes deux beaucoup moins volatiles que leurs homologues de type BTC ou ETH. Cependant, ils n'ont pas d'impact sur la masse monétaire ni sur le contrôle du Trésor américain sur les flux traditionnels du dollar américain.
Un repli de la classe d'actifs numériques ; la gravité est une force puissante.
Après s'être échangé jusqu'à un sommet de 58 610 $ sur le contrat à terme le 22 février, le bitcoin est tombé sous le niveau de 50 000 $, mais est revenu près du sommet le mercredi 10 mars.
Source : CQG
Le graphique quotidien des contrats à terme sur le bitcoin met en évidence la correction depuis le récent record et la reprise au-dessus du niveau de 56 000 $. La monnaie numérique semble prête à défier le niveau de 60 000 $ par jeton.
L'Ethereum est l'autre monnaie numérique qui s'échange sur le marché à terme.
Source : CQG
Le graphique des nouveaux contrats à terme sur l'Ether montre que l'enthousiasme suscité par la cotation au début du mois de février a fait grimper le prix à un sommet de 2 012 dollars par jeton le 19 février. Le 10 mars, le prix est repassé en dessous du niveau de 1800 $ après être remonté d'environ 1400 $ fin février.
Après les rallyes paraboliques, la gravité est une force puissante. Cependant, l'action parabolique du prix menaçait de faire son retour le 10 mars.
Les États-Unis et l'Europe ne sont pas favorables aux crypto-monnaies, ce sont plutôt des ennemis
Il est impossible de prédire des sommets dans les marchés paraboliques, car ils ont tendance à monter à des niveaux qui défient la logique, la raison et l'analyse fondamentale rationnelle. Par ailleurs, les crypto-monnaies sont une technologie perturbatrice. De plus, elles constituent un défi direct au contrôle gouvernemental de la masse monétaire mondiale.
Plus le prix des jetons et la capitalisation boursière de l'ensemble de la classe d'actifs seront élevés, plus nous entendrons d'appels à la réglementation. Nous avons déjà entendu la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, et la secrétaire d'État au Trésor américain, Janet Yellen. Toutes deux continuent de souligner l'utilité néfaste des monnaies numériques. Cependant, elles omettent de mentionner que le principal problème est la menace qui pèse sur leur contrôle du système mondial de paiement.
Des entreprises comme Tesla (NASDAQ:NASDAQ:TSLA), Square (NYSE:NYSE:SQ) et d'autres ne se contentent pas d'investir dans les monnaies numériques, elles acceptent également les crypto-monnaies comme moyen de paiement pour leurs produits et services. Le principal obstacle à l'ascension de cette classe d'actifs est constitué par les gouvernements qui les considèrent comme une menace.
Le vieil adage "si vous ne pouvez pas les battre, rejoignez-les" pourrait être la solution. La Chine travaille déjà d'arrache-pied sur sa version d'un jeton cryptographique. Les États-Unis et l'Europe vont probablement développer des dollars et des euros numériques pour rester dans le jeu dans les années à venir.
La blockchain est désormais largement acceptée. Les crypto sont les prochaines. Cependant, les jetons qui survivront devront marcher sur une ligne fine avec les nombreux intérêts particuliers de l'économie mondiale.
Le Tether est-il vraiment soutenu par le dollar américain ?
Le Tether s'appelait à l'origine Realcoin en 2014. Contrairement au bitcoin et à de nombreuses autres crypto-monnaies, une seule entreprise possède, frappe et gère l'offre de Tether, ce qui limite la transparence.
Lorsque le Tether a fait irruption sur la scène des monnaies numériques, de nombreux participants au marché de la classe d'actifs naissante croyaient que chaque jeton était soutenu par un dollar américain. Le 14 mars 2019, l'entreprise a modifié l'adossement pour inclure les prêts aux entreprises affiliées.
Tether (USDT) est la quatrième monnaie numérique en termes de capitalisation boursière après Bitcoin, Ethereum et Binance Coin.
Source : Investing.com
En date du 10 mars, USDT avait une capitalisation boursière de 37,088 milliards de dollars, soit 2,19% de la valeur de l'ensemble de la classe d'actifs.
Source : coinmarketcap
Le graphique montre que si le dollar américain ne soutient pas USDT, il se négocie autour d'un dollar par jeton.
Tokeniser des dollars américains avec USD Coin
L'USD Coin (USDC), quant à lui, est rattaché au dollar américain et fonctionne sur la blockchain Ethereum. Chaque USDC est soutenu par un dollar détenu en réserve. L'USDC a été lancé en septembre 2018.
USDC était la treizième cryptomonnaie classée par la capitalisation boursière au 10 mars.
Source : Investing.com
La capitalisation boursière de 9,025 milliards de dollars représente 0,53 % de l'ensemble de la classe d'actifs.
Source : coinmarketcap
USDC s'est également échangé autour du niveau de 1 $ par jeton depuis qu'il a commencé à s'échanger fin 2018.
Tether et USD coin sont des "monnaies stables". Ces crypto-monnaies minimisent la volatilité du prix en les rattachant à une crypto-monnaie, à de la monnaie fiduciaire ou à des matières premières négociées en bourse.
USD Coin vs Tether : Lequel a le plus de chances de survivre ?
Reddit est une plateforme de médias sociaux qui a gagné beaucoup de notoriété au cours des dernières semaines et des derniers mois. Je crois au principe de la sagesse des foules, qui veut que les foules prennent de meilleures décisions que même les meilleurs experts.
Sur les marchés, les prix sont fonction du comportement du troupeau. Lorsqu'il s'agit de l'USDT par rapport à l'USDC, le jury s'est prononcé il y a deux ans sur Reddit. Même après l'incroyable ascension de la classe d'actifs, bon nombre des opinions exprimées sur ce site Web sont toujours d'actualité.
Le Tether reste plus liquide que l'USD Coin. Mais l'USD Coin est rattaché au dollar américain avec une méthodologie plus transparente que le Tether.
Pour moi, nonobstant la question de la liquidité, l'USDC fournit de véritables audits pour prouver sa solvabilité. Ce n'est pas le cas de l'USDT. L'un des avantages les plus importants des crypto-monnaies est qu'elles éliminent le contrôle de la masse monétaire dans un environnement transparent qui dépend du minage et des offres et des demandes, où les acheteurs et les vendeurs établissent les prix à des niveaux d'équilibre.
Dans le monde des monnaies stables, l'USDC semble adhérer à ces principes, tandis que l'USDT implique un risque supplémentaire créé par une gestion opaque.