L'anticipation de la demande estivale, ainsi que les manœuvres de l'OPEP, devraient maintenir les prix du pétrole en ébullition cette semaine, tandis que l'or tente de franchir la barre des 1 900 $ en raison des inquiétudes liées à l'inflation, alors que débute le mois de juin.
La demande américaine d'essence a bondi de 9,6% par rapport à la moyenne des quatre dimanches précédents, dénotant la plus forte demande du week-end depuis l'été 2019, a indiqué Gas Buddy, une application gérée par le groupe de médias Oil Price Information Service. Ces données ont été publiées avant le jour férié du Memorial Day, lundi, qui marque traditionnellement le début de la période de pointe de la conduite estivale aux États-Unis.
Les perspectives économiques mondiales s'améliorent également, car le déploiement des vaccins permet aux entreprises de reprendre leurs activités et les États-Unis injectent des milliers de milliards de dollars dans la plus grande économie du monde, a déclaré l'Organisation de coopération et de développement économiques, qui a revu ses prévisions à la hausse.
L'économie mondiale devrait croître de 5,8 % cette année et de 4,4 % l'année prochaine, a déclaré l'OCDE, un club regroupant certains des pays les plus riches du monde, relevant ses estimations de 5,6 % et 4,0 % respectivement dans ses dernières prévisions publiées en mars.
Mardi, les 13 membres de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole, connus sous leur acronyme OPEP, et leurs 10 alliés non membres, qui forment ensemble l'alliance OPEP+, doivent tenir des discussions sur l'étalonnage mensuel de l'offre et de la demande. En règle générale, les membres et les alliés du cartel font tout ce qu'il faut pour maintenir les prix du pétrole et la demande à un niveau élevé grâce à leurs déclarations de mission et à leurs objectifs.
En avril, l'OPEP+ a décidé d'augmenter sa production de 2,1 millions de barils par jour de mai à juillet, anticipant une hausse de la demande mondiale de carburants malgré le COVID qui fait rage en Inde, troisième plus gros consommateur de pétrole au monde.
"Nous pensons que le marché sera en mesure d'absorber cette offre supplémentaire et nous nous attendons donc à ce que le groupe confirme qu'il augmentera sa production comme prévu au cours des deux prochains mois", ont déclaré les analystes d'ING (AS:INGA) Economics, faisant référence à l'OPEP+.
Le brut West Texas Intermediate, la référence pour le pétrole américain, a augmenté de près de 2 % dans les échanges asiatiques de mardi, atteignant un sommet de 12 semaines à 67,70 $ le baril au sommet de la séance. La semaine dernière, le WTI a augmenté de 4 %.
Le Brent, qui fait office de référence mondiale pour le pétrole, a également atteint un sommet sur 12 semaines, à 70,28 dollars le baril. Le Brent a augmenté de près de 5 % la semaine dernière.
Le pétrole s'est redressé depuis la semaine dernière alors que les prix moyens de l'essence à la pompe ont atteint des sommets de plus de 3 dollars le gallon, soit 60 % de plus qu'il y a un an, à l'approche du jour férié du Memorial Day, le 31 mai.
Le Memorial Day marque officieusement le début de la saison estivale de conduite aux États-Unis et l'American Automobile Association prévoit que 37 millions de voyageurs se rendront à cette occasion cette année, soit 60 % de plus que les 23 millions de l'année dernière, qui avaient été supprimés par la pandémie. Les personnes qui prennent la route pendant ces trois jours remplissent généralement leur réservoir plus d'une fois, ce qui se traduit par une augmentation de la consommation d'essence.
Les paris sur la consommation du Memorial Day ont aidé les prix du pétrole à compenser les inquiétudes persistantes concernant une éventuelle surabondance de l'offre iranienne sur le marché dans les mois à venir, si Téhéran parvient à conclure un nouvel accord nucléaire avec les puissances mondiales qui lèverait les sanctions américaines sur ses exportations de brut.
Le WTI et le Brent ont également été soutenus par des données du gouvernement américain montrant des réductions plus importantes que prévu des stocks de brut, d'essence et de distillats la semaine dernière.
Par ailleurs, la production de brut aux États-Unis a grimpé de 14,3 % en mars, selon l'Energy Information Administration vendredi, tandis que le nombre d'appareils de forage en activité a augmenté pour un dixième mois consécutif la semaine dernière.
Les produits de base libellés en dollars, tels que le pétrole et l'or, ont également bien commencé la semaine, la monnaie américaine continuant à perdre de sa valeur. L'indice du dollar, qui oppose le billet vert à l'euro et à cinq autres grandes devises, a chuté de quelque 4 % depuis la fin du mois de mars.
L'or a cherché à se maintenir plus fermement dans le territoire des 1 900 dollars, alors qu'il a atteint des sommets de cinq mois, tant sur les marchés à terme que sur les marchés au comptant.
La semaine dernière, les positions longues sur le métal jaune ont réalisé leur meilleur mois depuis dix ans, avec un rendement positif de 8,0 % en mai, le plus élevé depuis le gain de 10 % enregistré en juillet.
Une grande partie de l'action de mai sur l'or était liée aux données sur l'inflation, qui ont en partie alimenté la reprise du métal.
Les données sur l'inflation de ces derniers mois ont ébranlé les économistes, qui craignent que l'année 2021 ne soit marquée par la plus forte flambée des prix depuis 35 ans, en raison de l'augmentation du coût de presque tout, des maisons au bois de construction.
La secrétaire au Trésor, Janet Yellen, a déclaré la semaine dernière que le pic de l'inflation américaine d'il y a un an est probablement un phénomène temporaire causé par une pénurie de matériaux dans une économie qui rebondit après le COVID-19, et que des chiffres annualisés élevés pourraient persister chaque mois jusqu'à la fin de l'année.
Toutes choses étant égales par ailleurs, un environnement inflationniste plus élevé est bon pour l'or, qui est considéré comme la meilleure réserve de valeur en période de troubles financiers et politiques.
Pourtant, au cours des derniers mois, les rivaux de l'or, le dollar et les rendements obligataires américains, se sont redressés à la suite de signes d'accélération de l'inflation, les investisseurs pariant que la Fed relèvera ses taux plus rapidement que prévu, ce que la banque centrale a juré de ne pas faire. Ces spéculations ont déclenché des ventes d'or qui l'ont envoyé à son plus bas niveau depuis près de 11 mois, à moins de 1 674 dollars, avant qu'un repli des rendements et du dollar n'aide le métal jaune à remonter vers 1 900 dollars.
La Fed reconnaît les pressions sur les prix découlant des goulots d'étranglement dans les chaînes d'approvisionnement américaines. La banque centrale a visé une inflation annuelle de 2 % au cours de la dernière décennie. Mais elle a à peine atteint cet objectif, les critiques attribuant ce décalage au fait que la banque centrale suit obstinément l'indice des dépenses de consommation personnelle, ou PCE, un indicateur insipide dépourvu des coûts de l'alimentation et de l'énergie, les composantes les plus volatiles de l'inflation.
En revanche, l'indice des prix à la consommation, ou IPC, qui inclut les composantes alimentaires et énergétiques, a enregistré une croissance de 4,2 % en avril, soit sa plus forte hausse en près de 13 ans, dans un contexte de flambée des coûts dans une économie qui se remet rapidement de la pandémie de coronavirus.
Le maintien de l'or au-dessus de 1 900 dollars sera également influencé par le rapport sur l'emploi américain pour le mois de mai, dont la publication est prévue vendredi. Les économistes s'attendent à quelque 650 000 créations d'emplois pour le mois dernier, contre une hausse de seulement 266 000 en avril.
Les économistes s'attendent généralement à une forte croissance de l'emploi aux États-Unis dans les mois à venir, alors que la normalité revient rapidement dans un pays en proie à une pandémie.
Outre les données sur l'emploi, les données ISM sur l'industrie manufacturière, qui doivent être publiées mardi, suivies des données ISM sur les services, jeudi, pourraient également être déterminantes pour l'or.
En outre, les données ADP (PA:ADP) sur les emplois non agricoles seront publiées jeudi, un jour plus tard que d'habitude en raison du congé de lundi, ainsi que les chiffres hebdomadaires des demandes d'allocations de chômage aux États-Unis.
Du côté de la Fed, plusieurs responsables de la banque centrale doivent s'exprimer cette semaine, notamment le président Jerome Powell qui participe à un débat sur le changement climatique vendredi avec la responsable du Fonds monétaire international Kristalina Georgieva et la présidente de la Banque centrale européenne Christine Lagarde.
Les autres intervenants de la Fed au cours de la semaine sont Randal Quarles, vice-président de la Fed, Lael Brainard, gouverneur de la Fed, Patrick Harker, président de la Fed de Philadelphie, Raphael Bostic, président de la Fed d'Atlanta, Charles Evans, président de la Fed de Chicago, et Robert Kaplan, président de la Fed de Dallas.
Avertissement : Barani Krishnan utilise un éventail de points de vue différents des siens pour apporter de la diversité à son analyse de tout marché. Par souci de neutralité, il présente parfois des opinions contraires et des variables de marché. Il ne détient pas de position dans les matières premières et les titres sur lesquels il écrit.