Le rallye du Dollar se renforce, EUR/USD et GBP/USD devraient accélérer leur chute

Alors que nous démarrons la deuxième semaine de janvier, le billet vert a étendu ses gains contre toutes les principales devises. Malgré le raport NFP décevant de vendredi, la hausse de l'activité dans les secteurs manufacturier et des services, combinée à la hausse des salaires le mois dernier, a relancé la demande de dollars américains. L'optimisme vaccinal contribue largement à protéger l'économie d'un ralentissement hivernal. Les rendements du Trésor sont en hausse, les taux à 10 ans atteignant leur plus haut niveau depuis mars. Tout cela nous indique que les investisseurs commencent à croire que la banque centrale est trop dovish et que l'économie se redressera plus rapidement. En fait, le président de la Réserve fédérale, Raphael Bostic, a déclaré que la banque centrale n'est pas enfermée dans un paradigme et pourrait changer ses perspectives. Il est bien sûr beaucoup trop tôt pour prédire un changement, mais lorsqu'il y aura une reprise, les États-Unis seront parmi les plus forts.

Pour l'instant, le billet vert a pris une valeur refuge avec la vente des actions qui a fait baisser toutes les monnaies à bêta élevé. Le dollar américain est également devenu nettement sur-vendu, les actions ayant atteint des niveaux record. Une correction naturelle devait se produire, d'autant plus que les investisseurs se tournent vers le rapport de vendredi sur les ventes au détail aux États-Unis. La forte hausse des salaires, l'augmentation du prix de l'essence et le bond hebdomadaire des ventes des chaînes de magasins laissent penser que le rapport sera tiré par les achats de fin d'année. De bons chiffres renforceraient la reprise du dollar.

Les dollars néo-zélandais et australien ont été les moins performants, car les monnaies les plus fortes ont connu les reculs les plus importants. Les traders de l'AUD/USD ont ignoré les ventes au détail plus importantes et l'inflation plus élevée au profit de l'aversion au risque. Les données sur l'inflation chinoise ont également été plus chaudes que prévu. Pendant ce temps, la chute du dollar canadien a été soutenue par la baisse des prix du pétrole, la faiblesse de l'indice PMI IVEY de la semaine dernière et les rapports sur l'emploi. Comme aucun rapport économique important ne doit être publié cette semaine par les pays producteurs de matières premières, l'appétit pour le risque va stimuler la demande pour ces devises.

La chute de l'EUR/USD et du GBP/USD devrait s'accélérer, car les nouvelles restrictions de quarantaine en Allemagne et la recrudescence des cas de virus au Royaume-Uni brouillent les perspectives pour ces pays. Le renforcement des restrictions dans les 16 États fédéraux est entré en vigueur aujourd'hui afin de limiter l'épidémie dans le pays. Il s'agit notamment de réduire le nombre de réunions privées, d'étendre les restrictions de voyage au niveau national et d'exiger deux tests négatifs pour toute personne arrivant de zones à haut risque. La plupart des restaurants, bars et autres installations de loisirs seront fermés jusqu'à la fin janvier au plus tôt. Ces mesures de fermeture plus strictes retarderont sans aucun doute la reprise économique du pays et rendront l'euro moins attrayant dans le même temps.

En attendant, le médecin en chef de l'Angleterre a averti que les prochaines semaines seront les pires. Le nombre de décès atteint un niveau record et, avec plus de 30 000 personnes hospitalisées, la situation pourrait s'aggraver rapidement alors que le pays s'efforce de contenir la propagation. Les représentants du gouvernement demandent un respect plus strict des restrictions de confinement, ce qui se traduit par une baisse de l'activité économique. Le Royaume-Uni n'a pas eu la même chance que la France et l'Espagne dans la lutte contre la deuxième vague.