- Demain, les marchés s'attendent à ce que le message de la Fed soit similaire à celui des réunions précédentes.
- Bien qu'une baisse des taux soit très improbable, une surprise hawkish de la part de Powell pourrait secouer les marchés.
- Surveillez les indicateurs clés tels que les rendements américains à 2 ans, l'EUR/USD et les actions des petites capitalisations pour connaître les réactions du marché à la position de la Fed.
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La réunion de la Fed de demain s'annonce comme un moment charnière pour les marchés, mais un sentiment de déjà vu plane dans l'air.
Les récentes réunions ont suivi un scénario familier : les taux restent inchangés, l’inflation montre des signes de légère amélioration mais semble stable, et le marché du travail continue de se rééquilibrer. Le double mandat de la Fed – plein emploi et stabilité des prix, avec un objectif d'inflation de 2 % – semble se réaliser, mais au ralenti.
Les attentes du marché concernant des taux inchangés sont presque certaines, notre outil propriétaire indiquant une probabilité de 95,8 % (en légère baisse par rapport aux 96,8 % de la semaine dernière). Alors, la réunion de demain sera-t-elle simplement une rediffusion des réunions récentes, ou la Fed pourrait-elle se montrer plus belliciste que ce que les marchés attendent ?
Ce que l'on peut attendre de Powell
Examinons les sujets que Powell pourrait aborder :
- Taux d'intérêt : La Fed devrait maintenir les taux actuels à leur niveau le plus élevé depuis 23 ans (5,25-5,5 %). Cela correspond à son objectif de freiner l'inflation, malgré les espoirs des investisseurs d'une réduction rapide des taux. Bien que l'inflation ait reculé par rapport à son pic de 2022, elle dépasse toujours l'objectif de 2 % fixé par la Fed.
- Diagramme en pointillés et projections : Powell dévoilera le "dot plot" au cours de la conférence de presse, présentant les projections de taux d'intérêt jusqu'en 2026.
- L'équilibre à trouver : M. Powell doit relever le défi de trouver un équilibre entre un marché du travail robuste et des dépenses de consommation élevées.
Réactions du marché à surveiller
Les classes d'actifs et les portefeuilles réagissent souvent de manière sensible aux déclarations de la Fed :
- Les rendements a 2 ans aux états-unis : Une hausse des rendements pourrait être le signe d'un marché impatient qui anticipe un scénario plus élevé pour plus longtemps.
- EUR/USD: Une perspective plus restrictive de la part de la Fed, comparée à la baisse potentielle des taux de la BCE en juin, pourrait renforcer le dollar US par rapport à l'euro.
- Actions à petite capitalisation : Une baisse des indices de petites capitalisations comme le Russell 2000 pourrait indiquer que le marché perçoit un resserrement de la politique de la Fed.
N'oubliez pas que des événements imprévus peuvent toujours influer sur les décisions de la Fed. Si des baisses de taux en 2024 sont possibles, elles ne sont pas garanties.
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Avertissement: Cet article est rédigé à des fins d'information uniquement ; il ne constitue pas une sollicitation, une offre, un conseil ou une recommandation d'investissement et n'est pas destiné à inciter à l'achat d'actifs de quelque manière que ce soit. J'aimerais vous rappeler que tout type d'actif est évalué de plusieurs points de vue et présente un risque élevé. Par conséquent, toute décision d'investissement et le risque qui y est associé restent à la charge de l'investisseur.